Gate 研究院：比特幣期權指標未顯持續看漲預期，DeFi 借貸協議 Seamless 宣布將停止運營

加密市場全景

• BTC（4.34%｜現價 71,531.8 美元）：BTC 近 24 小時先在 6.8 萬美元上方反覆換手，隨後尾盤放量上沖並收在日內高位附近，短線主導權重新回到多頭一側。技術上看，1 小時級別 MA5、MA10、MA20 已重新拐頭向上並壓過中期均線，MA 呈多頭排列；MACD 位於零軸上方，金叉後的紅柱明顯放大，說明上行動能重新增強；RSI 已逼近超買區但尚未出現明確頂背離；價格站在 EMA12 與 EMA26 之上，短線趨勢線支撐有效；布林線開口擴張，價格貼近上軌運行；成交量較此前橫盤階段顯著放大，屬於量價同步走強。整體指向短線偏強，但高位波動也在同步放大。近 24 小時更像是流動性回暖、利率預期邊際緩和與風險偏好修復共同推動，而不是單一事件觸發；若美元走弱和加密風險偏好延續，BTC 仍是資金首選承接方向，反之則要警惕沖高后的獲利回吐。

• ETH（5.95%｜現價 2,236.3 美元）：ETH 近 24 小時表現強於 BTC，凌晨以後連續抬升並一度衝到 2,273 美元，說明高 beta 資金回流更明顯。技術上看，1 小時級別 MA5、MA10、MA20 明確向上發散，短中期均線結構優於昨日；MACD 在零軸上方維持金叉，紅柱持續擴張，趨勢加速特徵比 BTC 更明顯；RSI 已進入超買邊緣，短線強勢成立但追漲性價比在下降；價格穩居 EMA12、EMA26 上方，回踩後承接較強；布林線中上軌被快速抬升，價格貼着上軌運行；成交量在拉升時同步放大，說明這輪上漲並非單純縮量拔高。整體指向短線偏強，且彈性強於 BTC，但過熱信號也更早出現。整體來看，ETH 這輪更多受益於市場整體風險偏好回升以及主流幣內部的 beta 擴散，當 BTC 先穩住後，資金更容易切向 ETH 獲取更高彈性；若後續利率預期繼續改善、風險資產繼續修復，ETH 往往會維持相對強勢，否則高位回撤幅度也通常大於 BTC。

• 山寨幣：過去 24 小時內，山寨幣市場緊隨主流幣呈現結構性普漲態勢，約 31.71% 的代幣出現下跌，68.29% 的代幣實現上漲。其中，Solana 生態系統板塊表現最為亮眼，平均漲幅高達 4.77%，個別項目如 Swarms（SWARMS）漲幅甚至突破 61.06%。當前恐慌貪婪指數為 17，雖較前期的極度恐慌有所修復，但仍處於「極度恐慌」區域，反映出市場情緒依然偏向謹慎，山寨幣的普漲基礎仍高度依賴主流幣的橫盤蓄勢，短線跟風情緒較濃，局部波動風險依然存在。

• 宏觀：4 月 7 日，標普 500 指數漲 0.10%，報 6,616.85 點；道瓊斯指數跌 0.20%，報 46,584.46 點；納斯達克指數漲 0.10%，報 22,017.85 點。截至 4 月 8 日 9:45 AM (UTC+8)，現貨黃金每盎司價格暫報 4,661.88 美元，24H 內漲 0.24%。

掘金熱門代幣

SWARMS Swarms（58.81%，流通市值 1,517 萬美元）

根據 Gate 行情數據顯示，SWARMS 代幣現報 0.015179 美元，24 小時內上漲 58.81%。Swarms 是一個去中心化的 AI 代理網絡，旨在通過群體智能實現複雜的任務自動化。

近期受 AI 代理概念持續走熱及生態合作夥伴擴展利好，吸引了大量社區關注和資金流入。

JOE JOE（50.55%，流通市值 2,179 萬美元）

根據 Gate 行情數據顯示，JOE 代幣現報 0.05426 美元，24 小時內上漲 50.55%。Trader Joe 是 Avalanche 生態領先的去中心化交易所（DEX），提供交易、借貸和質押一站式服務。

隨着 Avalanche 生態活躍度回升，其流動性激勵計劃和手續費分紅預期帶動了代幣價格的強勁反彈。

UNITAS Unitas（43.69%，流通市值 2,684 萬美元）

根據 Gate 行情數據顯示，UNITAS 代幣現報 0.2720 美元，24 小時內上漲 43.69%。Unitas 是一個去中心化的法幣掛鈎單元協議，旨在通過區塊鏈技術提供高效的跨境清算解決方案。

受益於新興市場對穩定支付手段的需求增加，以及協議在合規性和流動性池方面的最新突破。

Alpha 解讀

比特幣反彈突破 7 萬美元提振市場情緒 ，但期權指標未顯持續看漲預期

Greeks.live 發文指出，受地緣政治停火消息刺激，比特幣快速反彈至 7.2 萬美元上方。然而，期權市場數據顯示，主要期限的隱含波動率（IV）仍在下降，Skew 的負偏程度也有所減弱。這表明此次價格上漲主要解除了市場對黑天鵝事件引發暴跌的擔憂，但期權指標並未反映出投資者對未來價格持續單邊上漲的強烈預期。

期權數據的背離揭示了當前市場上漲的本質：更多是風險溢價的修復，而非新增資金的趨勢性做多。IV 的下降說明機構資金在現貨反彈時並未大規模買入看漲期權進行追高，反而可能在利用高位進行風險對沖。這種"現貨熱、期權冷"的現象提示投資者，短期內 BTC 可能在 7 萬美元附近進入震盪洗盤階段。在缺乏進一步宏觀利好刺激的情況下，盲目追高存在回調風險。

DeFi 借貸協議 Seamless 宣布將停止運營 ，官方界面將於 6 月 30 日下線

Base 生態借貸協議 Seamless Protocol 宣布將逐步停止運營，其官方界面將於 2026 年 6 月 30 日正式下線。用戶需在此之前提取資產並解除質押。團隊表示，關閉的主要原因包括 DeFi 借貸市場的結構性挑戰、槓桿代幣流動性不足，以及市場對無許可代幣化產品的需求下降。剩餘 DAO 資產將按提案分配給 SEAM 持有者。

Seamless 的退出反映了當前 DeFi 借貸賽道面臨的嚴峻生存考驗。在流動性碎片化和市場偏好向主動管理金庫轉移的背景下，缺乏核心競爭力和可持續收益模式的中小型協議難以為繼。這也警示投資者，儘管 Base 等 Layer 2 生態發展迅速，但其上的應用層洗牌仍在加劇。未來 DeFi 協議需要更具創新性的代幣經濟學和真實的收益來源，才能在激烈的市場競爭中存活。

美 FDIC 提出新監管提案，擬定穩定幣不享有存款保險保障

聯邦存款保險公司近日提出針對穩定幣發行方的監管提案，作為《GENIUS Act》實施的重要組成部分，旨在推動穩定幣監管框架落地。該提案與貨幣監理署此前發布的方案保持高度一致，強調跨監管機構協調。內容涵蓋 144 項具體問題，並設立為期 60 天的公眾意見徵集期，以進一步完善規則細節。值得關注的是，提案明確指出穩定幣不享有類似傳統銀行存款的存款保險保障，意味着其法律屬性與風險承擔機制將被重新界定。

該提案核心在於將穩定幣從「類存款」框架中剝離，明確其不具備政府信用背書，從而降低系統性風險外溢至銀行體系的可能性。短期來看，這一表態或削弱部分機構與用戶對穩定幣安全性的認知，抑制資金流入及規模擴張，尤其對中小發行方形成壓力；但中長期而言，有助於推動行業向更透明、強監管方向發展，加速頭部機構集中，並為傳統金融機構參與穩定幣業務提供清晰邊界，提升整體市場的合規性與可持續性。
參考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/

• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/white-house-review-greenlights-crypto-401-k-plans

• Coinex, https://www.coinex.com/en/feed/news/69c55050f8028bf39d63fdf7

• X, https://x.com/KobeissiLetter/status/2037204682058469537

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