野村控股旗下子公司傳出計畫在日本擴大加密貨幣交易的准入範圍

日本投資人加速布局數位資產，交易額成長一倍

近期，日本加密貨幣交易市場快速擴大，明顯展現投資人對數位資產的態度轉變。根據日本虛擬貨幣與加密資產交易協會資料，報告期間前七個月，市場總交易額約 33.7 兆日圓（約 2,300 億美元），較前期成長一倍。

本次交易量激增受多重因素驅動。在全球，尤其美國，支持性監管政策帶來更有利的數位資產採納環境。在日本本地，預計推動的稅負減免及專為加密資產投資基金設計的新監管架構，也顯著提升散戶與機構投資人的參與熱度。

加密貨幣在日本主流金融服務的接受度提升，進一步推動市場發展。日本第二大券商大和證券宣布，其 181 個零售據點的客戶現可用比特幣和以太坊作為日圓貸款抵押品。這項舉措象徵數位資產與傳統銀行業務的深度融合，也展現主流金融機構對加密市場信心不斷增強。

野村控股透過子公司 Laser Digital Holdings 的策略部署，也反映產業格局的持續演進。這家瑞士子公司目前正與日本金融廳展開預先協商，申請相關執照，以便為機構客戶提供全方位交易服務。執行長 Jez Mohideen 表示，這項申請展現集團對日本數位資產生態及長期成長潛力的堅定信心。

日本政府稅制與規範改革提振市場參與度

日本政府積極推動加密貨幣監管，有效帶動市場發展。近期政策重點在於為個人及機構投資人打造更有利的環境，解決稅制和監管不確定等長期問題。

最具代表性的改革之一，是數位資產稅制的調整。過去日本對加密貨幣課稅較重，交易所得最高適用 55% 的個人綜合所得稅率。政府努力減輕稅負，獲得市場參與者普遍肯定，有助於降低進入門檻，推動數位資產合規投資普及。

此外，監管細則的完善擴大了可作為投資工具的代幣範圍，不再僅視為投機資產。這項變革對機構投資人影響重大，因其投資組合受資產類型嚴格限制。日本監管單位透過明確標準，拓展合規數位資產範圍，使退休基金、保險公司等機構更能配置加密資產。

日本首家日圓錨定穩定幣發行商取得執照，也是監管體系演進的重要里程碑。穩定幣旨在錨定法幣價值，解決加密貨幣價格波動問題。受監管的日圓穩定幣為日本投資人提供更穩健的數位資產入場管道，簡化法幣與加密資產的兌換流程。

多項改革疊加，促使市場參與度明顯提升。年輕投資人因熟悉數位科技，積極投入加密資產。同時，機構投資人也日益將數位資產納入多元投資組合，特別是在低利率與經濟不確定性下，傳統投資報酬承壓時更為突出。

全球機構聚焦日本快速變化的加密市場格局

日本加密貨幣市場已是亞太區成長最快的市場之一，吸引國際金融機構與投資人高度關注。於截至 2025 年中旬的 12 個月期間，日本鏈上資金流入年增 120%，遠超韓國、印度及越南等主要市場。

這一強勁成長展現日本市場多項獨特優勢。首先，日本建立全球領先的數位資產監管架構，提供其他國家所缺乏的明確性與法律保障。日本金融廳採取平衡監管，既嚴格保護投資人，也避免過度限制創新。

其次，日本的人口及經濟結構有利於加密貨幣普及。人口高齡化與低利率環境，促使投資人尋求新型收益，數位資產因而更具吸引力。日本強大的技術基礎與高數位素養，也為加密貨幣交易及存儲提供技術支撐。

第三，野村控股與大和證券等大型金融機構的積極參與，帶來市場公信力，也為個人投資人提供可信賴的數位資產投資管道。與部分市場主要依賴專業交易所不同，日本正落實傳統金融與數位金融的深度融合。

野村透過 Laser Digital Holdings 擴展業務，是機構高度關注日本市場的代表。該子公司自 2022 年成立以來，已布局資產管理、風險投資，並有望為傳統金融機構與加密產業提供經紀自營等服務。2023 年，Laser 於杜拜取得全牌照，並於日本設立子公司，展現全球協同發展策略。

如獲監管核准，Laser 將為機構客戶，包括在日本營運的數位資產交易所，提供全方位經紀自營服務。這將使野村成為傳統金融與加密生態間的橋樑，進一步推動機構資金流入數位資產市場。

當然，未來發展仍有挑戰。野村於 2025 年初揭露，歐洲業務出現季度虧損，財務長森內幸指出 Laser 業績「表現不佳」。雖然執行長 Mohideen 原預估 Laser 於成立兩年內可實現獲利，但後來也坦言達到損益平衡可能比預期更晚。

儘管如此，野村持續拓展其日本數位資產業務，顯示對市場長期前景的堅定信心。對監管機關而言，野村等主流金融機構的入場，不僅提升加密市場的穩定性、流動性與專業化，也要求其面對數位資產風險時加強風險管理。

日本加密貨幣市場的變革，反映全球數位資產逐步走向主流的趨勢。隨著監管架構完善、機構參與程度提升，加密貨幣正從小眾投機工具轉型為金融體系重要組成部分。日本經驗為全球在創新與投資人保護間尋求平衡提供借鏡。

常見問題解答

野村證券為什麼要在日本拓展加密貨幣交易業務？

野村證券拓展日本加密貨幣交易業務，旨在掌握市場成長機會，提升機構參與度，強化競爭優勢，並從快速發展的數位資產領域獲取新收入來源。

日本加密貨幣交易的監管政策有哪些？

日本根據《支付服務法》(PSA) 監管加密貨幣交易，要求交易所向金融廳 (FSA) 登記。監管架構著重消費者保護、反洗錢合規及市場監控，確保加密貨幣交易安全、合規。

野村子公司拓展加密交易渠道對日本市場有什麼意義？

這代表機構採納與監管進展。更廣泛的進入門檻將提升交易量、強化市場流動性，吸引更多機構投資人，鞏固日本加密樞紐地位，加速數位資產在傳統金融體系的主流融合。

一般投資人如何透過野村平台交易加密貨幣？

投資人可於野村平台註冊帳戶，完成身分驗證與資金存入，透過友善介面參與加密貨幣交易。平台提供實時市場數據、多元交易對與安全託管服務，協助順利完成交易。

這項舉措與其他國家加密金融服務有何不同？

日本強調透過持牌機構健全監管並促進機構參與，在擴大進入門檻同時，維持高於全球多數市場的消費者保護標準。

野村進入加密貨幣交易領域會面臨哪些風險與挑戰？

野村需應對跨境合規複雜性、市場波動風險、網路安全威脅、營運基礎設施要求及成熟加密平台的競爭。託管方案的管理，以及傳統系統與區塊鏈技術整合，同樣是重大的挑戰。