NFT借貸的總鎖定價值（TVL）自2024年3月高點以來已大幅下滑97％，目前僅剩830萬美元

NFT借貸市場現況

NFT借貸市場的總鎖定價值（TVL）近年來劇烈波動。目前TVL已降至830萬美元，相較於2024年3月突破3億美元的高點，跌幅高達97%。

市場急速收縮反映NFT借貸產業結構性調整及投資人行為模式改變。TVL（Total Value Locked，總鎖定價值）是衡量DeFi協議及NFT借貸平台所鎖定資產總額的重要指標，也是評估市場健康度及投資人信心不可或缺的參考依據。

主要平台動態

NFT借貸市場的縮小趨勢已擴散至各大主流平台。特別值得注意的是，過去主導市場的平台目前也出現明顯變化。

Arcade平台TVL暴跌98%，目前僅剩30萬美元，充分反映NFT借貸市場投資人態度轉趨謹慎。

同樣，主流平台Blur旗下Blend協議TVL也大幅下滑逾90%，目前為300萬美元。Blend過去在NFT借貸市場占有重要地位，但隨著市場環境變化，其影響力已顯著減弱。

市場變化的背景因素

NFT Price Floor的分析師Nicolas Larman針對2024年3月高峰提出關鍵見解。他指出，當時TVL激增主要受到Blur激勵計畫刻意推動，並未反映可持續成長。

激勵計畫結束後，市場回歸至真實需求水準。此過程中，NFT借貸市場逐步轉向更具可持續性及透明度的模式。尤其是採用點對點（P2P）模式的Gondi等平台備受關注，市場參與者更傾向於追求穩定的借貸環境。

流動性與債務現況

儘管TVL大幅萎縮，NFT借貸市場未償還債務仍高達8300萬美元，顯示即使流動性收緊，借貸活動依然持續。

透過未償還債務與TVL比值，市場參與者在維持既有部位的同時，對新增大額投資更加謹慎。這代表NFT借貸市場已步入成熟階段，風險管理日益完善。

未來市場展望

NFT借貸市場正處於由短期投機轉型為長期價值創造的關鍵時期。Gondi等點對點模式的出現，推動市場朝向更高透明度與參與者直接信任關係的結構轉型。

未來NFT借貸市場將更重視可持續商業模式、有效風險管理及合規監管。隨著市場不斷成熟，以優質NFT資產做為抵押的健全借貸生態體系有望逐步建立。

FAQ

什麼是NFT借貸？其運作原理為何？

NFT借貸是以NFT為抵押，借取加密資產的DeFi服務。用戶質押具價值的NFT後，智能合約評估其價值，並依一定比例（通常為50~75%）透過穩定幣發放貸款。還款後NFT返還，若違約則自動沒收。

NFT借貸TVL自2024年3月高點降至830萬美元、減少97%的主要原因為何？

主要原因是市場參與者活躍度明顯下降，對NFT借貸整體關注度降低。借款人及出借人活動性顯著減少，市場需求隨之縮減。

NFT借貸存在哪些風險及安全隱患？

NFT借貸主要風險包含智能合約漏洞、價格波動、流動性不足及平台安全問題。此外，還有預言機依賴風險及抵押品估值誤差。

NFT借貸與傳統DeFi借貸協議有何不同？

NFT借貸以NFT為抵押，傳統DeFi借貸則以同質性加密資產為抵押。NFT借貸波動性更高、流動性更低、價值評估難度更大，風險也更高。

在NFT借貸市場大幅下行背景下，該領域仍有投資機會嗎？

是的，依然存在機會。市場下行帶來以較低價格取得優質NFT資產的可能。對於長期投資者而言，目前或為策略性布局的時機。