美股上市公司 BitMine 主席 Tom Lee 日前作為韓國區塊鏈週的重磅嘉賓，在主會場擔任壓軸講者。BitMine 只花了 10 週就成為最大的以太幣 DAT (數位資產儲備公司)，而 Tom Lee 也在此次對話中提到為何選擇以太幣、穩定幣公鏈是否打壓「以太坊的 ChatGPT 時刻」敘事等，也預測年底以太幣目標價為 1 萬~1.2 萬美元。
以太坊超級循環將由基本面與 AI 驅動
Tom Lee 表示以太坊是一條被低估的鏈，BitMine 啟動以太幣資產儲備的時候，以太幣價格是 1300，歷史高點甚至還是五年前創下的。BitMine 對於「超級循環」的兩大驅動因子是其基本面與未來 AI 與代幣經濟結合的使用場景，Tom Lee 形容：從 1300 開始啟動以太坊儲備的風險回報巨大。
儘管這個週期幣價走勢並不強勁，但以太坊的基本面強大許多：第二大區塊鏈、最大的智能合約平台、龐大的開發者社群。在他眼裡，以太坊是試圖讓世界變得更好，但外界卻覺得他不夠刺激。
除了「穩定幣是以太坊的 ChatGPT 時刻」之外，美國政府變得加密友善，而華爾街本身也在擁抱區塊鏈。而其中大多數的實際用例，AI 與代幣化的使用場景都將發生在以太坊上。像是 AI 代理與機器人，Tom Lee 相信真的會創造出一個「機器人與代幣經濟綁定」的需求。川普才剛談到，需要「人類性證明」(proof of human) 來保護我們，而很多相關工作也會在以太坊上完成。
穩定幣公鏈打壓「以太坊的 ChatGPT 時刻」敘事？
當 Stripe、Circle 都在做自己的穩定幣公鏈，Tom Lee 被問到這是否會影響以太坊的基本面。他表示穩定幣是代幣化的美元，接下來我們還會看到代幣化的股票、信貸、房地產、忠誠度點數、以及智慧財產權。智慧財產權是美國資本支出 (CapEx) 中最大的組成。所以這會是一個 400 兆規模的市場，穩定幣現在只有 2,800 億，因此他認為這個市場能讓許多公鏈都受益。
(Tom Lee：BitMine 已成大盤股，ETH 低檔指標浮現，年底目標上看一萬鎂)
而以太坊與其他公鏈最大的差別在於「中立性」， 無單一實體操控。就算是一間大到不能倒的銀行也發鏈，當出現利益衝同，結局也會導向銀行有利的方向。去中心化是以太坊多年以來努力的方向，Tom Lee 也相信這個特點能讓他真正被政府、華爾街採用。
流動性與注意力已成 MicroStrategy、BitMine 護城河
至於數位資產儲備公司的差異化敘事，在比特幣方面，Tom Lee 認為 MicroStrategy 永遠都會存在溢價，如果哪天有個國家真的想買 100 萬顆比特幣，那他們會去買 MicroStrategy，這就是他們的優勢。
在以太坊這邊，敘事的差異化變得更不一樣。因為以太坊有原生質押收益、可以加入 DeFi、可以是建立在以太坊上的支付軌道。但是不論是整體市場還是機構，大家只會真的在意龍頭股票，而 BitMine 不論是股票交易量、衍生品交易量，都是名列前茅。後者代表避險需求，說明了許多專業投資人的注意力是放在 BitMine 上。注意力與流動性正是目前 BitMine 的優勢。
另外一個優勢是 BitMine 與 Strategy 這兩家公司實際上已經成為大盤股，它們將獲得被動資金流入，因為在重新平衡後，它們將成為主要指數的一部分。
幣股公司會影響以太坊去中心化？Tom Lee：就算有 10% 流通還是很安全
談到數位資產儲備公司是否會危及以太坊關鍵敘事「去中心化」，如果有單一實體持有過多、控制過多，也許有一天會出現報酬遞減的現象，這個曲線的臨界值在哪？Tom Lee 表示就算單一掌握 10% 流通都還很安全，以 BitMine 為例，實際上公司是由 27 萬名股東持有。股東決定了股票表現，如果股價走弱，公司喪失了籌資能力，這個模式其實是相對去中心化的。
年底以太坊目標價 1 萬美元？風投創辦人：Tom Lee 根本金融文盲
Tom Lee 對於價格的預測往往都會引發討論，他預測比特幣在聯準會轉鴿、第四季季節性轉強的背景下有望衝至 20~25 萬美元，並且 ETH 對 BTC 的相對估值應該會回到近年區間高位，據此給出 ETH 年底約 1~1.2 萬美元的目標價。他強調 1~1.2 萬美元只是價格發現，還不是以太幣的天花板。
風投機構 Mechanism Capital 的創辦人 Andrew Kang 則諷刺 Tom Lee 的論點根本是金融文盲。他用研究數據提出五大反擊論點，包含穩定幣和 RWA 的採用並不會帶來如 Tom Lee 形容的收益、數位石油的定位更非利多等。
這篇文章 BitMine 主席 Tom Lee 現身韓國區塊鏈週，預測以太幣年底目標價：1 萬美元 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。
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