膽小的錢賺不到錢：風險與財富之間的關聯是什麼？

理解「Scared Money」理念

「Scared Money Don't Make Money」（膽怯的資金賺不到錢）是交易和投資領域的基本原則，強調風險承受力與財富累積之間的關係。此理念指出，在投資決策過程中過度謹慎、害怕承擔可控風險的交易者與投資者，往往因為規避風險而錯失本可透過均衡風險管理取得的潛在投資收益。

這個說法主要針對那些讓恐懼主導財務決策，因而無法採取有助於加速財富累積、超越市場平均回報的策略性行動的交易者和投資者。不過，這項原則不僅適用於金融和投資領域，也同樣適用於個人及職業發展各個層面，包括職涯晉升、創業，以及在各行各業追求成功的過程。

其核心觀點相當明確：只要不接受合理風險，個人就會限制自身獲取卓越回報和變革性機會的可能性。這並非鼓勵魯莽行動，而是強調「審慎計算的風險」是財富累積和個人成長不可或缺的要素。

誰是「Scared Money」族群？

「Scared Money」心態在生活各領域都相當常見，並以不同方式影響個人。在商業領域，擁有此心態的人統計上成為成功企業家、CEO、企業主或產業領袖的機率較低。因為取得非凡成就通常需要承擔他人不願嘗試或執行的風險。

在運動競技領域，冠軍和紀錄締造者通常是那些敢於突破常規，在訓練、比賽策略及職涯決策中勇於冒險的人。同樣，卓越領導者往往能在不確定環境下做出大膽決策，接受創新和變革帶來的內在風險。

這項基本原則十分明確：唯有承擔他人迴避的風險，才能獲得他人無法企及的機會與地位。這正是「高風險帶來高回報」這句古老智慧的核心。如果個人總是選擇安全路線，就會自我設限向上的空間。

相反，始終不願承擔可控風險的人——無論是啟動夢想中的創業計畫、在自認最佳時機進行交易，或於市場回檔時增持高回報潛力資產——更容易長期位居「賺不到錢」的投資者行列，難以與勇於承擔風險的同行匹敵。這也是金融圈屢次強調「Scared Money Don't Make No Money」這句口號的原因。

「Scared Money」投資策略及其侷限

9 月 22 日，美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 在其 Twitter 帳戶發布了一段 1 分 30 秒的投資教育影片。該影片屬於「Office Hours with Gary」系列，並與 Investor.org 有關——這是一個協助個人做出理性投資決策、避免詐騙風險的線上資源平台。雖然專案原意在於普及金融教育，但影片內容及 Gensler 的投資建議在網路上引發廣泛討論與批評。

Gensler 面向大學生觀眾，提出以下情境：

「如果你每週存 5 美元，假設年化報酬率為 8%，從大學期間開始，到退休時你可能會累積超過 13 萬美元。僅僅每週 5 美元。但如果你等到 40 歲才開始存錢，要達到同樣金額，每週需要存約 30 美元。所以要早存錢、常存錢。」

這個例子正好體現了「Scared Money」投資策略，且在多個層面屬於問題投資建議。雖然每週存 5 美元對多數大學生來說並不困難，但 Gensler 的建議存在關鍵缺漏——他未說明學生實際如何取得 8% 的報酬率。究竟是投資股市、債券、基金，還是僅存入儲蓄帳戶？這種不明確讓建議具誤導性，甚至實質幫助有限。

綜合實際數據，問題更顯著。根據 2018 年 Gallup 調查，僅 18% 的 18-25 歲美國年輕人當時有實際投資行為。更重要的是，大多數年輕投資者並未投入股市，而是將資金存入傳統儲蓄帳戶。然而，像 Chase 這類大型銀行的標準儲蓄帳戶年利率僅 0.01%，遠低於 Gensler 所提的 8% 報酬。

這導致了建議與年輕投資者現實之間產生巨大落差。真正有投資行為的學生中，能獲得 8% 報酬率的管道非常有限，尤其是在每週投入金額如此有限的情況下。而且，畢業後，這些人若想取得實質回報，還需採取更積極的投資策略，特別是在近年美國通膨率持續約 5% 的背景下——這也是 Gensler 在簡化範例時完全忽略的關鍵因素。

遵循如此保守策略的機會成本非常高。當通膨率每年持續在 3-5% 之間侵蝕購買力時，8% 的報酬率（即使能夠實現）實際僅能帶來 3-5% 的實質報酬。對距離退休仍有數十年的年輕投資者而言，這種極度保守方式反而可能阻礙長期財富累積。

以「可控風險」促進財富成長

綜合來看，「Scared Money」投資策略通常導致投資者的實際財務狀況低於潛在水準。這些保守方式僅略高於年度通膨成長，有時甚至難以跟上生活成本的上升。真正的代價，是因規避合理風險而錯失的重大機會成本。

以年輕投資者為例，若以更具風險承受力的心態，將每週同樣 5 美元投入成長型資產——如 Apple (AAPL)、Tesla (TSLA)、Microsoft (MSFT) 等科技股，或 Bitcoin (BTC)、Ethereum (ETH)、Solana (SOL) 等加密貨幣——在長期投資週期內，其潛在報酬遠高於保守儲蓄策略。

根據歷史資料，股票市場長期年均報酬率約為 10%，部分科技股和數位資產在成長階段的報酬率甚至更高。雖然過去表現不代表未來，但這類投資既有更高波動和風險，也能帶來遠勝保守儲蓄的財富成長潛力。

因此，處於職涯早期的人應採行具備風險承受力的投資理念，而非完全規避風險。這並不表示盲目投資或將全部資金投入高風險資產，而是要組建包含成長型資產在內、適合長期投資週期的多元化投資組合。關鍵在於，基於研究且符合個人財務目標的「可控風險」投資，是實現長期財富累積的重要條件。

年輕投資者擁有時間優勢，能承受市場波動並享受複利成長。唯有在追求更高報酬時接受合理風險，而不是抱持「Scared Money」心態，投資者才能達成保守策略難以企及的財務目標。

常見問題

風險與財富累積的關聯是什麼？

風險與財富累積呈正相關。高風險投資有機會帶來更高回報，同時也伴隨潛在損失。紮實的投資知識與審慎的風險管理對持續財富成長至關重要。

為什麼害怕承擔風險的人往往難以累積長期財富？

迴避風險者通常選擇低回報選項，限制了財富累積。保守策略會阻礙實現長期繁榮所需的重要財務成長機會。

如何評估並確定自己的風險承受能力？

可透過財務問卷評估投資經驗、財務狀況及對潛在損失的情緒反應。綜合投資週期、資金儲備與過往市場反應，全面自我評估可揭示真實的風險承受力。

高回報投資通常伴隨哪些風險？應如何平衡風險與回報？

高回報通常伴隨高波動及潛在損失。可透過投資組合多元化、明確風險承受程度，並於不同資產類型及機會間合理配置資金，達到風險與回報的平衡。

成功人士及投資者如何看待並管理風險？

成功投資者將風險視為策略管理對象，分散投資避免集中，持續關注市場動態，優先追求可持續成長而非激進投機。他們深知風險管理是實現長期財富累積的關鍵。

投資時如何克服恐懼？

設定明確的投資目標與策略，深入研究市場，保持長期視角，分散投資組合，並自小額資金開始逐步建立信心。

不同人生階段應採取什麼樣的風險策略以優化財富成長？

職涯早期：可選擇高風險投資以爭取更高回報。職涯中期：逐步轉向均衡投資組合。職涯晚期：降低風險曝險，增加債券及穩健資產，維持財富價值。