美國財政部承認加密貨幣混合器的合法隱私用途，建議對可疑資產採取「Hold Law」措施

美國財政部已向國會提交一份32頁的報告，承認加密貨幣混合器可以為個人和企業提供有效的金融隱私保護，這標誌著該機構自2022年制裁Tornado Cash以及2023年將國際混合器列為洗錢中心以來的一個顯著轉變。

這份由GENIUS法案下產生的2026年3月報告披露，自2020年5月以來，來自混合服務的存款超過16億美元流入加密橋樑，其中超過9億美元集中在一個與朝鮮洗錢相關的橋樑上，同時建議國會建立一個安全港“凍結法”，用於凍結可疑的數字資產，並澄清哪些DeFi行為者需承擔反洗錢義務。

隱私承認與政策轉變

合法用途認可

財政部報告明確指出，“合法的數字資產用戶可以利用混合器在公共區塊鏈上進行交易時實現金融隱私。”它指出，個人可以使用這些工具來保護個人財富、商業支付或慈善捐款的敏感信息，避免在永久的區塊鏈記錄中曝光。

這一承認標誌著與之前的財政部行動的不同，包括2022年對Tornado Cash的制裁以及2023年將國際加密混合器列為洗錢中心的行動。該報告反映出一種更為細膩的態度，平衡了隱私問題與非法金融風險。

托管與非托管的區分

報告對托管和非托管混合服務做出了重要區分。托管混合器在混合過程中暫時控制用戶資金，已被要求向FinCEN註冊為貨幣服務企業。合規的服務“可能提供獨特信息，如客戶身份、交易的鏈外數據和行為模式”，以協助執法。

報告未建議對非托管混合器實施新的限制，因為它們沒有中心運營者，較難規範。也未最終確認或支持FinCEN2023年提出的與混合器相關的記錄保存規則，而是提及2025年7月的總統工作組報告，該報告建議財政部“考慮下一步措施”，在平衡風險與隱私之間做出決策。

非法金融數據與混合器使用模式

朝鮮網絡犯罪背景

報告強調混合服務的持續犯罪濫用，指出朝鮮黑客在2024年1月至2025年9月間盜取了至少28億美元的數字資產，包括15億美元的Bybit黑客事件。這些行為者經常使用多步洗錢鏈來模糊被盜資金的來源。

穩定幣與橋樑分析

報告最重要的發現之一是關於混合、穩定幣與跨鏈橋的交集的原始財政部分析。自2020年5月以來，超過50個橋樑的提款中，有37.4億美元以市值最大的兩種穩定幣計價。

同期，來自混合服務的存款流入這些橋樑，超過16億美元。其中超過9億美元集中在一個“因未能干預由朝鮮相關行為者進行的交換而受到審查”的橋樑上，報告指出。

報告指出，直接將穩定幣存入混合器用於非法目的“似乎較少”。然而，非法行為者通常先將其他數字資產通過混合器，然後將輸出轉換成穩定幣，以打斷追蹤鏈，之後再轉換成法幣。

立法建議

“凍結法”用於可疑資產

報告敦促國會制定一項專門針對數字資產的“凍結法”，允許金融機構在短期調查期間暫時凍結可疑資產。財政部將此工具描述為“特別有助於打擊涉及允許支付穩定幣的非法金融活動”。

此權限將使機構能在調查期間暫停涉及潛在非法資產的交易，無需承擔法律責任，提供在資金超出追蹤範圍前調查可疑活動的機制。

DeFi行為者義務

關於去中心化金融，報告建議國會明確哪些行為者應承擔反洗錢和反恐怖融資義務，根據其角色和相關風險。這一建議呼應2026年1月Galaxy Research提出的擔憂，即參議院銀行委員會版本的CLARITY法案將是自愛國者法案以來最大規模的金融監控擴展。

愛國者法案的擴充

報告提議在《美國愛國者法》第311條增設“第六個特殊措施”，授權財政部禁止或限制某些未與對等銀行關係相關的數字資產傳輸。這將擴大財政部在打擊加密貨幣生態系統非法金融方面的權力。

監管與法律背景

Tornado Cash的發展

該報告標誌著政府對加密隱私態度的轉折點。2025年3月，財政部解除對Tornado Cash的制裁，原因是一個聯邦上訴法院裁定OFAC超越了其權限。然而，2025年8月，紐約市陪審團判定共同創始人Roman Storm因未經許可經營轉帳公司而有罪，但在洗錢和制裁指控上未能達成一致。

DOJ的信號

司法部隨後表現出較為溫和的立場，一位高級官員表示，沒有犯罪意圖的代碼編寫不應觸發根據貨幣傳輸法的起訴。Solana政策研究所及其他行業團體已呼籲在最終市場結構立法中明確保護開發者。

GENIUS法案的任務

該報告是在2025年7月簽署的GENIUS法案第9條下產生的，該法案要求財政部在180天內提交調查結果。截止日期約為2026年1月14日，該報告於2026年3月發布，遲了約七週。財政部在準備調查結果時審閱了超過220份公開意見。

隱私與安全的辯論

全球背景

財政部的報告正值全球對數字資產相關金融隱私日益關注之際。自2025年起，美國立法者尋求新規範，以擴大對加密服務的身份驗證要求，特別是CLARITY法案受到關注。

支持者認為，該立法將為數字資產監管帶來明確性，而反對者則警告，某些條款可能迫使更多平台收集個人數據，削弱區塊鏈的去中心化和開放訪問特性。

未來影響

該報告突顯了隱私與安全之間的固有緊張關係：旨在保護金融信息的系統也可能使非法行為更難被發現。隨著各國政府推動更嚴格的加密監管，這兩者之間的平衡仍未解決。

加密投資公司Paradigm的政策主管Alexander Grieve警告，模糊的法律語言可能使軟件開發者在構建注重隱私的工具時面臨法律責任。投資者Ray Dalio則警告，央行數字貨幣可能使監管者能更密切監控金融行為，超越現有銀行系統。

常見問題：財政部加密混合器報告

問：財政部對加密混合器的新立場是什麼？

答：財政部現在承認，加密混合器可以為個人提供合法的金融隱私，保護敏感的個人財富、商業支付或慈善捐款信息。這與之前制裁Tornado Cash和將國際混合器列為洗錢中心的行動形成了對比。

問：財政部披露了哪些有關非法金融的新數據？

答：財政部披露，自2020年5月以來，來自混合服務的存款超過16億美元流入加密橋樑，其中超過9億美元集中在一個與朝鮮洗錢相關的橋樑上。報告還指出，朝鮮黑客在2024年1月至2025年9月間盜取了至少28億美元的數字資產。

問：財政部建議了哪些立法變革？

答：財政部建議國會制定一項專門針對數字資產的“凍結法”，允許金融機構在調查期間暫時凍結可疑資產，明確哪些DeFi行為者需承擔AML/CFT義務，並在《愛國者法》中增設“第六個特殊措施”，授權財政部禁止或限制某些數字資產傳輸。

問：該報告如何區分不同類型的混合器？

答：報告區分了已註冊於FinCEN、能提供客戶身份信息的托管混合器，以及缺乏中心運營者的非托管混合器。它未建議對非托管混合器實施新限制，也未最終確認或支持2023年提出的混合器規則。