Gate Ventures 每週加密市場回顧（2026 年 1 月 26 日）

2026-01-26 16:51:38

每週報告

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日本銀行在經濟持續復甦及經濟展望改善的背景下，將政策利率維持在 0.75%，同時延續鷹派立場。

要點速覽

日本央行維持政策利率在 0.75%，於經濟回溫背景下展現鷹派立場並上調經濟展望。
本週聚焦美聯準會 FOMC 決議、12 月 PPI、貿易差額、工廠訂單、房市數據等一系列經濟指標。
加密市場上週明顯走弱，BTC 跌 7.5%，ETH 跌 14.3%。ETF 資金流出加速，BTC ETF 淨流出 13.3 億美元，ETH ETF 淨流出 6.11 億美元。
前 30 大加密資產均價下跌 3.23%，僅 Canton Network (CC) 及 WLFI 呈現上漲。
受 RWA 上鏈敘事回溫及機構路線圖進展帶動，CC 大漲 29.6%；WLFI 受 SpaceCoin 激勵及幣安獎勵活動推升，漲幅達 5.1%。
美國暫停 CLARITY 法案，DeFi 治理與自我託管再度成為焦點。
Superstate 完成 8,250 萬美元 B 輪募資，擴展鏈上股票發行基礎建設。
那斯達克向美國 SEC 提案變更規則，擬取消現貨比特幣及以太坊 ETF 期權持倉上限。

宏觀綜述

日本央行維持政策利率 0.75%，經濟展望上調，整體基調偏鷹。

1 月 23 日，日本央行如市場預期維持政策利率 0.75% 不變，同步上調 2026 財年經濟成長與通膨預期，並強調通膨上行風險。雖然央行整體立場偏鷹，BOJ 並未提出明確升息路線，內部對升息速度仍有分歧。鷹派官員認為日本面臨通膨壓力，主張本次應升息。聲明持續強調目前實際利率仍顯著為負，並重申「若經濟數據符合預期，將進一步升息」的前瞻指引。會後日本財務省可能進行「匯率檢查」，促使日圓顯著升值。

在海外與本土經濟復甦、財政刺激及寬鬆金融環境推動下，日本央行對 2026 年經濟成長展望樂觀，將 2026 年 GDP 預期上修 0.3 個百分點至 1%，預估較 2025 年加快 0.1 個百分點。日本實際利率仍偏低，顯示 BOJ 於收益率曲線上明顯落後。近期，日本首相高市早苗宣布解散眾議院，為提升選舉勝率，宣示將暫停徵收食品消費稅兩年，預計可令 GDP 額外擴張 0.8%。若政策落實，通膨壓力恐進一步加重並加快 BOJ 升息時程。

本週將公布美聯準會 FOMC 決議、12 月 PPI、貿易差額、工廠訂單、住房數據、芝加哥聯準會全美活動指數及達拉斯、里士滿聯準會製造業指數等。儘管 FOMC 決議在即，市場普遍預期美聯準會將利率維持在 3.5–3.75% 不變。去年底已三度降息，政策制定者正評估經濟成長、通膨及就業趨勢。美國耐久財訂單、工廠訂單、消費者信心、房地產市場、PPI 及多項區域製造業調查將為經濟走向提供重要訊號。(1, 2)

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美元指數創 8 個月最大單週跌幅，美國政策外溢持續衝擊外交與海外投資人信心及關稅預期。(3)

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受美歐於格陵蘭議題及關稅威脅影響，上週初美債殖利率大幅走高，丹麥退休基金 AkademikerPension 出售美債，引發市場對歐洲投資人信心疑慮。(4)

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金價刷新歷史高點，達 5,000 美元/盎司，零售與動能資金買盤推升貴金屬及工業金屬需求。(5)

1. 主要資產

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本週加密市場大幅下挫。BTC 跌 7.48%，ETH 跌 14.28%，ETH 賣壓更為沉重。ETF 贖回加劇賣壓：BTC ETF 單週淨流出 13.3 億美元，為歷史第二高，ETH ETF 單週淨流出 6.1117 億美元，創新高。(6)

BTC ETF 持有者平均持倉成本約 84,099 美元，該區間屬歷史重要支撐。市場情緒轉為極度謹慎，恐懼與貪婪指數回落至 20，「極度恐懼」。(7) (8)

2. 總市值

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加密貨幣總市值下跌約 8%，扣除 BTC 和 ETH 後市場跌幅為 6.1%，主流幣外整體走弱。前 10 之外的另類幣市值合計下跌 6.62%。

3. 前 30 大加密資產表現

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前 30 大市值加密貨幣均價下跌 3.23%，僅 WLFI 與 Canton Network (CC) 呈正報酬。

CC 暴漲 29.6%，主要受市場對 RWA 上鏈關注度及相關預期提升帶動。Canton Network 路線圖方面，Temple Digital Group 上線機構專用私有交易平台，支援 24 小時數位資產交易，增強機構發展路線圖信心。(9)

WLFI 漲幅 5.1%，受 SpaceCoin 激勵影響。SpaceCoin 宣布 SPACE 空投、分期解鎖及質押計畫，WLFI 持有者可參與空投並質押獲利，提升產品吸引力與用戶黏著度。此外，幣安推出最高 4,000 萬美元 WLFI 獎勵的 USD1 持倉活動，為短期需求提供催化。(10) (11)

產業要點速覽

** 1. BitGo 推動 IPO 進程，受監管加密託管及基礎設施需求成長**
BitGo 以 25.9 億美元估值上市，成為 2026 年首家加密 IPO。公司定位為受監管數位資產基礎設施商，非代幣相關業者，2025 年前九個月淨利 3,530 萬美元。監管進展方面，上月 BitGo 獲美國頂級銀行監管機構許可，將州信託銀行牌照轉為全國性牌照，實現全美業務運作。(12)

** 2. 美國暫停 CLARITY 法案，DeFi 治理及自我託管再成焦點**
美國立法者暫停 CLARITY 法案，DeFi 監管討論重啟。Paradigm、Variant 等機構警告法案對 DeFi 開發者及基礎設施 KYC 或中心化合規要求仍存模糊空間。此次延後源自 Coinbase CEO Brian Armstrong 公開批評，監管層承受更大壓力，需更好保障自我託管並避免去中心化活動遭誤判。(13)

** 3. 那斯達克申請取消 BTC、ETH ETF 期權持倉上限**
那斯達克向美國 SEC 提案變更規則，擬取消現貨 BTC、ETH ETF 期權持倉上限（現為 25,000 份合約）。SEC 放棄 30 天等待期，允許新規立即生效且可於 60 天內暫停。那斯達克表示，此舉與其他商品基金一致，消除不平等且不降低投資人保護。涵蓋發行商包括貝萊德、富達、灰度、ARK 21Shares、VanEck 以及 Bitwise。(14)

主要創投事件

** 1. Superstate 完成 8,250 萬美元 B 輪募資，拓展鏈上股票發行基礎建設** 本輪由 Bain Capital Crypto 與 Distributed Global 領投，Galaxy Digital、Bullish、ParaFi 等跟投。Superstate 計劃將業務由代幣化國債拓展至以太坊、Solana 上的 SEC 註冊股票發行。作為 SEC 註冊轉讓代理人，Superstate 透過 Opening Bell 平台，協助上市公司直接以穩定幣向投資人發行代幣化股票。(15)

** 2. River 獲 800 萬美元策略投資，建設跨鏈穩定幣基礎設施** 本輪由 Maelstrom Capital、The Spartan Group 及 TRON 投資，助力鏈抽象穩定幣基礎設施部署。將加速與 TRON 上 DeFi 協議整合，提升穩定幣流動性及跨鏈資金效率。River 的 satUSD 協議支援用戶存入 EVM 生態 wBTC、ETH、BNB 等資產，在 TRON 上取得 satUSD，享受原生借貸、交易與收益機會。(16)

** 3. Bitway 獲 444.4 萬美元種子輪募資，打造 DeTraFi 原生收益基礎設施** 由 TRON DAO 領投，HTX Ventures 參投，早期由 YZi Labs 透過 EASY Residency 領投，另有策略投資人及天使參與。資金將加速 Bitway Earn 作為 DeTraFi（去中心化 + 傳統金融）收益入口上線，結合機構風控與鏈上透明度，首期採用幣安市場中性策略。產品與 Binance Wallet 原生整合，使用者可在 BNB Chain 存入穩定幣，獲得帶息金庫代幣（如 bwUSDT），並可靈活解押。(17)

創投市場數據

上週共 11 筆募資，基礎設施 6 筆（55%），DeFi 4 筆（37%），社交類 1 筆（9%）。

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上週揭露募資總額 1.241 億美元，另有 1 筆未揭露金額。最大募資專案來自 DeFi 領域，金額為 1.017 億美元。主要募資專案：Superstate（8,250 萬美元）。

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2026 年 1 月第 4 週總募資額降至 1.241 億美元，週比減少 57%。

關於 Gate Ventures

Gate Ventures 為 Gate.com 旗下創投部門，專注於去中心化基礎建設、中介軟體及應用投資，致力推動 Web 3.0 時代全球社會與金融互動重塑。Gate Ventures 與全球產業領袖協作，扶植具創新力的團隊與新創公司重塑產業生態。
官網：https://www.gate.com/ventures

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