永久合約與期貨合約的不同之處

到期

期貨合約是一種金融衍生工具，最大特色在於設有預定到期日，交易者需於到期時進行結算或展期。相較之下，永續合約沒有固定到期時間，提供投資管理極高的彈性。

透過這項機制，交易雙方可長期持有部位，無需擔心重新開倉或續期費用。唯一要求，是帳戶保證金必須充足，足以覆蓋潛在損失並防止強制平倉。

這種彈性使永續合約成為偏好執行長期策略或希望無時間限制掌握市場機會的交易者首選。例如，若交易者預期某類資產價格持續上漲，只要帳戶流動性充足，即可持有多頭部位數週甚至數月。

資金費用

資金費用是永續合約有別於傳統期貨合約的核心機制之一。其目的是維持永續合約價格與現貨市場價格的平衡，避免出現重大偏離而導致市場失衡。

須特別留意，資金費率並非由平台或交易所收取，而是由合約雙方（多頭與空頭）直接支付。資金費率會根據永續合約價格與現貨市場價格的差異而決定。

當永續合約價格高於現貨市場價格時，資金費率為正，多頭需向空頭支付資金費用；反之，當合約價格低於現貨市場價格時，資金費率為負，空頭需向多頭支付資金費用。

這項機制為交易者提供經濟誘因，促使市場回歸平衡。例如，若多頭需求過高導致合約價格高於現貨價格，正資金費用會鼓勵部分交易者平多或開空以賺取費用，進而推動價格逐步回歸均衡。

資金費用通常以固定週期（例如每 8 小時）計算與支付，交易者在制定長期投資策略時，需密切留意資金費率的變化。

FAQ

永續合約與期貨合約：主要差異有哪些？

永續合約不設到期日，透過資金費率機制與現貨價格保持連動；期貨合約則有預定結算日期。永續合約槓桿較高，期貨合約彈性較低但價格預測性更強。

什麼是永續合約？與傳統期貨合約有何不同？

永續合約沒有到期日，期貨合約則有明確到期時間。永續合約依靠資金費率機制緊密連結現貨價格，實現不中斷的連續交易。

永續合約是否比期貨合約更安全？主要風險有哪些？

永續合約與期貨合約在安全性上並無明顯差異。主要風險包含價格波動下的強制平倉、永續合約的資金費率風險，以及價格滑點。請選擇最適合自身策略的產品。

永續合約中的資金費用（Funding Rates）是什麼？如何影響盈虧？

資金費用是一種定期支付的機制，用以維持合約價格與現貨價格的接近程度。當資金費用為正時，多頭交易者需向空頭支付費用，可能減少獲利或加劇虧損；反之則相反。此機制會直接影響最終收益。

何時選擇期貨合約，何時選擇永續合約？

若需在特定期間避險價格波動，可選擇期貨合約；若需長期持倉且不受到期限制，並希望獲得低資金費用與高流動性，建議選擇永續合約。

永續合約是否可無限期持有？與有到期日的期貨合約有何不同？

可以，永續合約可無限期持有，而期貨合約則有固定到期時間。永續合約依賴定期資金費率機制與現貨價格連動，期貨合約價格則於簽署時確定。