EtherFi 配置 $25 百萬至 Plume 的 RWA 金庫以用於代幣化現實世界資產收益

EtherFi，一個加密貨幣新銀行和流動性再抵押協議，擁有超過60億美元的用戶存款，根據3月19日的公告，已向Plume Network的Nest金庫基礎設施投資2500萬美元，以將現實資產（RWA）收益直接整合到其平台中。

該推廣將從接觸Plume的nBASIS金庫開始，該金庫與Superstate的USCC加密貨幣套利基金相關聯——這是一種結合加密貨幣基差交易、質押獎勵和政府證券的策略——並計劃在後續階段在EtherFi界面內新增專用的RWA金庫。此整合擴展了代幣化資產的曝光範圍，利用Plume的鏈上合規和報告基礎設施，惠及EtherFi的用戶群。

此舉反映行業的更廣泛轉變，隨著代幣化現實資產的價值從2025年初的約57億美元激增至超過270億美元，主要由BlackRock、Franklin Templeton和Circle等發行商的代幣化美國國債產品推動。

整合架構與階段性推廣

第一階段：nBASIS金庫曝光

初始投資使EtherFi用戶間接接觸到nBASIS金庫，該金庫通過多種加密貨幣（包括比特幣、以太坊、索拉納和XRP）中的基差差價——即現貨與期貨市場之間的價格差——產生收益。該金庫由Superstate的USCC基金提供支持，結合了加密套利策略與傳統資產組合。這一結構傳統上僅對機構或高端投資者開放，現在通過整合平台提供，並由Plume的基礎設施負責預設風險控制和合規功能。

第二階段：專用RWA金庫

在初步資金配置後，EtherFi計劃將一個專用的現實資產金庫直接整合到其用戶界面中。這將使EtherFi用戶能在不離開平台的情況下，獲取代幣化RWA收益流，簡化用戶體驗，同時保持鏈上透明度和報告。

合規與報告基礎設施

Plume的Nest金庫框架負責執行、鏈上報告和合規功能，減少EtherFi的運營負擔。該基礎設施旨在將機構投資策略打包成易於訪問的鏈上產品，同時整合身份驗證和交易監控能力。Plume已在2025年10月向美國證券交易委員會（SEC）註冊為轉讓代理人，邁出了傳統金融整合的重要步伐。

EtherFi的演變：從再抵押到新銀行

平台背景

EtherFi最初作為以太坊上的流動性再抵押協議，允許用戶抵押ETH，同時通過其eETH代幣保持流動性。該協議已擴展超越原生DeFi收益，進入更廣泛的金融服務領域。2024年中，EtherFi推出了一款信用卡產品，作為一個更全面的套件，旨在讓用戶在不轉換成法幣的情況下儲蓄、投資和消費加密貨幣。

Defibank願景

CEO Mike Silagadze 表示，最終目標是打造一個全面的金融堆疊——薪資存款、儲蓄、收益產生和日常消費——全部在EtherFi的非托管基礎設施內完成。該項目將此概念稱為“defibank”，融合了傳統銀行用戶界面與DeFi原生收益。

2026年2月，EtherFi將其現金帳戶和卡片計劃從Scroll遷移到Optimism的OP主網，作為與OP Labs的企業合作，將超過7萬張活躍卡和約30萬用戶帳戶引入Superchain。Plume的整合現在增加了一層RWA收益，將平台的產品範圍擴展到超越原生DeFi策略。

現實資產市場增長

代幣化資產激增

根據RWA.xyz的數據，代幣化現實資產的價值已從2025年初的約57億美元增長到超過270億美元。這一增長主要由代幣化美國國債產品推動，這些產品在鏈上價值超過110億美元。這些產品為投資者提供了基於區塊鏈的政府支持債務工具，結合鏈上結算與短期票據和貨幣市場基金的收益。

主要發行商

領先的代幣化國債產品發行商包括：

Circle的USYC：約23億美元資產
BlackRock的BUIDL基金：約20億美元資產
Franklin Templeton的鏈上基金：超過10億美元資產

Plume的地位

Plume報告稱，擁有超過348萬美元代幣化資產的RWA持有人數為262,325人，過去30天資產價值增長了69%。其Nest金庫產品已經上線，包括資產超過2600萬美元的nBASIS金庫。

2025年11月，Plume聯合創始人兼CEO Chris Yin預測，2026年代幣化現實資產市場可能會成長五倍，原因是用戶尋求比當前集中於美國國債更高收益的機會。

策略性理由

多元化收益來源

“在當今市場中，DeFi收益正逐漸壓縮，”Plume聯合創始人Teddy Pornprinya表示，他補充說，通過EtherFi等新銀行引入的零售用戶正在尋求比原生DeFi策略更可持續和多元的回報來源。這一整合通過簡化的鏈上界面，將機構級收益產品帶給零售用戶，以滿足這一需求。

統一收益平台

“我們正在打造一個新銀行，所有的收益來源，不論鏈上還是鏈下，都在一個平台下。與Plume和Superstate的合作是實現這一目標的重要一步，”EtherFi發言人表示。這一整合是EtherFi實現提供多元收益流、支付和消費產品的全面金融平台願景的具體步伐。

常見問題

EtherFi與Plume的合作是什麼？

EtherFi已向Plume的Nest金庫基礎設施投資2500萬美元，首先接觸與Superstate的USCC加密套利基金相關的nBASIS金庫。合作將擴展到在EtherFi界面內設置專用的現實資產金庫，讓用戶可以同時獲取代幣化傳統資產的收益和原生DeFi策略。

nBASIS金庫如何產生收益？

nBASIS金庫通過多種加密貨幣（包括比特幣、以太坊、索拉納和XRP）中的基差差價產生收益，這是現貨與期貨市場之間的價格差。它由Superstate的USCC基金提供支持，結合了加密套利策略與政府證券，傳統上僅對機構投資者開放。

EtherFi的更廣泛戰略願景是什麼？

EtherFi正從一個流動性再抵押協議演變為一個全面的“defibank”——一個非托管的金融平台，用戶可以在其中存薪資、開設儲蓄賬戶、產生收益和進行日常消費，而無需轉向傳統金融。Plume的整合為這一生態系統增加了現實資產收益，超越了原生DeFi策略。