油價、股票、加密貨幣波動不定，霍爾木茲海峽危機威脅全球能源供應

霍爾木兹海峽危機升級——軍事衝突、地雷威脅以及航運幾近停擺，已震動全球能源流動——現正波及金融市場，使投資者在油價震盪、地緣政治風險與仍然脆弱的全球經濟之間左右為難。

霍爾木兹海峽危機引發市場震盪

這場對抗源於“史詩之怒”行動，即2月28日美國與以色列對伊朗的聯合打擊，導致伊朗最高領袖阿里·哈梅內伊遇害，並引發該地區一連串的導彈與無人機報復攻擊。伊朗革命衛隊迅速警告船隻勿通過霍爾木兹海峽——這條狹窄但關鍵的水道，約負責全球約20%的原油供應，每天約1500萬桶。

霍爾木兹海峽。

這一警告立即產生後果。海事數據顯示，通過海峽的船隻交通從戰前的日常通行量大幅下降，僅剩少量船隻通過，超過150艘船在瓶頸外抛錨，近1000艘船估計價值250億美元被困在附近水域。對全球能源市場而言，這就像關掉一個為現代經濟提供動力的巨大水龍頭。

運油船、追蹤器與一些創意身份

在緊張局勢升高的跡象中，有報導稱一些試圖通過海峽的船隻已改變追蹤信號，聲稱與中國有關聯——顯然希望德黑蘭在攻擊其最大石油買家之前三思而行。

AFP分析的航運追蹤數據顯示，部分船隻在穿越水道時會傳送“CHINA OWNER”或“ALL CREW CHINESE”等訊息。一艘巴拿馬旗貨船在成功通過前將目的地改為“CHINA OWNER”。另一艘散貨船也曾短暫採用相同身份，後在越過阿曼水域後又切換回來。

貿易風險分析師表示，這些信號似乎是預防性策略，而非證明中國所有權。簡而言之，這些船隻基本上是在展示一個數字標誌：“這裡沒什麼好看的——絕對不是西方的。”

地雷、導彈與海軍對峙

美國情報官員表示，伊朗可能正準備在霍爾木兹海峽部署海底地雷，可能進一步升高危機。據報導，伊朗的小型船隻每艘能攜帶兩到三枚地雷，旨在在航道中散布炸藥，以阻擋交通或損壞油輪。

五角大廈已經鎖定伊朗的布雷船，官員表示，美國海軍若有必要，可能會護送船隻通過海峽。歷史證明這個威脅是真實的。1988年伊朗-伊拉克戰爭期間，伊朗的地雷擊中了USS Samuel B. Roberts號，幾乎擊沉這艘護衛艦，並引發美國的重大報復。

特朗普總統發出直截了當的警告，表示：

“如果伊朗在霍爾木兹海峽做任何阻止石油流動的事情，他們將受到美國二十倍的打擊，遠超過迄今為止的任何攻擊。”他說。

市場反應：油價、股市、加密貨幣與避險資產

當一條全球重要航運通道變成地緣政治的棋盤時，金融市場的反應正如預期。

油價最初飆升至每桶超過100美元，布倫特原油短暫逼近120美元——這是自2022年烏克蘭戰爭初期以來的最高水平。美國汽油價格升至約每加侖3.45美元，一周內漲幅超過50美分。

布倫特原油 via tradingview.com。

然而，週二油價大幅回落，原因是特朗普總統的言論暗示衝突可能比預期更早結束。WTI原油收於約84美元，較當日高點下跌超過9%，盤中經歷劇烈波動，布倫特則在90美元左右。

美國股市在一個波動較大的交易日中略微收低，投資者在戰爭風險與緩和希望之間權衡。道瓊斯工業平均指數收於47,705.48點，下跌0.07%。標普500指數收於6,778.57點，下跌0.26%。納斯達克綜合指數則收於22,667.95點，下跌0.12%。

道瓊斯工業平均指數熱力圖 via tradingview.com。

歐洲股市在油價回落後大幅反彈約2%，凸顯全球市場與能源價格的緊密聯繫。與此同時，加密貨幣表現出令人驚訝的鎮定。比特幣徘徊在69,989美元至70,295美元之間，上漲約1.6%，幾乎觸及72,000美元，而以太坊則在2,036美元附近交易。機構需求和風險情緒的適度改善幫助穩定了數字資產價格。

避險資產則呈現不同的走勢。黃金升至每盎司近5,200美元，白銀漲幅超過4%，反映持續的地緣政治焦慮。國債市場則較為謹慎。10年期美國國債收益率徘徊在4.14%左右，幾乎未變，投資者在權衡能源成本上升引發的通脹風險與經濟放緩的可能性。

中國的能源暴露

分析師警告，這場危機也可能對中國產生連鎖反應，因為中國嚴重依賴通過海峽的能源運輸。

Gatestone Institute高級研究員 Gordon Chang 指出，約15%至23%的中國海運原油來自伊朗，其中大部分經過霍爾木兹海峽。如果這些折扣油長時間消失，中國製造商可能在數月內感受到壓力。

北京已經呼籲各方保持海峽開放，強調這條路線對全球貿易的重要性。

經濟關注海峽

目前，市場仍然深度依賴中東消息。如果油輪交通恢復，油價穩定在90美元以下，投資者或許可以鬆一口氣。反之，如果海峽持續封閉——甚至被布雷——通脹風險與能源短缺可能再次成為焦點。

換句話說，全球經濟正以異常的關注度盯著這條21英里寬的水域。

常見問題 🇺🇸 🇮🇷

• 為什麼霍爾木兹海峽對全球經濟如此重要？

這條海峽約運輸全球20%的原油，是地球上最關鍵的能源瓶頸之一。

• 市場對霍爾木兹危機的反應如何？

油價與貴金屬最初大幅上漲，股市波動，地緣政治不確定性下加密貨幣則相對穩定。

• 為何船隻在海峽附近改變追蹤信號？

部分船隻似乎聲稱與中國有關聯，以降低在衝突中被攻擊的風險。

• 霍爾木兹海峽封閉會影響通脹與美國經濟嗎？

是的，長期中斷可能推高能源價格，增加通脹壓力，並使聯準會的政策決策變得更為複雜。