新加坡合格投資人現已開放衍生性商品及保證金交易權限

一家業界領先的加密貨幣交易平台，現已將產品線拓展至新加坡合格投資人（Accredited Investors, AIs），新增保證金及衍生品交易。這項舉措為追求更深層次、靈活數位資產配置的零售及機構交易者帶來重大利多，同時確保所有交易行為嚴格遵循新加坡針對合格投資人的在地監管政策。

新加坡監管體系對合格投資人訂有明確標準，肯定其具備較高風險承擔能力及金融專業素養。平台針對該族群推出高階交易產品，使合資格用戶在合規前提下可運用機構級交易工具，進一步提升投資能力。

產品介紹

現貨槓桿（Spot Margin）

產品定義：現貨槓桿是一種讓投資人可於現貨市場透過借入資金開立超過自身資本限制部位的交易機制。這種槓桿模式協助交易者無需全額資金即可擴大市場曝險。

產品優勢：合格投資人可將基礎資本放大至最高 10 倍槓桿。例如，持有 $10,000 資金即可操作最高 $100,000 部位，實現收益與風險的同步提升。借入資金以投資人現有持倉作為抵押，並依借款金額計息。此產品適合對市場方向有明確判斷、但短期可動用資金有限的趨勢行情環境。

適用對象：適合希望突破自有資金限制、提升交易規模，同時偏好現貨市場透明度與簡潔性的用戶。尤其適合想持有實體加密資產、但需額外資金把握市場機會的投資人。

永續合約（Perpetual Swaps）

產品定義：永續合約屬於加密貨幣衍生品，允許交易者無需持有標的資產即可對數位資產價格波動進行投機，且合約無到期日。相較傳統期貨，永續合約透過資金費率機制，使合約價格與現貨價格長期保持錨定，持倉可無限期維持。

產品優勢：合格投資人可運用最高 50 倍槓桿做多或做空，顯著提升資金效率。合約無到期日，投資人僅需符合保證金要求即可持續持倉，無需頻繁展期。深厚流動性池確保高效進出場，滑點極低。資金費率機制也為選擇市場冷門方向的投資人帶來被動收益機會。

適用對象：適合活躍短線及日內交易者，捕捉市場雙向短期波動。高槓桿與連續交易特性，尤適合運用技術分析、剝頭皮或現貨部位避險的用戶。產品流動性高，即便大額部位也能高效開平倉。

交割合約（Expiry Futures）

產品定義：交割合約是一種具備固定結算日期的時限型衍生品，允許投資人於到期日以約定價格買賣加密貨幣。合約要求到期時買賣雙方依合約價格完成交割，非常適合有明確時間週期與市場預期的交易策略。

產品優勢：交割合約支援最高 20 倍槓桿，有助交易者鎖定方向性部位，同時規避永續合約中的連續資金費，更適合中長期持倉。固定到期日利於圍繞重大市場事件、財報或監管決策靈活規劃交易策略。此外，期貨期限結構（正價市場/反價市場）可反映市場情緒，為不同交割月份之間的套利提供機會。

適用對象：適合對未來特定日期市場方向有明確判斷的投資人，包括長期現貨部位避險的資產管理者、提前布局市場催化事件的交易者，以及執行日曆價差策略的專業用戶。明確時間週期有助提升風險管理的可預測性，相較永續合約更有助於控管風險。

期權交易（Options Trading）

產品定義：期權是一類衍生品合約，賦予持有人於到期日或之前，依指定履約價買進（看漲期權）或賣出（看跌期權）一定數量加密貨幣的權利（但無強制義務）。期權具有非對稱風險結構——買方最大虧損有限，上漲空間無限制——在衍生品中極具彈性。

產品優勢：期權交易可實現多元高階策略，包括避險現有部位、出售期權收取權利金，或直接投機價格與波動率。交易者不僅能從價格波動中獲利，也可活用隱含波動率、時間價值衰減及其他希臘值（delta、gamma、theta、vega）進行套利。複雜多腿策略（如價差、跨式、鐵鷹等）可精細化風險與收益配置。例如，防護性看跌期權可限制下行風險且保留上漲潛力，備兌看漲期權則可為持有資產帶來額外收益。

適用對象：適合具備衍生品定價及風險管理專業知識、追求主動掌控風險與收益的高端投資人。期權在高波動或區間震盪市場中尤其重要。專業交易者常以期權進行投資組合保險、靠 theta 衰減賺取收益，或進行波動率交易。期權的多元性與彈性，亦使其成為機構級交易策略的核心工具之一。

風險提示與最佳實務

上述高階交易產品為合格投資人帶來更多機會，同時伴隨較高風險。槓桿可放大利潤，也會同步放大虧損，極端行情下部位可能瞬間遭強平。投資人應充分理解各類產品機制，建立停損等風險管理體系，切勿動用超出承擔能力的資金進行交易。妥善部位管理、資產多元配置與持續學習，是衍生品交易長期成功的關鍵。

常見問題解答

何謂合格投資人？新加坡的定義與認定標準為何？

新加坡合格投資人係指依新加坡金融管理局（MAS）規範財務標準的個人或機構。標準包括年收入超過 300,000 新加坡元、淨資產超過 100 萬新加坡元，或具備金融專業資格。此族群可參與高風險投資產品，包括衍生品與槓桿交易。

什麼是衍生品與槓桿交易？兩者有何不同與關聯？

衍生品是根據標的資產價值波動設計的金融合約，讓投資人無需持有資產即可進行價格投機。槓桿交易則是透過借入資金放大交易規模。主要差異在於：衍生品透過合約本身實現槓桿，槓桿交易則直接借入資本。兩者共同點皆在可透過槓桿放大利潤與虧損，適合有經驗的高風險交易者。

新加坡為何向合格投資人開放衍生品與槓桿交易？政策目的是什麼？

新加坡致力強化其作為全球加密金融樞紐地位，為機構及專業投資人提供更廣泛的市場通道。該政策允許合格投資人運用更先進的交易工具，提升市場交易量，吸引機構資金流入，同時兼顧監管合規與市場活力。

作為合格投資人，如何在新加坡參與衍生品與槓桿交易？具體要求及流程為何？

新加坡合格投資人須符合 MAS 相關標準（如淨資產超過 200 萬新加坡元）、完成身份驗證及簽署衍生品協議，開通保證金帳戶並足額存入抵押品後，即可參與期貨及槓桿產品交易。詳見 槓桿交易。

衍生品與槓桿交易的主要風險有哪些？投資人需注意哪些重點？

主要風險包含槓桿放大導致的損失、價格劇烈波動造成的強平風險、資金成本與對手方風險。投資人應妥善控管部位、設置停損、監控抵押比例，並於交易前深入理解合約條款。

新政策與其他國家或地區的衍生品政策有何異同？對新加坡金融市場有何影響？

新加坡政策聚焦於為合格投資人提供機構級准入，提升市場透明度與監管明確性。這項舉措有助新加坡成為全球領先的衍生品中心，吸引國際機構資本，顯著提升市場流動性與成交量，較嚴格監管地區展現更強競爭力。