議員 Steil 促請監管機構加快 GENIUS 法案的實施進程，因穩定幣相關法規的截止期限即將到來

FDIC 預計於近期公布首項 GENIUS 法案提案，聯合多部門正式啟動

GENIUS 法案將於 2025 年中正式簽署並生效，成為美國首部針對穩定幣發行方設立統一聯邦監管框架的指標立法。此綜合性法規回應穩定幣在全球數位資產生態的重要地位，旨在為穩定幣於美國市場的發行與營運訂定清楚標準。

法案明訂嚴格的實施時限，要求監管機關須於 2026 年中前完成所有細則。框架生效時間以 2027 年 1 月 18 日或最終規則公布後 120 天，取其較早者。此雙重截止機制加重監管單位籌備首批提案及廣泛利益相關者參與的壓力。

在眾議院金融服務委員會聽證會上，Bryan Steil 議員強調必須如期完成各項規範，並警告監管延宕將削弱法案效力。Steil 指出，國會立法常因規則制定停滯而受阻，並重申穩定幣對全球美元流動性及數位資產市場的重要性，GENIUS 法案必須及時落實。

此次聽證會匯集了聯邦儲備系統、貨幣監理署 (OCC)、全國信用合作社管理局 (NCUA) 及聯邦存款保險公司 (FDIC) 等聯邦機構主管。NCUA 主席 Kyle Hauptman 向國會保證，信用合作社監管部門的首項 GENIUS 相關規則將聚焦於建立穩定幣發行方的明確申請流程。他重申，各監管機關均充分掌握 2026 年中截止時間，並已積極協調以達成目標。

FDIC 代理主席 Travis Hill 在聽證會前發表書面聲明指出，FDIC 預計近期將公布首項監管提案。此首案將為 FDIC 監管下的穩定幣發行方建立申請程序，並成為監管落實的關鍵第一步。Hill 進一步說明，FDIC 職責不僅止於發放牌照，還包括依據法規要求，訂定銀行發行穩定幣的資本、流動性與儲備標準，以維護金融穩定並保障消費者。

Hill 另提出兩階段監管策略，未來數月將有單獨提案詳細說明全面審慎標準。分段實施有助監管機關在最終確定更複雜的營運要求前，先收集產業對申請流程的意見回饋。此策略展現 FDIC 在監管嚴謹性與法定時限間的平衡。

GENIUS 法案與 CLARITY 法案及反 CBDC 提案同步推動

GENIUS 法案為美國市場穩定幣發行方訂定嚴格營運標準。規定所有穩定幣發行方須以美元或高流動性優質資產進行 1:1 足額儲備，確保每枚代幣皆有充分擔保且可隨時兌付。儲備要求旨在防止部分儲備穩定幣帶來的系統性風險，保障消費者權益不受損失。

針對市值超過 500 億美元的大型發行方，法案要求每年接受第三方審計，以驗證儲備充足及合規性。此項審計提升穩定幣市場透明度，為監管機構提供重要監督工具。立法亦首次建立聯邦層級的境外穩定幣監管標準，為華盛頓監管面向美國用戶的海外項目提供明確依據。

聯邦機構已積極鋪設廣泛實施基礎。美國財政部展開多輪公開徵詢，蒐集業界對穩定幣規則設計及非法金融風險防控的意見。徵詢內容涵蓋反洗錢、制裁合規及消費者保護等多個領域。

財政部長 Scott Bessent 強調，利益相關方回饋將推動合規工具持續研究，包括其在識別非法行為的成效及對用戶隱私的影響。Bessent 表示 GENIUS 法案「至關重要」，有助美國持續領導全球穩定幣市場，明確聯邦標準將促進負責任創新，維護金融穩定。

立法過程仍伴隨政治複雜性及治理爭議。近期聽證會上，Maxine Waters 議員對利益衝突表示擔憂，質疑現任總統是否應在其監管產業存在商業利益。Waters 援引川普與 World Liberty Financial 項目的關聯，認為此事凸顯國會亟需處理的利益衝突問題，以維護監管程序的公信力。

監管進程亦與國會山更廣泛的市場結構改革同步。眾議院已於年初通過全面數位資產規範 CLARITY 法案。該法依據代幣類型，將監管職權劃分予商品期貨交易委員會 (CFTC) 及證券交易委員會 (SEC)，為除穩定幣外的數位資產建立明確監管框架。法案區分商品型代幣及證券型代幣，並據此確立監管歸屬。

但 CLARITY 法案尚待參議院審議，政治分析人士認為其前景仍具不確定性。參議院審議預計將圍繞聯邦與州監管權力平衡，以及各部門針對不同數位資產種類應行使的監管範圍展開討論。

另一重大提案——反 CBDC 監控國家法案亦待參議院審議。該法案禁止聯邦儲備系統在未獲國會明確授權下發行零售型央行數位貨幣 (CBDC)。法案支持者認為，此舉對保障金融隱私、防止政府過度監控公民交易至關重要。此提案反映政府發行數位貨幣對個人自由及金融自主權的普遍憂慮。

GENIUS 法案、CLARITY 法案及反 CBDC 監控國家法案共同構成美國數位資產聯邦監管架構的完整措施。三項立法協同推進創新，兼顧金融穩定、消費者保護及隱私權。隨著監管機關於法定時限內推動 GENIUS 法案落地，最終成效必將深刻影響未來數年美國數位資產監管格局。

常見問題

什麼是 GENIUS 法案？其針對穩定幣的具體監管要求有哪些？

GENIUS 法案要求穩定幣發行方取得聯邦銀行牌照，維持足額儲備擔保，並嚴格遵守資本與報告規定。法案賦予即時兌付權並強化消費者保護，確保穩定幣穩定性及系統性金融安全。

美國國會為何推動穩定幣監管立法？主要難題有哪些？

國會致力制定明確穩定幣規範，以保護消費者、維護金融穩定、防範系統性風險。主要挑戰包括監管與創新平衡、儲備規範界定、跨境交易處理，以及於截止期限前協調聯邦與州部門合作。

GENIUS 法案的執行時限為何？如延期會有何影響？

GENIUS 法案要求監管機關於規定時限內建構穩定幣監管架構。延誤可能造成加密市場分裂、消費者保護弱化，並延緩數位資產生態創新及合規發展。

穩定幣監管立法將對加密貨幣市場及用戶產生哪些影響？

穩定幣監管透過建立合規標準，提升市場穩定性與消費者保護。明確監管促進機構參與，加強用戶信心，降低系統性風險，並推動市場永續發展及合規加密生態。

GENIUS 法案與 FIT21 等其他穩定幣監管提案有何不同？

GENIUS 法案優先為合規穩定幣發行方提供加速審查通道，FIT21 則著重數位資產整體監管架構。GENIUS 強調更快速的 OCC 牌照流程及更明確合規標準，為合格機構提供比其他提案更迅速的市場准入。