Hyperliquid 在投資組合保證金升級及14億美元石油交易激增之際，應對地緣政治波動

Hyperliquid的本地代幣HYPE已飆升至日內高點近35美元，主要受到兩個關鍵因素的推動：平台對其組合保證金系統的重大升級，以及Tokenized原油永續合約交易量的劇烈激增，隨著中東局勢升級，交易量達到14億美元，交易者紛紛湧向該平台。

該代幣在過去24小時內漲幅約5%，並在過去一年內翻倍，與同期大多數山寨幣市場下跌40%至70%的情況形成鮮明對比。

HYPE價格走勢與平台動能

在市場動盪中表現出色

HYPE展現出驚人的韌性，價格升至35.28美元，並延續數月來的漲勢，即使整體加密貨幣市場仍在掙扎。過去一年，該代幣漲幅約120%，而比特幣同期下跌近15%。在過去24小時內，HYPE的交易量增加約178%，主要交易所的活躍度顯著提升。

Arthur Hayes的看漲目標價150美元

進一步推動正面動能的是BitMEX聯合創始人Arthur Hayes設定的HYPE到2026年8月的目標價為150美元，使其成為他所管理的Maelstrom基金中最大的山寨幣持倉。Hayes認為，如果Hyperliquid能保持其在永續合約交易中的市場份額並持續增長收入（其中97%用於回購HYPE代幣），該代幣有望達到更高水平。他的預測假設Hyperliquid的30天收入能回升至14億美元的年化水平，這一水平曾在2025年8月達成。

組合保證金升級提升資本效率

技術基礎設施改進

Hyperliquid推出了對其組合保證金系統的重大升級，從“預α階段”過渡到“α階段”，伴隨最新的網絡升級。新功能適用於組合規模低於50萬美元的帳戶，且存取權受到加權交易量要求的限制。此機制允許交易者根據整體組合風險計算保證金，而非孤立持倉，從而提升資本效率，同時在極端波動期間降低清算風險。

風險管理優勢

動態保證金擴展和交叉抵押品改進降低了系統性清算風險，使平台對於大額持倉和高波動資產更為安全。Hyperliquid被譽為“最具信仰的山寨幣寵兒”，其原因在於其強勁的交易量、用戶參與度和良好的聲譽。

此外，Hyperliquid在測試網上推出了HIP-4結果市場，推出基於結果的定期二元期權，參考HyperCore的標價。平台還計劃增加一日到期的比特幣和HYPE二元期權，進一步擴展產品線。

原油永續合約創下交易量新高

地緣政治催化劑

自2月28日美國領導的對伊朗攻擊以來，交易者越來越多地轉向Hyperliquid的Tokenized原油永續合約。24小時內，油相關產品的交易量突破14億美元，成為平台第二大市場，僅次於比特幣的35.5億美元，遠超以太坊的8.98億美元。

（資料來源：ASXN） 追蹤西德克薩斯中質原油的CL-USDC合約，日交易量從戰爭前約2100萬美元飆升至超過12億美元。該合約的未平倉合約金額已升至約1.83億美元，反映出大量槓桿敞口。

商品市場在無許可市場中的主導地位

Hyperliquid的無許可市場計劃已成為平台增長的關鍵推動力。無許可市場的未平倉合約金額近期創下12億美元的新高，前30大市場中只有七個是加密貨幣對，其餘為商品和股票，包括原油、黃金、白銀和標普500，這顯示多資產交易正迎來重要轉變。

在中東局勢升級期間，價值5600萬美元的原油頭寸被清算，成為僅次於比特幣1.11億美元的第二大清算資產。Hyperliquid的總未平倉合約金額已超過50億美元，24小時交易量達57.1億美元，總鎖倉價值超過40.6億美元，超越競爭對手。

技術水平與展望

主要阻力與支撐位

HYPE目前正測試35.28美元的關鍵阻力位，即近期日內高點。若在較短時間框架內順利收盤突破此水平，可能開啟向38美元及心理關鍵的40美元的上行空間。下方支撐位為32.50美元，曾在前次回調中提供支撐。若此水平跌破，下一個流動性區域約在30美元附近，若跌破28.50美元，可能會損害多頭結構。

清算與市場定位

若HYPE突破35美元，約有281萬美元的空頭頭寸將被清算，可能進一步推動上行。期貨交易量約為28.5億美元，主要交易所的多頭略多於空頭，且頂尖交易者的持倉偏向多頭，比例接近1.6。散戶情緒已由“看空”升至“極度看多”，討論熱度也升高至“高”水平。

可持續性因素

只要交易活動保持高企，尤其是在油市和其他實體資產市場，HYPE可能會繼續獨立於整體加密市場運行。然而，若交易量下降，該代幣可能難以守住32.50美元的底部。平台吸引機構資金流入並維持其在無許可市場中的主導地位，將是維持漲勢的關鍵。

常見問題：Hyperliquid的飆升

Q：為何HYPE的表現優於整體加密貨幣市場？

A：HYPE的強勢來自兩個主要因素：一是平台對組合保證金的重大升級，提升資本效率並降低風險；二是油品永續合約交易量的爆炸性增長，受地緣政治緊張局勢推動，已達14億美元。

Q：Arthur Hayes對HYPE的目標價是多少？

A：BitMEX聯合創始人Arthur Hayes預計到2026年8月，HYPE的價格將達到150美元，成為他所管理的Maelstrom基金中最大持倉的山寨幣。他指出，Hyperliquid在永續合約交易中的主導地位及其97%的收入回購機制是主要推動力。

Q：Hyperliquid上的油品交易規模與主要加密貨幣相比如何？

A：油品永續合約目前是Hyperliquid的第二大市場，日交易量達14億美元，僅次於比特幣的35.5億美元，遠超以太坊的8.98億美元。

Q：HYPE的關鍵技術水平有哪些？

A：主要阻力位在35.28美元，上方目標為38美元和40美元。主要支撐位在32.50美元，另外在30美元和28.50美元附近。若跌破28.50美元，將損害多頭結構。

Q：Hyperliquid如何實現多元化，超越純加密交易？

A：在Hyperliquid的前30大無許可市場中，只有七個是加密貨幣對，其餘為商品和股票，包括原油、黃金、白銀和標普500，這代表多資產交易正迎來重要轉變。