香港證監會畫出Web3新邊界：從合規起跑，向創新進發

OSL 集團商務長張英華撰文，探討香港證監會關於數位資產的最新表態，以及產業未來的發展方向 （前情提要：OSL集團與Solana基金會宣布達成合作，加速合規真實世界資產代幣化進程 ） （背景補充：OSL 全球交易所，現已支持 Solana 網路上的 USDT 與 USDC ） ＊本文為廣編稿，由 OSL 撰文、提供，不代表動區立場，亦非投資建議、購買或出售建議。詳見文末責任警示。 香港證監會近期發布了兩項關於數位資產的監管動態，並獲得了 Web3 產業與傳統金融機構群體的高度關注。首先是在 9 月 30 日發布的“有關中介人的虛擬資產相關活動的補充聯合通函”，進一步明確了市場必須透過由該會認可的持牌中介機構參與數位資產相關業務。 10 月 17 日，香港證監會中介機構部執行董事葉志衡博士在香港及大灣區基金上，亦符合數位與投資者協會舉辦的投資基金上，亦有關係的總監管基金。 這一系列表態，為香港的數位資產產業勾勒出了一條「明確規則」與「鼓勵創新」並行的監管路徑，並且回應了市場的核心關切：一個可供機構投資者們廣泛且安心參與的數位資產生態，應以怎樣的路徑建成？答案在於：在清晰的合規架構下，建構穩健的創新生態。 明確持牌路徑：市場波動凸顯合規重要性 機構資金的入場，始終以監管合規為前提。 9 月 30 日的補充通函現有監管架構的基礎上，明確了數位資產場外交易和質押等具體業務的合規展業通道要求。此舉的意義，在於為先前遊離於監管體系之外的部分業務活動提供了明確的合規路徑，並將其納入透明、受監督的持牌框架之內。 而就在 10 月 11 日，全球加密貨幣市場再次經歷劇烈波動，這一事件也從側面凸顯了監管框架的價值：在劇烈波動的市場中，投資者的資產安全和交易對手方風險成為首要關切。監管的明確也對市場服務商提出了更高的要求，例如OSL集團的”機構級一站式交易及託管解決方案”就致力於幫助機構在滿足監管要求的前提下，更安全、高效地參與數位資產市場，並在這次的市場震盪中表現穩健。香港證監會的監理要求，正是為重視風險控制的金融機構，提供了參與數位資產市場所需的清晰指引與安全保障。 支持合規創新：資產代幣化的落地路徑探索 在明確現有規則的同時，香港同樣在為包括真實世界資產（RWA）代幣化等創新領域提供發展空間。香港證監會在 10 月的研討會上傳遞出的信號，與該會早前發布的「ASPIRe」戰略路線圖緊密呼應，特別是其中強調透過溝通與業界建立夥伴關係，體現了監管機構以開放姿態引導合規創新的思路。 RWA 被廣泛視為連結數位資產與實體經濟的重要橋樑之一。其中，基金代幣化因其標準化程度高、應用情境明確，成為最早具備落地可行性的應用領域之一。香港證監會的積極態度，不僅為從業者提供了寶貴的政策指引，也體現了香港對合規創新的支持。 而作為最早投身於香港合規數位資產生態建設的參與者之一，OSL 集團等持牌機構也正積極利用自身在合規運營和技術安全方面的積累，為市場的 RWA 創新提供專業的解決方案，致力在資產評估、技術實現和託管服務等環節，幫助相關項目在合規框架內穩健落地。 從理念到實踐：業界亟需的深度對話 香港證監會這一穩健推動監管認知兼顧創新探索的路徑，勾勒出了香港數位資產市場的未來版圖：合規定將成為所有業務的基石，而包括代幣化等合規創新則是最具潛力的增長引擎之一。 然而，監管框架的明確只是第一步。對於市場參與者而言，真正的挑戰在於如何與監管部門建立互信，並遵循監管框架將具有潛力的業務轉化為實際的商業成長。在多變的市場環境中，機構需要建構明確的合規策略與方向，這也正是產業亟需共同探討的其中一項核心議題。 在由 OSL 集團支持、並於 11 月舉行的 Finternet 2025 亞洲數位金融高峰會上，來自全球頂尖的產業領袖與政策專家，將探討數位資產產業發展的關鍵挑戰，並尋找可行的解決方案，推動產業從理念建構邁向市場實踐。未來的成功，將屬於那些既能深刻理解合規要求，又能大膽擁抱科技創新的參與者。要實現這一目標現，需要整個生態的共同協作，在監管的確定性中，探尋市場的成長新機遇，為香港乃至全球數位金融的未來，共同探尋可行的發展道路。 相關報導 OSL 集團正式完成對印尼持牌交易所 Koinsayang 的收購 OSL 集團宣布「全力支持」香港特區政府！穩健推動金融科技發展 〈香港證監會畫出Web3新邊界：從合規起跑，向創新進發〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。