2026 年加密產業的 10 項關鍵預測

1. AI 智能體自主進行交易

x402 協議允許任何 API 透過加密貨幣支付存取服務。智能體需要服務時，可直接以穩定幣即時結算，無需購物車或訂閱流程。ERC-8004 則建立智能體聲譽登錄表，記錄其績效歷程與質押擔保，強化信任機制。

兩者結合，催生自主智能體經濟。用戶可將旅遊規劃委託給智能體，智能體再分包航班查詢智能體，透過 x402 支付資料費用，在鏈上完成訂票，全程無需人工干預。

2. 永續合約 DEX 正在顛覆傳統金融

傳統金融因分工繁複，成本居高不下。交易在交易所完成，結算由清算所負責，託管則依賴銀行。區塊鏈將這些流程整合至單一智能合約。

Hyperliquid 正在開發原生借貸，永續合約 DEX 有望同時具備經紀、交易所、託管、銀行及清算所功能。@ Aster_DEX、@ Lighter_xyz 和 @ paradex 等競爭者正加速追趕。

3. 預測市場躍升為傳統金融基礎設施

Interactive Brokers 董事長 Thomas Peterffy 將預測市場視為投資組合的即時資訊層。IBKR 初期需求集中於能源、物流及保險風險的天氣合約。

2026 年將開啟新類型：獲利超預期及業績指引區間的股票事件市場、CPI 與美聯儲決策等宏觀數據發布、跨資產相對價值市場。持有代幣化 AAPL 的交易者可利用簡單二元合約對沖獲利風險，無需複雜選擇權操作。預測市場將成為主流衍生性商品工具。

4. 生態系統回收穩定幣收益權

Coinbase 去年僅憑掌控 USDC 發行，即獲得超過 9 億美元儲備收入。Solana、BSC、Arbitrum、Aptos 和 Avalanche 等鏈合計每年手續費約 8 億美元，但網路上的 USDC 與 USDT 總量超過 300 億美元。推動穩定幣使用的平台，流失給發行方的收益遠超自身收入。

如今局勢正在改變。Hyperliquid 透過競標，為 USDH 爭取到一半儲備收益歸入援助基金。Ethena 的「穩定幣即服務」模式已被 Sui、MegaETH 和 Jupiter 採用。原本由發行方被動取得的收益，正由創造需求的平台重新掌控。

5. DeFi 破解無抵押借貸

DeFi 借貸協議 TVL 達數十億美元，但幾乎全數要求超額抵押。突破點在 zkTLS。用戶可證明銀行餘額充足，無需揭露帳戶資訊、交易紀錄或身份。

@ 3janexyz 利用經驗證的 Web2 財務資料，提供即時無抵押 USDC 信用額度。演算法即時監控借款人，動態調整利率。同樣架構可用績效歷史為 AI 智能體評分授信。@ maplefinance、@ centrifuge 和 @ USDai_Official 正在攻克相關領域。2026 年，無抵押借貸將從實驗階段轉為基礎設施。

6. 鏈上外匯實現產品市場契合

美元穩定幣佔總供應量 99.7%，但主導地位可能已見頂。傳統外匯是數兆美元市場，存在大量中介、分散結算管道及高額費用。鏈上外匯讓所有貨幣以代幣化資產形式存在於統一執行層，消除多重中介環節。

產品市場契合點可能出現在新興市場貨幣對，因傳統外匯管道費用最高且效率最低。正是在這些被忽略的通道，數位貨幣價值主張最為突出。

7. 黃金與比特幣引領貨幣貶值交易

黃金在重點關注後上漲 60%。央行於高檔買入逾 600 噸，中國尤為積極。

宏觀環境支持持續走強。全球央行降息，財政赤字延續至 2027 年，全球 M2 創新高，美聯儲結束量化緊縮。黃金通常領先比特幣三至四個月。隨著貨幣貶值成為 2026 年中期選舉前主流議題，兩類資產將吸引避險資金流入。

8. 交易所蛻變為全能應用

Coinbase、Robinhood、Binance 和 Kraken 不再僅僅搭建交易所，而是打造全能應用。

Coinbase 擁有 Base 作業系統、Base App 應用介面、USDC 收入底線與 Deribit 衍生品業務。Robinhood Gold 會員年增率達 77%，成為留存引擎。Binance 以超級應用規模營運，使用者超過 2700 萬，支付量達 2500 億美元。分發成本降低後，價值歸於掌控用戶的平台。2026 年，領先者將逐步拉開差距。

9. 隱私基礎設施追趕市場需求

隱私壓力日益加劇。歐盟通過 Chat Control 法案，現金交易上限 1 萬歐元，歐洲央行規劃數位歐元持有上限 3 千歐元。

隱私基礎設施正快速追趕。@ payy_link 推出加密貨幣隱私卡。@ SeismicSys 為金融科技企業提供協議級加密。@ KeetaNetwork 實現鏈上 KYC，無需揭露個人資料。@ CantonNetwork 為大型金融機構提供隱私基礎設施。缺乏隱私通道，穩定幣難以大規模普及。

10. 山寨幣收益持續分化

上一周期的全面上漲行情不再重現。超過 30 億美元代幣即將解鎖。AI、機器人與生物科技競爭加劇。ETF 資金流集中於比特幣及少數市值巨頭。

資本將聚焦於結構性需求：具備 ETF 資金流的代幣、擁有真實收入與回購機制的協議，以及真正實現產品市場契合的應用。最終贏家將集中於那些在真實經濟活動類別中打造護城河的團隊。

結論

加密產業邁入新階段。機構化浪潮已然來臨。預測市場、鏈上信貸、智能體經濟與基礎設施級穩定幣正引領典範轉移。

加密貨幣正成為全球金融基礎設施層。洞悉趨勢的團隊將定義未來十年。

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