比特幣在創下 12.6 萬美元歷史新高後進入回檔整理，市場情緒轉趨保守；不過，多位分析師指出，從歷史循環與機構資金動向來看，比特幣在 2026 年出現新一輪多頭行情的可能性，並未被排除。
（前情提要：比特幣超級週期沒了？富達警告：2026 年可能陷寒冬，支撐6.5-7.5萬鎂）
（背景補充：比特幣跌不停捅穿 8.5 萬美元！日本央行料今加息，注意套利平倉再掀拋售）

本文目錄

• RSI 進入超賣區，歷史經驗偏向多方
• 機構資金成為中長期支撐
• 短期震盪難免，長期結構仍在演變

比特幣自今年 10 月一度衝上 126,000 美元以上的歷史新高後，市場動能逐漸降溫，價格隨後展開一波明顯回檔。歷經連續數週的修正走勢後，比特幣目前暫時在 8.5 萬至 9 萬美元區間震蕩盤整，但整體市場情緒依舊偏向保守，投資人對後市走向分歧明顯。

不過，加密貨幣媒體《Decrypt》近期彙整多位分析師觀點指出，儘管短期仍可能震盪，但從歷史數據與基本面條件來看，比特幣在 2026 年出現新一輪多頭行情的可能性，並未被排除。

RSI 進入超賣區，歷史經驗偏向多方

分析師指出，在本波回檔過程中，比特幣的相對強弱指數（RSI）一度跌破 30，進入傳統定義的「超賣」區間。Global Macro Investor 宏觀研究主管 Julien Bittel 表示，自 2023 年以來，類似情況已出現過五次，而每一次之後，比特幣價格最終都迎來反彈。

Bittel 認為，若歷史走勢再度重演，比特幣在未來三個月內，不排除挑戰 17 萬美元的可能性。他同時指出，這一判斷的前提在於市場不再完全依循過往的「四年減半週期」邏輯。

不過，並非所有分析師都對價格推演抱持高度樂觀。Bitunix 分析師 Dean Chen 指出，RSI 進入超賣區，通常代表市場出現恐慌性拋售與去槓桿化，後續價格確實容易止穩回升，但這並不意味著一定會複製過去相同的漲幅路徑。

Chen 強調，若要支撐比特幣持續大幅上行，仍須觀察整體宏觀流動性、貨幣政策方向，以及全球市場的風險偏好變化，單一技術指標並不足以構成預測依據。

機構資金成為中長期支撐

此外，基本面因素也被視為潛在支撐力量。Bitwise 投資長 Matt Hougan 指出，近期市場疲弱主要來自短期因素，包括投資人提前因應週期預期而賣出，以及先前槓桿清算事件的餘波。他認為，這些壓力終將消退。

更關鍵的是，機構資金的進場節奏仍在加快。Hougan 形容，比特幣現貨 ETF 的發展「極度偏多」，大型金融機構與券商體系已能直接配置相關產品，這可能使 2026 年成為加密市場資金流入的關鍵一年。

短期震盪難免，長期結構仍在演變

整體而言，比特幣在創下歷史新高後進入回檔整理，短期內仍可能面臨波動與反覆測試。然而，無論從歷史循環、技術指標，或是機構採用與 ETF 發展來看，市場並未出現結構性轉空的明確訊號。

分析師普遍認為，與其期待快速複製過去的暴漲行情，投資人更應關注比特幣是否正逐步走向一個由自身基本面驅動、波動逐漸收斂的成熟階段。2026 年是否會成為下一個關鍵轉折點，仍有待時間與市場共同驗證。