加密資產（虛擬貨幣）是否應該避開？加密資產可能會產生哪些風險

什麼是加密資產？

加密資產是僅於網路上流通的電子數據，不具備現金等實體型態，屬於一種數位資產。隨著法規修正，「虛擬貨幣」已更名為「加密資產」，目前這一名稱已成為主流。

加密資產的最大特色在於可與法定貨幣兌換，但並非由銀行或國家發行與擔保。其價值完全取決於市場供需，價格波動極大。投資人可能短時間內獲得高額獲利，同時也得承擔巨幅虧損風險。

《資金結算法》將加密資產定義為具備下列屬性的財產性價值：一、可用於對不特定對象支付，並能與法定貨幣（如日圓、美元等）兌換；二、以電子方式記錄，並可經由網路轉移；三、不屬於法定貨幣或以法定貨幣計價的資產（如預付卡、電子貨幣等）。

一般而言，加密資產的買賣與兌換須透過「交易所」或「銷售所」等加密資產兌換機構進行。這些機構在投資人與加密資產市場間扮演關鍵橋樑，選擇合適的機構是安全交易的首要步驟。

加密資產交易的主要風險

雖然加密資產有望帶來高報酬，但同時存在諸多風險。金融監理機關針對規劃投資加密資產的投資人，提出了以下重要提醒。

首先，必須明確加密資產並非「法定貨幣」，即沒有國家價值擔保，其價值僅仰賴市場參與者的信任及供需。此外，加密資產價格波動劇烈，受不可預期的價格變動影響，資產價值可能大幅上落。

使用加密資產兌換機構時，務必確認對方為已註冊的合法業者。與未註冊機構交易，極易遭遇詐騙或資產流失風險。交易前應充分聽取業者說明，清楚了解交易內容及相關風險。

近年來，關於加密資產及詐騙幣的諮詢明顯增加。務必警覺「穩賺不賠」「限時優惠」等誘人話術，避免落入詐騙及惡意推銷陷阱。

加密資產交易涉及的風險

1. 價格劇烈波動風險

加密資產市場最明顯的特性就是價格波動幅度大。與股票或外匯市場相比，加密資產價格變化尤為驚人，短時間內出現數十個百分比甚至數倍的漲跌並不罕見。

政治決策、新政策上路、大型企業進出市場、知名人士言論等多種因素皆會即時影響價格。這類市場特性使資產可能於短時間內大幅增減。例如，監管趨嚴的消息可能讓價格數小時內腰斬，反之大型企業宣布採用則可能暴漲。

劇烈波動將投資人置於巨大心理壓力下，影響冷靜判斷。特別是經驗不足者，難以應對波動，情緒化操作易導致損失擴大。

2. 詐騙項目與虛假資訊風險

隨著加密資產市場擴大，詐騙項目以及虛假資訊也不斷增加。「立即投資可獲數十倍回報」「限量投資機會」等吸引性話術，誘使投資人參與毫無實質基礎的項目，相關詐騙層出不窮。

社群媒體及網路上，假冒成功案例和虛構獲利報告不斷流傳，投資人信以為真導致受害事件屢見不鮮。冒用名人或專家的詐騙帳號亦常見，因此辨識資訊真偽極為重要。

投資決策時，應仔細查核項目實際狀況、開發團隊信用、技術可行性，對於過度樂觀或承諾保本收益的項目要高度警惕。

3. 網路攻擊與安全風險

加密資產屬於數位資產，線上安全措施對資產保護至關重要。因網路攻擊而導致資產遭竊、釣魚詐騙、偽造登入頁面竊取私鑰與密碼等受害事件時有所聞。

過去多家大型交易所遭駭客入侵，導致大量加密資產流失。個人錢包被盜的案例亦屢增，安全意識薄弱的投資人尤其容易受害。

務必設定兩步驟驗證、強密碼、妥善保管私鑰等基本安全措施。同時，切勿點擊可疑郵件或連結，僅透過官方網站登入，日常警覺同等重要。

4. 稅務負擔風險

日本加密資產交易的稅制可能成為投資人沈重的負擔。加密資產交易所得作為雜項收入，與薪資等其他收入合併，採綜合課稅方式。

特別須注意，年收益超過 20 萬日圓需申報納稅。稅率隨收入增加，最高可達 55%（所得稅 45%+居民稅 10%），遠高於股票投資約 20% 的稅率。

加密資產間兌換或用於購買商品也需納稅，因此每筆交易都必須計算及記錄獲利。若忽略複雜的稅務處理，事後可能面臨鉅額補稅及罰則。

5. 監管變動風險

加密資產市場尚屬新興，各國皆在摸索獨立監管模式，因此監管變動可能導致交易受限或幣價驟跌的風險始終存在。

全球監管趨嚴，針對反洗錢、投資人保護、金融體系穩定等議題陸續推出各式規定。這些監管變化可能對市場產生重大衝擊，引發價格劇烈波動與交易環境變化。

投資人應密切關注本國及主要國家監管動向，理解監管變動對市場的潛在影響。

6. 轉帳失誤導致資產損失風險

加密資產交易中的轉帳與傳統銀行匯款完全不同。最重要的是，轉帳一經執行原則上無法撤銷。

收款地址即便僅錯一碼，資產就會轉至錯誤地址，幾乎無法追回。同樣，發送至不支援的網路也可能導致資產損失。這類錯誤多見於新手，單次失誤便可能導致全部資產損失。

轉帳時應多次核對地址，先以小額測試轉帳，並務必謹慎操作。

加密資產大幅虧損的 4 個原因

1. 槓桿交易導致虧損

加密資產交易分為現貨交易與槓桿交易兩大類。現貨交易係於自有資金範圍內買進，方式單純；槓桿交易則可自交易所借款，以超越自有資金的金額進行操作。

在槓桿交易機制下，少量資金可追求高報酬，但虧損同樣會被放大。例如，10 萬日圓資金以 10 倍槓桿可操作 100 萬日圓，但若價格下跌 10%，本金 100% 即全數虧損。

加密資產領域知名分析師多對槓桿交易投資人提出警告。能長期成功運用高槓桿的投資人非常罕見，多數人在短暫成功後便遭遇鉅額虧損並退出市場。

槓桿交易失誤不僅會大幅減少資金，嚴重時甚至可能造成負債。加密資產價格難以預測，短期劇烈波動頻仍，若無法妥善控管風險，極易遭遇致命損失。

尤其於市場劇烈波動時，可能觸發強制平倉（爆倉），導致遠超預期的損失。未充分理解此類風險便開展槓桿操作，極為危險。

2. 交易所資產流失風險

加密資產以數位數據形式存放，交易所或個人錢包一旦遭駭客攻擊，資產可能瞬間被盜。歷史上多家大型交易所曾成為攻擊目標，導致大量加密資產流失。

國內交易所依據法令，必須將客戶資產與公司自有資產分開管理。這項制度確保即使交易所破產，客戶資產也能獲得保障，實際案例中多數客戶資產最終得以返還。

但未強制分離管理的海外交易所多缺乏此類保護，資產流失風險大增。部分海外交易所甚至突然停業，客戶資產未能返還而消失的案例屢見不鮮。

因此，選擇國內註冊交易所對於風險控管極為重要。同時，不宜將大量資產長期存放於交易所，應轉入個人錢包等分散管理。

個人層面也必須嚴格保管私鑰、啟用兩步驟驗證、定期更換密碼等並強化安全措施。

3. 不止損導致虧損擴大

加密資產市場的劇烈波動讓合理止損判斷變得困難。價格下跌後仍期待回升而長期持有，陷入「被套」狀態，是造成進一步虧損的常見錯誤。

進入下跌趨勢的加密資產常常無法反彈，持續暴跌亦時有所見。尤其是無實質內容或需求有限的幣種，價格可能一路跌至接近零。在這種情境下不止損而繼續持有，通常是因心理抗拒確認損失，最終導致虧損擴大。

為了減少損失，投資前應明確設立止損線，達到該線時排除情緒，機械性執行賣出。例如，設定「買入價下跌 20% 就必須賣出」，並嚴格遵守，以規避致命損失。

此外，部分加密資產短期內或許出現暴漲，有些投資人獲得高額報酬，但將全部資金投入單一資產風險極高，突發暴跌可能讓資產幾近歸零。建議分散投資多種幣種，並密切追蹤市場，以分散風險。

4. IEO 投資風險

在日本加密資產產業，IEO（首次交易所發行）成為取代 ICO（首次代幣發行）的新型募資方式。IEO 由加密資產交易所協助新代幣發行與銷售，讓項目獲得資金支持。

由於交易所參與營運，IEO 較 ICO 有一定審查，被認為可降低詐騙項目風險。但通過交易所審查，並不代表項目必定成功。

實際上，部分通過 IEO 募資的項目未能實現預定服務或產品，導致代幣價格大幅下跌甚至專案失敗，投資資金無法回收，代幣價值幾乎歸零的案例屢見不鮮。

投資 IEO 時，必須審慎評估項目可行性、開發團隊經驗與實績、市場需求等。同時應了解交易所審查嚴謹程度及以往 IEO 專案成功率等關鍵資訊。

日本國內加密資產交易所發生的 4 起事件

日本國內曾發生多起加密資產相關事件。受資產分離管理規範影響，多數情況下客戶資產最終得以返還。以下介紹典型事件及應對方式。

大型海外系交易所破產事件

曾出現因母公司破產，日本分公司進入破產程序的案例。但依日本法規，客戶資產實施分離管理，破產期間亦能妥善保護。之後，客戶提領不久即恢復，多數資產得以返還。

此案凸顯日本嚴格監管對客戶保障的有效性。即使海外母公司破產，日本國內客戶資產仍獨立管理，將影響降至最低。

國內大型交易所駭客事件（2018 年）

日本主要交易所曾發生大規模駭客事件，約 580 億日圓加密資產遭非法竊取。事發主因是安全措施不足，客戶資產存放於熱錢包問題明顯。

事件後，交易所實施客戶補償，並大幅強化安全體系。整體產業也重新檢視安全標準，線下資產管理（冷錢包）重要性獲高度重視。

早期大型交易所破產事件

加密資產市場初期，全球最大交易所之一曾遭大規模駭客攻擊，約 85 萬枚比特幣（當時約 480 億日圓）流失，最終破產。

當時客戶資產分離管理不完善，多數資產未受保護。事發後經過長期訴訟部分資產得以追回，返還手續至今仍在進行。此案促使業界全面重視加密資產交易的安全與資產管理。

近期國內交易所駭客事件

近年，國內大型交易所遭駭客攻擊，約 482 億日圓比特幣被非法竊取。交易所即刻採取應對措施，進一步強化安全體系。

事件發生後，短期間內透過集團公司等籌措資金，確保用戶補償所需資金。這有助於維護客戶信任，展現日本交易所的危機處理能力。

加密資產相關犯罪趨勢

根據區塊鏈數據分析公司調查，近年加密資產市場已從多起事件與價格下跌中逐漸復甦，邁入成長期。涉及犯罪的加密資產交易逐步減少，非法交易金額大幅下降。

詐騙行為與資金竊取同樣減少，尤其是去中心化金融（DeFi）相關駭客攻擊顯著下降。這歸功於 DeFi 協議安全性提升及產業整體資安意識增強。

但勒索軟體攻擊及暗網非法交易則呈現增長趨勢。勒索軟體常以加密資產收取贖金，利用其匿名特性。此外，受制裁企業或地區的非法交易依然頻繁，國際監管亟需加強。

整體而言，隨著市場成熟，部分犯罪行為減少，但新型犯罪手法仍持續出現，維持高度警覺依舊不可或缺。

加密資產投資易失敗的投資人類型

加密資產投資屢見虧損，常發生在具備某些特質的投資人身上。具有以下特徵的族群需格外留意。

1. 追求短期「翻身」型

加密資產相關資訊多以暴漲、急漲等劇烈波動為主。受此影響，渴望短線暴利而進場者，失敗風險極高。

此類投資人往往未深入思考投資標的實際情況或前景，僅憑價格上漲預期決策，失去理性，虧損後又寄望於「下一次」翻身，陷入惡性循環。

特別是動用生活資金或借款投資尤為危險。加密資產投資建議以閒置資金為主，原則上僅限於即使虧損也不影響生活的範圍。若持「翻身」心態，難以遵守此原則，最終恐陷入嚴重經濟困境。

2. 盲信資訊型

社群媒體及網路上充斥「這幣必漲」「內線推薦」等說法。未經判斷就盲信此類資訊的投資人，同樣容易失誤。

未確認資訊發布者意圖及可信度，僅憑傳言或口碑行事，極易陷入詐騙或虛假項目損失資金。匿名帳號或來歷不明的資訊來源尤須高度警覺。

投資決策時，應從多個可靠來源蒐集資訊，參考官方資料與第三方分析。同時關注資訊發布時間及語境，避免受到過時或帶有特殊目的資訊誤導。

3. 不懂風險控管型

加密資產市場相較股票、債券市場，波動幅度明顯更高。未充分認識高報酬背後的高風險，容易在短期內損失大部分資產。

這類投資人常未正確評估自身風險承受度，盲目投入大筆資金或使用過高槓桿。同時忽略分散投資的重要性，將全部資產壓在單一幣種，缺乏基本風險控管。

合理的風險控管需正確掌握自身資產狀態、投資經驗與風險承受力，規劃相應投資策略。具備冷靜面對市場波動的心態也同等重要。

加密資產有未來嗎？

目前，全球投資加密資產人口估計僅占總人口約 5%，市場仍屬成長初期。從這點來看，早期進場有機會取得先發優勢。

歷史資料顯示，主要加密資產長期表現優異。尤其比特幣，過去十年平均年報酬率達數百個百分比，遠勝傳統投資商品。

近年來，機構投資人加速布局，大型金融機構及企業將加密資產納入投資組合。相關金融商品日益豐富，過去難以直接參與的族群也能間接進入市場。

政治因素亦影響市場發展。部分國家視加密資產為戰略資產，有望推升價格。央行數位貨幣（CBDC）開發進展，進一步提升對數位資產的關注度。

技術層面上，區塊鏈技術應用範圍持續擴大，除金融領域，亦拓展至供應鏈管理、數位身份、去中心化應用等多元領域。技術精進進一步提升加密資產實用性與價值。

報導指出，發展中國家正推動國家級加密資產採用。特別是在本國貨幣不穩定或金融基礎設施不足的國家，加密資產有望成為新金融體系的基礎。

然而，這些前景仍取決於監管環境成熟、技術問題解決及市場發展等多重因素。投資時應綜合評估，並以長期觀點審慎判斷。

加密資產投資降低風險的 5 大思路

想要在享受加密資產投資魅力的同時，合理控管風險，需理解並落實以下五大基本原則。

1. 取得「資訊佐證」

盲目接受社群媒體、論壇等資訊極為危險。投資決策所需資訊必須透過多個可靠來源確認並核實真偽。

具體做法包括詳細閱讀項目官方白皮書（技術文件、商業計畫），理解專案想解決的問題、採用技術、可行性及與競品的差異化。

同時應查核開發團隊經歷、過往績效與專案經驗。匿名或經歷不明團隊經營的項目更須審慎評估。

可參考第三方分析報告或產業專家意見，但也不能全然相信，應作為輔助判斷。花時間蒐集與分析資訊，是提高投資勝率的重要步驟。

2. 從「現貨」投資起步

加密資產投資新手應避免槓桿交易，建議先從現貨投資開始。即使最糟情境也僅損失所購資產，不會產生額外損失。

即使是經驗豐富的投資人，槓桿交易風險依然極高，市場劇烈波動時可能遭遇超乎預期的虧損。新手貿然使用槓桿，只會徒增資產損失風險。

建議透過現貨投資學習市場走勢，了解自身風格與風險承受力，再分階段嘗試其他投資工具，有助於達成長期成功。

3. 採「少量分散」投資分散風險

加密資產市場有數千種幣，風險與報酬特性各異。將全部資產壓在單一幣種，等同完全暴露於其價格波動風險。

分散投資原則是將資產配置多種幣種，最大限度降低單一幣種暴跌的影響。例如以比特幣、以太坊等主流幣為主軸，適度配置部分優質另类幣。

各幣種的投資比重亦需調整，高風險幣種僅占總資產少部分，主流幣種為主，打造平衡組合較為理想。

此外，將加密資產與股票、債券等其他資產類型結合，更能進一步分散風險。

4. 設定可承受損失的「止損區間」

為避免情緒化投資，應於投資前明確訂定止損規則。例如「買進價下跌 20% 就賣出」等具體標準，並嚴格執行以防擴大損失。

止損線需根據自身風險承受度及投資目標設定，一旦決定，便須排除市場波動影響機械執行。「再等或許能漲回」這類期待，多數時候只會導致更大損失。

同理，實現獲利的原則也很重要。達到目標報酬後，分批或全數賣出，確保利潤，防止後續價格下跌侵蝕已得收益。

5. 採用國內交易所

日本國內加密資產交易所受金融廳嚴格監管，客戶資產分離管理為法定要求。即便交易所破產，也有完善制度保障客戶資產安全。

部分海外交易所缺乏此類保障，監管鬆散且安全防護不足，日語支援不健全，發生糾紛時處理困難度高。

選擇國內交易所時，應綜合考量是否註冊於金融廳、安全措施是否完善、過往事故紀錄、手續費結構、幣種種類等。

同時，不建議將大量資產長期放置於交易所，長期持有建議轉入個人硬體錢包，強化資安防護。

總結：涉足加密資產需高度謹慎

加密資產雖為新型投資機會而受矚目，但價格波動、詐騙、駭客、稅務負擔等多重且嚴峻風險並存。歷史上國內外皆有大規模駭客攻擊與交易所破產案例，眾多投資人蒙受損失。

日本為加密資產相關網路攻擊主要目標，國內多家主流交易所遭受攻擊。但憑藉嚴格監管，多數情況下客戶資產可獲保障與返還。

加密資產投資易失敗者，多為追求「翻身」、盲信資訊、或未重視風險控管者。具備這些特質者，投資前應重新檢視自身投資模式。

另一方面，加密資產市場同時具備未來成長潛力。機構投資人入場、技術進步及法規完善等推動市場逐步成熟。早期進場雖有利，但前提是落實風險控管。

投資前應從可靠來源充分蒐集資訊，深入了解專案實際內容後再做決策。建議自現貨投資起步、分散資產、訂定明確止損規則、優先選擇國內註冊交易所，確實執行基礎風險管理。

若具備充分知識與風險控管，加密資產投資可成為有效資產增值手段；反之，輕率或過度期待則易招致重大損失。投資前請務必充分了解本文所述風險與對策，結合自身實際狀況審慎決策，這將是邁向成功的第一步。

FAQ

加密資產（虛擬貨幣）投資存在哪些風險？

加密資產投資風險包含價格劇烈波動、非法或詐騙行為、駭客攻擊、高稅率及自負風險等。此外，因無中央管理主體，遇到問題時可能無法獲得補償。

加密資產大幅虧損者的特徵與失敗模式有哪些？

過度槓桿操作導致高風險、不止損而被套、安全措施不足、盲目投資 ICO 等高風險商品，以及缺乏學習而隨意操作者，皆容易出現重大虧損。

加密資產投資前應注意哪些事項？

務必充分理解風險，僅以閒置資金投入。選擇可靠平台，重視長期與分散投資，遇市場波動時切勿驚慌，務必審慎因應。

加密資產及其詐騙、駭客風險有哪些？

加密資產價格波動劇烈，並存在詐騙及駭客風險。務必選擇合法註冊業者並啟用兩步驟驗證。注意防範詐騙，並記得查詢金融廳相關資訊。

加密資產價格波動（波動率）為何如此巨大？

加密資產監管不足、投機交易活躍，且極易受新聞影響，因此波動率極高。年漲跌幅通常超過 50～100%，遠高於股票和黃金。

加密資產投資保護資金安全有哪些措施？

設定複雜密碼、啟用兩步驟驗證、防範釣魚詐騙、將資金存入安全錢包皆極為重要。避免使用公共 Wi-Fi，並定期檢查安全設定。