戰略報告指出，隨著資本市場開放速度加快，已順利籌集大筆資金

近期資本募集活動概覽

Strategy Inc. 由億萬富翁 Michael Saylor 領導，這家以龐大比特幣金庫持倉著稱的上市公司，在全球展現出卓越的資本募集能力。最新數據顯示，公司於單一財年內成功募集 210 億美元，持續展現吸引機構投資與鞏固市場信心的強勁實力。

本輪融資規模幾乎與上一完整財年籌集的 226 億美元持平，顯示公司資本獲取動能穩健。投資人熱情持續高漲，反映市場對 Strategy 以比特幣為核心的金庫戰略及整體企業策略的信心日益增強。這樣的表現讓公司成為上市企業運用數位資產策略推動資本形成及提升股東價值的典範。

公司多次於全球資本市場成功取得大規模資金，已成為其關鍵競爭優勢，有助於持續推動比特幣累積策略，並維持穩健流動性。

股權與債務發行明細

根據公司最新揭露，Strategy 採行多元化資本募集策略，涵蓋多種證券類型與市場工具。公司透過普通股發行募集 119 億美元、優先股發行 69 億美元、可轉換債券融資 20 億美元。

這些資金募集分布於七類不同證券，包括 STRF、STRC、STRE、STRK 及 STRD 等。單筆發行規模自 7,100 萬至 26.8 億美元不等，展現公司靈活因應市場環境與投資人需求，量身打造資本工具的能力。

多元化資本結構帶來多重策略優勢。透過多種證券型態，Strategy 能涵蓋不同投資人族群，優化資本成本並提升財務靈活性。例如，可轉換債券為投資人提供收益上行空間，公司同時可用較低利息成本融資。優先股則吸引追求收益且偏好優先級的機構投資人。

多元化募資策略的成功執行，彰顯 Strategy 在資本市場的專業實力與駕馭複雜融資結構、實現策略目標的能力。

投資人熱情依舊高昂

大規模資金募集反映投資人對 Strategy 比特幣驅動財務模型的持續關注。機構資本持續流向公司各類產品，主要來自市場希望透過上市公司取得數位資產曝險的需求。

這一機構支持，充分驗證 Strategy 的核心主張——比特幣既是金庫儲備資產，也是企業長期價值成長的戰略動力。與直接投資比特幣不同，Strategy 的股權與債務證券為面臨監管、託管或營運障礙的機構投資人，提供了透過傳統資本市場參與比特幣的便捷管道。

公司吸引包括退休基金、資產管理公司、對沖基金及個人投資人在內的多元投資人基礎，為股東結構帶來穩定性並降低集中風險。

公司持續大規模募資的能力，亦證明管理團隊在資本配置、風險控管與公司治理上的卓越執行力與良好業績。

為持續擴張奠定基礎

Strategy 透過募集 210 億美元資金，具備充裕財力支持更多戰略舉措與資產負債表優化。這些資本儲備為持續購買比特幣、業務擴展及對數位資產基礎設施生態的潛在戰略投資提供強大保障。

公司多次大規模進入資本市場的能力，已成為企業採納比特幣過程中的核心競爭優勢。穩定流動性保障讓公司不受市場時機或週期波動影響，堅定執行長期戰略。

除了資產累積，雄厚資本也有助於 Strategy 抵禦市場波動，把握市場錯配時的機會，並在監管與競爭格局變動時維持營運彈性。強勁資本實力同時為公司於數位資產領域的合作、併購或策略協作提供議價優勢。

根據近期表現，公司已奠定持續資本形成的穩固基礎，顯示其募資能力將持續支撐長期成長戰略目標。

Strategy 以 649,870 枚比特幣位列上市公司持幣榜首

最新數據顯示，愈來愈多上市公司將比特幣納入金庫策略，比特幣已成為企業長期資產配置的關鍵一環。

Strategy 以 649,870 枚比特幣持倉量穩居全球上市公司之首，領先優勢顯著。依最新市值估算，該持倉價值超過 560 億美元，占比特幣 2,100 萬枚最大供應量的 3% 以上，彰顯公司於機構比特幣採納領域的強大影響力。

這一主導地位來自多年來持續累積策略，代表公司對比特幣做為金庫儲備資產長期價值主張的數十億美元投入。如此龐大的持倉也讓 Strategy 成為企業比特幣採納的風向球，是機構判斷數位資產趨勢的重要參考指標。

公司累積策略以主動買入並無懼價格波動為特色，堅信比特幣長期價值。這一作法使 Strategy 成為企業比特幣運動領導者，其金庫策略成為其他企業借鏡的典範。

其他主要企業比特幣持有者對比分析

雖然 Strategy 擁有絕對優勢，其他多家上市公司也建立重要的比特幣金庫持倉，但規模遠不及 Strategy。Marathon Digital Holdings 以 52,850 枚排名第二，僅為 Strategy 的十分之一，但仍屬顯著機構部位。

其他主要礦企也將大量比特幣納入營運戰略。Riot Platforms 持有 19,324 枚，CleanSpark 持有 13,033 枚，Hut 8 持有 13,696 枚。這些礦業公司既是比特幣生產者，也是長期累積者，充分展現其對資產長期增值潛力的信心。

除礦業外，部分投資及科技企業亦有顯著持倉。Twenty One Capital 持有 37,229 枚，比特幣投資方 Bullish 擁有 24,340 枚，Mike Novogratz 領導的 Galaxy Digital 持有 17,102 枚。主要加密貨幣交易所 Coinbase Global 的企業資產負債表上則有 14,458 枚比特幣。

在國際市場，日本 Metaplanet Inc. 以 30,823 枚成為美國以外持幣量最大的上市公司，顯示亞洲企業參與比特幣金庫策略日益活躍。國際化布局強調，比特幣企業採納已成全球現象，而非美國公司的專利。

整體而言，雖然 Strategy 仍主導企業比特幣領域，但來自不同行業與地區的上市公司正積極將比特幣納入長期策略資產配置。這一趨勢顯示，作為企業資產負債表上的金庫儲備與價值儲存工具，比特幣正獲得機構廣泛認同。

常見問題

Strategy 本輪融資的具體規模是多少？資金將用於哪些領域？

Strategy 透過本輪融資取得大量資金，加速公司資本市場通路拓展。募集資金將用於優化市場基礎設施、擴展交易能力，並推進 Web3 生態建設。

Strategy 如何加速資本市場通道拓展？這對公司發展有何意義？

Strategy 透過與機構合作及合規體系建構，加快資本市場融資管道開發。這顯著提升公司流動性與市場信譽，藉由資本快速流入及生態擴展機會，推動公司持續成長。

本輪融資的主要投資人有哪些？他們看好 Strategy 的哪些方面？

頂級創投與機構投資人參與本輪融資，著重於 Strategy 的創新協議設計、強大技術基礎與資本市場拓展潛力。他們看好平台推動 DeFi 應用及機構化進程的能力。

Strategy 在募資後有何業務策略與發展規劃？

Strategy 將募集資金用於拓展市場通路、加快產品開發、強化生態合作夥伴關係，重點提升交易量、強化平台基礎設施，並推進 Web3 市場的機構化進程。

與業界同類企業相比，Strategy 在募資方面有哪些優勢與競爭力？

Strategy 透過加速資本市場通路建設展現強大募資優勢，支持公司快速規模擴張。我們的競爭力在於策略投資人協同、高效資本運作與領先市場地位，進一步提升成長速度與營運效率，遠超傳統競爭對手。