Morpho Vaults V2 上線：樹立新一代非託管資產管理標竿

Morpho V2 架構啟動：Vaults 領先登場

（來源：Morpho）

Morpho 正式推出新一代協議架構 Morpho V2，包含兩大核心模組：

• Vaults V2（資產金庫）
• Markets V2（借貸市場）

截稿前 Vaults V2 已率先上線，Markets V2 則預計於後續階段推出。在新市場模組尚未啟動前，Vaults V2 暫時將資金配置於既有 V1 系統運作。

延續 V1 體驗，全面升級功能

Morpho Vaults V2 延續 V1 的核心使用模式，讓使用者可將資產存入金庫並獲取收益，無需自行操作複雜策略。

基本特性包括：

• 單一資產存入（如 USDC、USDT、ETH）
• 收益來源為借貸利息
• 支援即時提領
• 完全非託管（使用者資產不受平台控制）

在此基礎上，V2 版本進一步強化靈活性與策略設計能力。

策略配置更靈活：跨協議資金調度

Vaults V2 最大特色在於資金配置不再侷限於單一產品，可跨多個 Morpho 協議進行，包括：

• Morpho Markets V1
• Morpho Vaults V1
• 未來的 Markets V2

這種跨版本與跨模組的資產調度能力，讓資產管理者（curator）能設計更具差異化的投資策略。

角色分工重構：邁向機構級治理

為滿足更高層級的風險控管與合規需求，Vaults V2 導入全新角色系統，將不同職責拆分：

• Owner：負責整體治理決策
• Curator：制定風險參數
• Allocator：執行資金配置
• Sentinel：負責緊急監控與保護

明確分工有助提升管理透明度與操作安全性，特別適用於機構參與場景。

風險控管升級：多重限制機制

在風險管理方面，Vaults V2 引入新識別系統，允許設定更細緻的限制條件，例如：

• 設定特定資產的總曝險上限
• 限制單一市場的資金配置比例
• 根據不同風險因子進行分層管理

讓資產配置更具彈性與可控性。

存取規則更彈性：支援進階權限控管

Vaults V2 提供可選擇的存取控制機制，金庫可依需求設計不同規則，例如：

• KYC 驗證限制
• 持有特定代幣才能參與
• 完全開放或半開放模式

同時保留完全無需許可（permissionless）的選項，兼顧開放性與合規需求。

流動性體驗提升：支援即時退出機制

在資金流動性方面，Vaults V2 支援“In-Kind Redemption”機制。即使金庫短期內流動性不足，使用者仍可透過特殊機制提取資產，將持有份額轉換為底層市場資產，確保隨時可退出。

面向未來的架構設計

Vaults V2 採用高度彈性的架構設計，無需升級或遷移即可支援未來所有 Morpho 協議版本。此設計確保系統能隨生態發展持續擴展，不影響既有使用者資產。

安全性與開源機制

Vaults V2 全程於鏈上運行，並維持非託管特性，確保資產控制權始終掌握在使用者手中。

安全設計包含：

• 多重審計（由多家安全機構完成）
• 不可變合約（部署後不可修改）
• 形式化驗證機制
• Bug bounty 計畫

系統採開源模式，開發者可基於其架構打造更多應用場景。

總結

Morpho 推出的 Vaults V2 不只是功能升級，更重新定義鏈上資產管理模式。藉由更靈活的策略配置、細緻的風控機制及機構級治理設計，Vaults V2 為 DeFi 提供更成熟且可擴展的資產管理框架，也為未來鏈上金融發展奠定新基礎。