比特幣回落73500美元、以太坊橫盤2300，CryptoQuant：上漲遇雙層阻力，聯準會周四決議成關鍵

比特幣今日最高觸及75,500美元後回落至73,910美元附近橫盤，CryptoQuant指出75,000至85,000美元區間存在雙重鏈上阻力；聯準會周四凌晨公布利率決議，市場等待鮑威爾對停滯性通膨風險的定調。
（前情提要：CryptoQuant：比特幣須守住8.7萬美元「牛熊分叉口」，7.4萬鎂是崩潰最後防線）
（背景補充：美元指數升穿110》巴克萊銀行：聯準會今年或只在6月降息一次）

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• CryptoQuant：上漲受到阻力
• 聯準會週四公布決議，停滯性通膨疑慮成焦點
• 降息預期保守，加密市場壓力未解

比特幣今早一度攀上75,500美元，隨後回吐漲幅跌至73,500美元區間，截至撰稿時報73,910美元；以太坊持守2,300美元大關，現報2,328美元。24小時內全市場期貨爆倉金額達2.53億美元，多空爆倉量分布均勻，顯示市場整體仍處橫盤整理格局。

CryptoQuant：上漲受到阻力

鏈上資料分析機構 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 於3月18日發布報告，點名比特幣在75,000至85,000美元之間存在雙層阻力：第一層在75,000美元附近，對應「交易者鏈上實際成本價」區間下限；第二層阻力在85,000美元，對應交易者鏈上實際成本價主體。

Moreno 在報告中指出：「歷史上，該價格區間在熊市中通常起到阻力作用。事實上，在比特幣從80,000美元上漲到98,000美元後，85,000美元區間在2025年1月中旬與10月都曾起到明顯阻力作用。」換言之，目前的反彈若無法有效站穩，技術面與鏈上資料均指向上漲路徑並不平坦。

聯準會週四公布決議，停滯性通膨疑慮成焦點

台灣時間3月19日（週四）凌晨，聯準會將公布3月議息會議結果，中國華泰證券報告認為聯準會本次會議將維持利率不變，同步下調經濟成長預測、上調通膨預測，但點陣圖的降息指引預計維持不變。

市場的核心疑慮在於中東局勢。近期衝突升溫已帶動油價明顯走高，部分投資人擔憂能源價格上漲可能加劇停滯性通膨（stagflation）壓力，進而迫使聯準會轉向鷹派立場。對此，華泰證券的判斷是：油價波動不足以改變聯準會6月與9月的降息路徑，短期衝擊有限。

市場亦關注聯準會主席鮑威爾在記者會上的兩項表態：一是對中東局勢可能推升通膨的評估；二是就近期政治幹預討論，是否表態留任理事。後者雖非直接貨幣政策議題，但可能影響市場對聯準會獨立性的信心預期。

降息預期保守，加密市場壓力未解

從更長週期來看，目前市場對2026年聯準會降息幅度的預期不足一次，聯準會官員普遍強調「資料依賴」、不預設路徑。巴克萊銀行則預估今年最多只有6月一次降息機會，貨幣寬鬆空間相當有限。

在此背景下，比特幣的上漲動能面臨雙重製約：一方面是鏈上阻力帶所形成的技術壓力；另一方面是宏觀流動性改善幅度有限，難以支撐持續性的資金流入。CryptoQuant 的資料同時顯示，衍生品市場交易員整體看漲傾向雖在，但多空爆倉量均衡的現象，說明市場尚未形成明確方向性押注。

週四凌晨的聯準會決議及鮑威爾記者會，將是短期方向確認的關鍵觸媒。若點陣圖傳達出比預期更鷹派的訊號，75,000美元的阻力將更加難以突破；反之，若措辭偏鴿，市場不排除再度挑戰該關卡。