Gate Ventures 每週加密貨幣綜述（2026 年 1 月 19 日）

2026-01-20 05:25:18

每週報告

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2026 年，美國正式步入新的金融壓制週期，具體包括購買 MBS、強化信用卡利率的監管限制、Stephen Miran 提出降息建議，以及針對美聯儲主席 Jerome Powell 的調查行動等。

精要摘要

2026 年，美國進入新一輪金融壓抑，表現包括大規模 MBS 購入、信用卡利率上限、Stephen Miran 提議降息，以及針對聯準會主席 Jerome Powell 的調查。
本週將公布美國 ADP 就業報告、2025 年第三季 GDP 終值、11 月核心 PCE 通膨率，以及密西根大學消費者信心指數。
受 ETF 強勁資金流推動，上週 BTC、ETH 分別上漲 3.04% 和 5.29%，其中 BTC ETF 流入 14.2 億美元，ETH ETF 流入 4,790 萬美元。市場情緒由 27 升至 44，仍屬恐懼區間。
上週加密貨幣總市值上漲 2.24%，但漲幅主要集中在 BTC 與 ETH。隱私類代幣（DASH、DUSK、SCRT）走勢強勁，世界盃題材代幣（CHZ）因話題熱度表現突出。
市值前 30 資產均價下跌 4.79%，僅 TRX 與 XMR 相對抗跌。
WalletConnect Pay 攜手 Ingenico，將穩定幣支付帶入全球實體收銀場景，推動加密支付落地應用。
Polygon 收購 Coinme 及 Sequence，打造合規端到端鏈上支付生態。
BitMine 質押量大增，推動以太坊驗證者入隊列創 2023 年新高，反映質押需求與網路活躍度提升。

宏觀綜述

2026 年，美國展開新一波金融壓抑，措施包括重啟 MBS 收購、設立信用卡利率上限、Stephen Miran 提出降息建議，以及司法部針對聯準會主席 Jerome Powell 啟動調查。

2026 年初美國金融壓抑加速推進。1 月 8 日，白宮要求 Fannie Mae 和 Freddie Mac 購入 2,000 億美元 MBS，以壓低住房成本，隨後宣布自 1 月 20 日起一年內信用卡利率上限為 10%。川普提名的聯準會臨時理事 Stephen Miran 提議 2026 年降息 150 個基點。與此同時，司法部對 Jerome Powell 啟動調查，隨新任主席提名在即，聯準會壓力持續升高。

去年底，聯準會已展開常態性資產負債表擴張。今年政策聚焦於利率管控，未來可能逐步演變為殖利率曲線控制（YCC）。受期中選舉壓力影響，川普團隊預計將推出更多降低成本與刺激措施，包括消費貸與小微企業貸利率設限、增加產能壓低能源價格，以及持續擴大資產負債表等。

本週美國數據將涵蓋 ADP 就業報告、2025 年第三季 GDP 終值、11 月核心 PCE 通膨率、密西根大學消費者信心、個人收支及 12 月未完成房屋簽約量。

第三季 GDP 最終數據可能被 11 月 PCE 通膨率搶去風頭。最新 CPI 顯示通膨水準維持低檔，總體 2.7%，核心 2.6%，即便關稅效應開始顯現。分析師將聚焦 PCE 數據以確認通膨走勢。9 月 PCE（整體與核心）均為 2.8%。（1, 2）

“Gate

美元指數於上週四創下六週新高，主因美國初領失業救濟人數意外下降。（3）

“Gate

上週美國公債殖利率上揚，市場評估經濟前景與地緣風險，整體經濟數據平穩。（4）

“Gate

上週金價多次創新高，盤中多次突破 4,600 美元，週中再寫新高。週五因美方干預伊朗機率下降，金價回落。（5）

加密市場綜述

1. 主要資產

“Gate

上週 BTC 上漲 3.04%，ETH 上漲 5.29%，相較 BTC 表現更佳。ETF 流入強勁，BTC ETF 淨流入 14.2 億美元，ETH ETF 流入創新高達 4,790 萬美元。（6）

截至 1 月 19 日，ETH 驗證者退出隊列為零，入隊列持續攀升並維持於 260 萬，顯示 ETH 質押需求強勁，提領壓力有限。（7）

ETH/BTC 比值上揚 2.13% 至 0.0346，ETH 略優於 BTC。市場情緒指數從 27 升至 44，仍處於恐懼區間。（8）

2. 總市值

“Gate

上週加密貨幣總市值上升 2.24%，主要由 BTC 與 ETH 帶動。若扣除這兩者，市場整體下跌 0.75%；排除前十大市值幣種後，替代幣市場跌幅達 2.32%，多數替代幣持續走弱。

隱私幣題材持續強勢，DASH、DUSK、SCRT 走勢尤為突出。

DASH 受益於 Alchemy Pay 支援法幣入金及與 AEON Pay 合作，實現全球逾 5,000 萬商戶加密支付落地。（9）

DUSK 漲勢來自主網上線與新功能部署，包括 DuskEVM、流動性質押、超額質押獎勵及開發者生態活躍。（10）

2026 年世界盃預定 6 月舉行，相關代幣（如 CHZ）行情強勁。CHZ 質押 APR 至少 18%，反映市場熱度與炒作需求。（11）

3. 市值前 30 加密資產表現

“Gate

前 30 大主流加密資產均價下跌 4.79%，僅 TRX 與 XMR 相對抗跌。

加密要聞精選

1. WalletConnect Pay 攜手 Ingenico 推出全球穩定幣收銀支付

WalletConnect Pay 與全球最大支付終端供應商之一 Ingenico 合作，正式於全球上線。此整合使 WalletConnect Pay 覆蓋 Ingenico 旗下超過 4,000 萬台 POS 終端、服務 120 多國，落實穩定幣線下支付。對商戶而言，WalletConnect Pay 提供準即時結算、手續費遠低於傳統卡片支付、全天候全球收款，並支援現有 PSP 合規架構下的 QR code 收銀。隨應用規模擴大，即便費率微降亦能節省數百萬甚至數十億美元，穩定幣有望成為全球企業與本地商家實際支付管道。（12）

2. Polygon 收購 Coinme 與 Sequence，構建合規鏈上支付生態

Polygon 宣布收購 Coinme 與 Sequence，戰略轉型為一體化、合規支付基礎設施供應商。此舉令 Polygon 獲得美國多州貨幣轉移牌照、數萬個線上/線下出入金據點及錢包、用戶端直接掌控權。Polygon 建構涵蓋銀行帳戶、合規、錢包到鏈上結算的完整流程，瞄準成為穩定幣支付、資產通證化與機構級鏈上金融的核心基礎設施供應商。（13）

3. BitMine 質押大增推升以太坊驗證者入隊列

BitMine Immersion 質押量大增，推升以太坊驗證者入隊列至 2023 年中以來新高，目前有 260 萬 ETH 等待啟動，獎勵排隊約 44 天。BitMine 已質押超過 125 萬 ETH，餘額尚待質押，壅塞風險提升。這反映以太坊為維護網路穩定而設的驗證者上限。機構質押需求增加（如 BlackRock、Grayscale 等 ETF 發行商），或將進一步延後大量分配者收益實現時間。（14）

風險投資動態

1. Saturn 融資 80 萬美元開發比特幣質押收益穩定幣 USDat

Saturn 獲得 YZi Labs 與 Sora Ventures 80 萬美元融資，開發 USDat——一款年化 11% 以上收益的比特幣質押穩定幣協議。該協議基於 Strategy 的 STRC 架構，藉由 BTC 質押數位信貸疊加美債敞口產生收益。Saturn 目標將機構信貸鏈上化，推動 USDat 成為可擴展 DeFi 穩定幣，長期供應目標突破 100 億美元。（15）

2. Noise 完成 710 萬美元種子輪融資，打造注意力市場

Noise 由 Paradigm 領投、Figment Capital、Anagram、GSR、JPEG Trading 等參投，完成 710 萬美元種子輪融資，加速「注意力市場」產品開發。Noise 讓用戶圍繞文化趨勢交易，將即時社交數據轉化為連續定價市場。產品內測已結束，預計 2026 年於 Base 主網推出。融資將用於建構基礎設施與公測準備。（16）

3. Alpaca 完成 1.5 億美元 D 輪融資，拓展全球券商基礎設施

Alpaca 完成 1.5 億美元 D 輪融資，由 Drive Capital 領投，投後估值 11.5 億美元，並獲 4,000 萬美元授信強化資產負債結構。Citadel Securities、Kraken、Opera Tech Ventures 亦參與投資。Alpaca 透過 API 與自有託管，協助合作夥伴提供股票、期權、加密等多元資產，新資金將用於擴展全球投資基礎設施、支持合規牌照申請並增強機構級交易能力。（17）