什麼是 XRP ETF？2025 年完整名單、日期與終極指南

2026-01-13 20:03:22

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完整掌握 2025 年 XRP ETF 核准時程，深入瞭解 Bitwise、Franklin Templeton 等機構推出的現貨及期貨產品，包含監管機構自 8 月和解後的主要進展、費用比較，以及合規 ETF 曝險所帶來的加密投資優勢。

重點

2025 年，現貨 XRP ETF 在新 SEC 標準下，透過自動生效的 S-1 申報機制上市，這一進展來自 Ripple 於 8 月達成的和解協議，明確二級市場 XRP 不屬於證券。此項監管突破推動美國首批實體支持型基金進入市場。Bitwise（代碼 XRP）、Canary Capital、REX-Osprey、Amplify 及 Franklin Templeton 等主流發行商的產品已於 NYSE、那斯達克及 Cboe 上市。 image_url 這些 ETF 經標準券商與退休帳戶，為用戶提供受監管的 XRP 投資管道，申購與贖回機制提升整體 XRP 市場流動性。投資人可輕鬆參與並受 SEC 監管保障，若追求 24 小時市場與鏈上功能，則可繼續選擇直接交易。

2025 年主流 XRP ETF 類型

美國市場現有兩類 XRP 交易型基金，分別滿足不同投資策略及風險需求：

現貨 XRP ETF： 直接持有真實 XRP 代幣，全部由機構級冷錢包託管，1:1 實體支持，大幅降低追蹤誤差，是透過傳統帳戶獲取 XRP 敞口最便捷方式。
期貨 XRP ETF： 透過 CME 期貨合約追蹤 XRP 價格，不直接持有代幣。涵蓋 1 倍標準、2 倍槓桿、-1 倍反向、-2 倍雙反向等多種結構。適合戰術交易但成本較高，且每日調整部位存在槓桿衰減風險。

兩類產品均受 SEC 完全監管，可透過標準券商及退休帳戶交易，無論長期持有或短線操作皆有對應選擇。

現貨 XRP ETF 簡介

現貨 XRP ETF 採用傳統交易型基金架構，實體持有 XRP 並於 NYSE、那斯達克、Cboe BZX 等美國主流證券交易所上市。投資人購買 ETF 份額，即可輕鬆取得 XRP 價格變動的敞口，無需自主管理加密錢包或私鑰，有效降低操作複雜性與資安風險。

基金由 Coinbase Custody 等機構級冷錢包託管，安全性遠優於個人投資者。淨值依據 CME CF XRP-美元基準價等獨立定價來源計算，確保估值透明。份額價格與 XRP 市價高度連動，僅收取 0.19%–0.75% 年度管理費，實際費率依發行方而異。

運作機制： 以 XRP、EZRP、XRPC、XRPR 等主流代碼買入份額，即可間接持有 XRP，無需直接接觸區塊鏈基礎設施或私鑰管理。

核心優勢：

100% 由真實 XRP 支持，全部由 Coinbase Custody 等機構級冷錢包託管
實時緊密追蹤 XRP 現貨價格，追蹤誤差極低
支援標準券商帳戶、IRA、401(k) 等合格退休金帳戶
臨時減免後管理費最低可至 0.00%–0.19%，Franklin Templeton 的 EZRP 費率業界領先

適用對象： 適合希望透過傳統投資工具，輕鬆取得 XRP 價格敞口的長期投資人。

期貨 XRP ETF 簡介

期貨 XRP ETF 透過在 CME Group 等受監管交易所上市的 XRP 期貨合約追蹤標的價格，並不直接持有代幣。自 2025 年 4 月起，相關產品陸續登場，涵蓋槓桿、反向等多元結構，適合短線操作或避險。例如，2 倍槓桿產品追求 XRP 期貨日收益的兩倍，適合短期交易，但因複利效應與合約展期成本，長期持有風險較高。

此類 ETF 資產主要配置於現金結算的 XRP 期貨、掉期等衍生品，至少 80% 資產為 XRP 掛鉤衍生品，確保追蹤效果。於美股時段交易，年管理費率一般為 0.94%–1.15%。與現貨 ETF 不同，期貨型產品無法提供鏈上權益，但能透過避險與投機提升 XRP 市場整體流動性。

主流期貨型 XRP ETF：

XRPI – Volatility Shares → 1× 日報酬追蹤 → 年費 0.94%
UXRP – ProShares → 2× 槓桿日報酬 → 年費 0.95%

關鍵提醒： 日常調整部位及合約展期成本，決定此類產品僅適合短線操作，長期持有風險高。

現貨/期貨 XRP ETF 對比速覽

特性	現貨 XRP ETF	期貨 XRP ETF
是否持有 XRP	是	否
適合持有方式	長期持有	短線交易
費率區間	0.00% – 0.90%（多為臨時減免）	0.94% – 0.95%（無減免）
上市時間	2025 年 10–11 月	2025 年 5–7 月
主流代碼	XRP, EZRP, XRPC, XRPR	UXRP, XRPI

2020–2025 年監管進程全覽

2020–2023：SEC 訴訟與裁決突破

XRP ETF 審批始於 2020 年 12 月 SEC 起訴，將 XRP 定性為未註冊證券，導致主流美國交易所下架。2023 年 7 月，法官 Analisa Torres 裁定 XRP 二級市場程序化銷售不構成證券發行，為後續 ETF 審批提供關鍵法律基礎，明確 XRP 在交易所交易時的監管屬性。

2025 年 4–7 月：期貨 ETF 推動

根據 2023 年司法裁決，CFTC 與 CME Group 於 2025 年 5 月上線 XRP 期貨，完善期貨型 ETF 的監管基礎。Volatility Shares 的 XRPI 於 5 月 23 日首發，ProShares 的槓桿產品（UXRP、XRPS、RIPS）於 5 月 14 日上市。這一批基於商品 ETF 架構的審批，展現 XRP 市場成熟度與機構參與度。至 7 月，期貨未平倉合約突破 40 億美元，機構參與明顯提升。

2025 年 8 月：最終和解與非證券確認

Ripple 與 SEC 長期談判於 2025 年 8 月 7 日達成正式和解。Ripple 同意繳納 1.25 億美元民事罰金，雙方撤銷所有上訴，法院正式確立 XRP 二級市場銷售不屬於證券交易，為現貨 XRP ETF 上市掃除最後障礙。

2025 年 9 月：SEC 推出 ETF 快速審批標準

和解後三週，SEC 對商品型加密 ETF 引入新通用上市標準，允許合格申報經 S-1 修正案 20 天後自動生效，無需多年個案審查，極大加快 XRP ETF 上市速度。

2025 年 12 月 10 日在市美國現貨型 XRP ETF 全表

代碼	發行商	上市日期	交易所	費率	主要亮點
XRP	Bitwise	2025 年 11 月 20 日	NYSE	0.34%（首 50000 萬美元免除）	稀有單字母代碼，初始注資 227 萬美元 XRP
XRPC	Canary Capital	2025 年 11 月 13 日	那斯達克	0.50%	首日成交創紀錄 5900 萬美元，管理資產達 2.5 億美元
EZRP	Franklin Templeton	2025 年 11 月 18 日	Cboe BZX	0.19%（1 億美元資產內免除）	歷史最低現貨加密 ETF 費率
XRPR	REX-Osprey	2025 年 9 月 18 日	Cboe BZX	0.75%	首檔美國現貨 XRP ETF，管理資產 1 億美元
XRPM	Amplify	2025 年 11 月 18 日	Cboe BZX	0.75%	備兌買權策略，目標月收益 3%（年化 36%）

2025 年 12 月 10 日在市美國期貨型 XRP ETF 全表

代碼	發行商	上市日期	交易所	費率	主要亮點
XRPI	Volatility Shares	2025 年 5 月 23 日	那斯達克	0.94%	首檔無槓桿期貨產品，管理資產 50 億美元，1× XRP 期貨追蹤
UXRP	ProShares	2025 年 5 月 14 日	NYSE Arca	1.15%	2× 做多日報酬，管理資產 700 億美元，槓桿交易量領先
XRPS	ProShares	2025 年 5 月 14 日	NYSE Arca	1.15%	–1× 反向日報酬，適用於避險策略
RIPS	ProShares	2025 年 5 月 14 日	NYSE Arca	1.15%	–2× 反向日報酬，空頭流入顯著
XXRP	Teucrium	2025 年 4 月 8 日	NYSE	0.95%	2× 做多（期貨+互換），管理資產 4,500 萬美元，早期資金流強勁

XRP ETF 近期動態與里程碑

2025 年 11 月，基於新 SEC 監管架構下自動生效的 S-1 申報流程，市場出現多項重要事件，推動市場快速演進：

Canary Capital 創 2025 年全球 ETF 首日成交紀錄 5,900 萬美元： XRPC 於 11 月 13 日上市，成為年度最成功的 ETF 首發之一，吸引 2.45–2.5 億美元初始資本，機構需求強勁。
Bitwise 取得 NYSE 稀有單字母代碼「XRP」： 展現 XRP 作為資產類別獲得更高機構認可，初始注資及臨時費率減免助力基金長期發展。
Franklin Templeton 推出現貨加密 ETF 史上最低費率： EZRP 在資產未達 10 億美元前全免管理費，加劇業界費率競爭，背靠 1.5 兆美元資產規模。
11 月上半月超 8,000 萬枚 XRP 轉入 Coinbase Custody： 鏈上數據證實機構大量資金流入，為後續產品上市提升託管流動性。
期貨 ETF 管理總資產達 750 億美元： ProShares 的 UXRP 以 700 億美元資產領先，XRPI 穩定 1 倍敞口，總期貨月交易量超 13 億美元，衍生品市場成熟度提升。

Ripple 執行長 Brad Garlinghouse 在社群媒體以「turkey trot」形容多款產品感恩節前夕密集上市，市場氣氛熱絡。

申購贖回機制提升 XRP 流動性原理

申購與贖回機制使 ETF 資金流與 XRP 現貨市場直接連動。當 ETF 市價高於淨值時，做市商買入 XRP 並交付託管機構，換取新 ETF 份額。ETF 折價時則反向贖回。

套利機制讓 ETF 份額價格與 XRP 現貨價高度一致，通常能縮小買賣差價、降低波動。2025 年 9 月以來數據顯示，XRP 30 天實際波動率約下降 28%，ETF 資金流促進市場穩定並提升流動性。

XRP ETF 投資優勢

XRP ETF 大幅簡化傳統投資人取得加密資產的流程，主要優點包括：

支援 IRA 及退休帳戶： 可納入 IRA、401(k) 及券商帳戶，享有稅賦成長優勢，無須自主管理加密或特殊託管。
SEC 全監管與每日稽核： 每日資產稽核與 SEC 監管提升信心，有效防止未受監管平台詐騙風險。
機構級託管與低駭客風險： 機構託管多重安全設計，駭客風險遠低於個人錢包自主管理。
月度配息選項： XRPM 等備兌 ETF 目標月配息 3%（年化 36%），可平滑波動，維持 XRP 敞口。
券商無縫接入與高流動性： 經由 Fidelity 等券商交易，無需加密錢包，機構參與提升市場深度與撮合品質。
合格帳戶稅賦遞延： 合格退休帳戶持有可遞延資本利得稅，稅後報酬優於一般帳戶直接持幣。

XRP ETF 投資風險

ETF 結構雖可規避部分加密特有風險，但本身亦有侷限，核心風險包括：

年度管理費（0.19–0.75%）： 持有期間需持續繳納費用，長期複利下將影響最終報酬，低於直接持幣。
無空投、質押、DeFi 權益： ETF 持有人無法獲得 XRP Ledger 鏈上空投、質押獎勵、DeFi 收益，僅錢包持幣者可享。
價格波動： XRP 本身波動大，行情劇烈時周波動 5–15%，ETF 淨值亦受影響，重大事件時更明顯。
備兌策略牛市受限： XRPM 等收益型 ETF 牛市時易落後於直接持幣，因策略限制漲幅。
追蹤誤差與初期流動性溢價： ETF 市價可能因供需失衡偏離現貨價，新基金初期買賣差價大，隨市場成熟逐步收斂。
監管不確定性： 雖 2025 年監管明確，未來政策、立法或解釋變動仍可能影響 XRP 定性及 ETF 運作。

XRP、比特幣與以太坊 ETF 快速對比

特性	XRP ETF	比特幣 ETF	以太坊 ETF
美國首發	2025 年 9–11 月	2024 年 1 月	2024 年 5–7 月
審批流程	自動生效 S-1	完整 19b-4 + S-1	完整 19b-4 + S-1
總資金流入	早期約 3 億美元	超 650 億美元	約 150 億美元
費率區間	0.19% – 0.75%	0.20% – 0.90%	0.19% – 0.25%
主要用途	跨境支付與清算	數位黃金/價值儲藏	智能合約/DeFi 基礎
主要託管人	以 Coinbase Custody 為主	Coinbase、Gemini、BitGo	與比特幣相同
收益選項	有（如 XRPM 備兌策略）	極少	極少

XRP ETF 與直接平台買入對比

投資人可透過合規 ETF 或於加密平台直接交易 XRP，兩者比較如下：

特性	XRP ETF	交易所直接買入
監管	SEC 全監管	州牌照+FinCEN
交易時段	美股時段	24 小時
退休帳戶	完全支援	不支援
管理費	0.19–0.75% 年費	現貨多為零手續費
槓桿	無	可達 100 倍
鏈上權益	無	可享（空投、DeFi、質押）

結論

現貨 XRP ETF 於 2025 年，隨 SEC 與 Ripple 和解及自動生效的 S-1 架構完成後上市。期貨 XRP ETF 率先於 4–5 月推出，建立關鍵衍生品基礎，管理資產超 750 億美元，未平倉合約超 40 億美元，為現貨產品審批鋪路。ETF 為美國投資人提供合規參與 XRP 的主流管道。申購贖回機制有效提升流動性並減緩短期波動。

投資人可選擇：