Solana ETF 本週首發！Bitwise BSOL 紐交所上市，華爾街掀機構囤幣潮

Bitwise 計劃於 10 月 28 日在紐約證券交易所推出 Bitwise Solana Staking ETF，這是美國首個 100% 直接投資現貨 SOL 的交易所交易產品。該公司在 X 平台上宣布，這款 Solana ETF 是同類產品中的首隻，標誌著 SOL 正式進入機構投資者配置範圍。

Bitwise BSOL 成美國首個 100% 現貨 SOL ETF

（來源：X）

Bitwise 10 月 27 日在 X 平台上發布文章稱，其將於週二在紐約證券交易所推出 Bitwise Solana Staking ETF，這是同類產品中的首隻，股票代碼為 BSOL。該公司表示，這是首個「100% 直接投資現貨 SOL」的 ETP（交易所交易產品）。這個「100% 直接投資」的描述極為關鍵，意味著 BSOL 不使用期貨或衍生品，而是實際持有 Solana 代幣。

更重要的是，這款 Solana ETF 還納入了質押功能。Solana 作為權益證明（PoS）區塊鏈，允許代幣持有者透過質押參與網絡安全維護並獲得質押獎勵。BSOL 的質押特性意味著 ETF 持有者不僅能從 SOL 價格上漲中獲益，還能獲得約 5% 至 7% 的年化質押收益，這使其相比單純持有 SOL 的 ETF 更具吸引力。

Bitwise 表示：「Solana 正在走向主流——我們認為這才剛剛開始。」這種表述反映了該公司對 Solana 長期前景的強烈信心。作為管理數十億美元加密貨幣資產的專業機構，Bitwise 的判斷具有重要參考價值。該公司此前推出的比特幣和以太坊 ETF 都取得了商業成功，其在 Solana ETF 上的押注顯示其看好 Solana 在機構投資者中的吸引力。

Solana Policy Institute 所長 Christine Smith 談到了這項發布背後的意義。史密斯在一份聲明中表示：「美國首個 Solana ETP 現貨 BSOL 的推出，表明了人們對 Solana 作為未來數位經濟關鍵金融基礎設施的作用的廣泛認可。全球金融軌道正在以 Solana 為中心重建，投資者現在可以使用它了。」

BSOL 的核心特色：

100% 現貨持倉：直接持有 Solana 代幣，而非期貨或衍生品

質押收益：透過質押 SOL 獲得約 5-7% 年化收益

紐交所上市：在全球最大證券交易所交易，流動性有保障

機構級託管：專業託管服務確保資產安全

透明度高：每日公布持倉和 NAV（淨資產價值）

本週連環上線，Solana ETF 三連發

同時，其他公司也計劃推出一系列加密貨幣 ETF。Canary Capital 表示，計劃於週二在納斯達克上市其萊特幣 ETF 和 HBAR ETF。Grayscale Solana Trust ETF 計劃於週三推出。這種密集的上線節奏顯示，加密貨幣 ETF 市場正在經歷爆發性增長期。

Grayscale Solana Trust ETF 週三的上線為 Solana ETF 市場增添了競爭維度。Grayscale 是加密貨幣資產管理領域的老牌機構，其比特幣信託（GBTC）在轉換為 ETF 前曾是最大的加密貨幣投資產品。Grayscale 進入 Solana ETF 市場，將與 Bitwise 形成直接競爭，這種競爭可能推動管理費用下降和產品創新。

週一，Multicoin Capital 的執行合夥人 Kyle Samani 在 X 上發布宣布推出 Bitwise SOL Staking ETF，但隨後刪除了該貼文。Multicoin Capital 是 Solana 生態系統的重要投資者，其執行合夥人對這款 Solana ETF 的關注（即使後來刪文）也顯示業界對這項產品的高度重視。

三款 Solana ETF 在兩天內接連上線，這種集中發布可能分散投資者注意力，也可能產生協同效應。從積極角度看，多個 Solana ETF 同時上市將大幅提升 Solana 在主流金融市場的曝光度，吸引更多機構投資者關注。從競爭角度看，Bitwise 的先發優勢可能使其吸引大部分早期資金流入，而 Grayscale 的品牌認知度則可能在後期發揮作用。

政府關門下 SEC 簡化流程加速審批

由於國會未能批准撥款，美國政府關門已近第二個月。這意味著美國證券交易委員會（SEC）將按照其關門計劃繼續運營，由於許多員工被迫休假，該計劃極大地限制了員工的工作範圍。然而，停擺一週後，SEC 發布了指導意見，明確了尋求上市的公司程序。

據知情人士透露，SEC 在指導意見中表示，如果公司希望上市，他們可以提交 S-1 註冊聲明，而無需所謂的延期修訂。延期修訂意味著 ETF 不會在 20 天後生效，讓 SEC 有時間處理各方意見。當公司提交最終的 S-1 文件時，這意味著它們可以在 20 天內生效。

這項政策變化極具革命性。過去，加密貨幣 ETF 申請者通常需要與 SEC 進行多輪溝通和修改，整個流程可能耗時數月甚至數年。比特幣現貨 ETF 從首次申請到最終獲批，歷經了近十年的反覆博弈。而現在，明確的 20 天時間表大幅降低了不確定性，使得 Solana ETF 能夠在政府關門期間仍然順利上線。

在關閉交易所之前，SEC 批准了三家交易所提出的上市標準，要求該機構修改一項管理商品信託份額交易和上市的規則。這項批准意味著數十個加密貨幣 ETF 申請可以更快地上線。一位知情人士先前表示，希望在未經 SEC 批准的情況下推出加密 ETF 的公司需要滿足上市標準。

為了推出加密貨幣 ETF，公司需要一份最終的 S-1 註冊聲明和一份 8-A 表格，其中一些文件已經開始陸續送達。目前尚不清楚有多少發行人正在經歷這一流程，以及有多少加密貨幣 ETF 可能很快就會推出，但市場普遍預期未來數週內將出現 ETF 上線潮。

Solana ETF 對 SOL 價格的潛在影響

這款 Solana ETF 的推出對 SOL 價格的影響可能是多方面的。短期內，ETF 上線通常會引發「利好出盡」的拋售，因為許多投資者在預期 ETF 獲批時提前買入，待消息落地後選擇獲利了結。然而，中長期來看，ETF 帶來的機構資金流入將為 SOL 提供持續的買盤支撐。

比特幣 ETF 的經驗顯示，上線後的數月內，持續的資金流入推動比特幣價格上漲超過 50%。如果 Solana ETF 能複製類似的模式，SOL 價格可能在 2025 年第一季出現顯著上漲。當前 Solana 交易價格約為 190 美元，若參考比特幣 ETF 效應，目標價可能達到 250 至 300 美元區間。

質押功能的加入為 Solana ETF 增添了額外的吸引力。傳統投資者可能不熟悉質押概念，但當他們發現持有 BSOL 不僅能享受價格上漲，還能獲得穩定的質押收益時，這種「躺著賺錢」的模式將極具吸引力。5% 至 7% 的年化質押收益在當前低利率環境下極具競爭力，遠超美國國債收益率。

然而，投資者也需要注意風險。Solana ETF 剛上線時可能面臨流動性不足、買賣價差較大的問題。此外，管理費用也是考量因素，Bitwise 尚未公布 BSOL 的具體費率，但參考其他加密貨幣 ETF，年管理費可能在 0.2% 至 0.95% 之間。投資者需要權衡便利性與成本。