穩定幣市場2024年指南：七種最值得關注的項目

穩定幣已成為現代加密交易的基礎設施。這類資產與法幣或其他資產掛鉤，通常採用1:1的比例，為用戶提供價格穩定的加密資產。與波動劇烈的比特幣和以太坊不同，穩定幣理論上能夠維持相對恆定的價值。然而，歷史上也出現過穩定幣失去掛鉤的案例，這提醒我們穩定性並非絕對保證。

穩定幣充當了傳統金融和區塊鏈世界的橋樑，廣泛應用於支付、借貸、跨境轉帳等場景。要理解加密市場的運作邏輯，理解穩定幣的機制至關重要。

法幣擔保型穩定幣如何運作

法幣擔保的穩定幣代表了鏈上的真實貨幣。這些項目通過鎖定法幣並通過智能合約創建等值的加密代幣來實現。被鎖定的法幣確保了穩定幣的價值基礎。

例如，USDC和USDT都按1:1的比例與美元掛鉤，每枚穩定幣都由儲備中存放的1美元（或等值資產）支撐。相比傳統法幣，穩定幣提供了全球範圍內快速、低成本轉帳的可能性，這是其迅速增長的核心原因。

當前占主導地位的穩定幣項目

USD Coin（USDC）和Tether（USDT）因其超越其他法幣擔保代幣的市場所規模而領先市場。不過加密市場瞬息萬變——2023年11月，某交易所宣布停止支持其原生穩定幣，該幣當時排名第五，但其市場份額迅速被其他項目佔據。

了解各類穩定幣的運作原理對投資者至關重要。本文將詳細介紹2024年最具代表性的七種穩定幣。

1. USDT：最早的穩定幣先驅

USDT由Tether Limited於2014年推出，開創了數字美元的時代。作為首個為用戶提供與平台無關的數字美元解決方案的項目，USDT結合了加密資產的技術優勢和法幣的價值穩定性。

USDT按1:1比例與美元掛鉤。根據2023年9月的儲備報告，Tether擁有超過862億美元的資產，對應約832億美元的負債。這一儲備機制使得用戶能夠在全球範圍內進行快速、透明、低成本的交易。穩定幣的高效性使其在支付、匯款和生態應用中獲得廣泛採用。

2. USDC：多鏈生態的選擇

USDC由Circle於2018年開發，專注於點對點支付領域。與其他美元掛鉤的穩定幣相同，USDC價格固定在1美元。

截至最新數據，USDC流通市值達755.4億美元，由Centre聯盟管理，該聯盟由Circle及其合作夥伴組成。Centre確保USDC遵循嚴格的財務和技術標準，維持1:1的美元掛鉤。USDC具有高流動性，在絕大多數中心化交易所和DEX上均可交易，支持ERC-20標準的錢包交互。

3. TUSD：強調透明度的替代方案

True USD由TrustToken和PrimeTrust於2018年推出，旨在解決穩定幣市場的信任赤字和透明度不足問題。所有用戶資金均由獨立的第三方托管帳戶管理，發行方無法直接接觸這些資金，有效防止了資金濫用風險。

TUSD同樣保持1:1的美元掛鉤。其獨特之處在於實時驗證來自獨立第三方的儲備，確保鏈上承諾與鏈下儲備完全匹配。當前TUSD流通市值約4.94億美元，為尋求高透明度的用戶提供了可靠選擇。

4. BUSD：交易所生態的產物

BUSD是由某交易所與Paxos Trust聯合發行的原生穩定幣。遵循相同邏輯，BUSD也按1:1比例與美元掛鉤。

BUSD的供應量根據市場需求動態變化，由Paxos Trust負責代幣的發行和銷毀管理。當用戶將BUSD兌換為美元時發生銷毀；當用戶使用法幣創建BUSD時則發生鑄造。BUSD建立在以太坊區塊鏈上，同時支持Binance Chain的BEP-2標準，為用戶提供多鏈選擇。

5. DAI：去中心化穩定幣的代表

DAI是唯一真正由社群驅動的去中心化穩定幣。與需要中介的USDT和其他項目不同，DAI由Maker Protocol生成，這是基於以太坊的去中心化應用。

DAI由MakerDAO於2018年推出，倡導完全去中心化運營，由加密資產抵押而非法幣支撐。代幣對美元保持軟掛鉤，比例為1:1。Maker Protocol的工作原理是：用戶存入比特幣或以太坊等資產作為抵押，這些資產鎖定在Maker Vault智能合約中，系統根據抵押物自動生成DAI。當前DAI流通市值約43.3億美元。

6. eUSD與peUSD：收益驅動的創新

Lybra Finance是提供液態質押代幣（LST）的去中心化平台。液態質押代幣是用戶將原生加密資產存入質押協議後獲得的代表權益的代幣。

eUSD和peUSD是Lybra推出的創新型穩定幣，以LST作為抵押物，並且能為持有者產生收益——這是穩定幣領域的罕見特性。持有這兩種代幣的用戶可以獲得有吸引力的收益回報。peUSD是其DeFi實用版本。這兩種資產為用戶提供了穩定的價值存儲和全新的收入渠道。

7. 合成美元：另一條技術路線

合成美元針對那些需要美元穩定性但希望避免傳統銀行系統的用戶。其核心機制是通過同時持有兩個相關資產來維持穩定價格。

具體而言，用戶可以在衍生品交易所開立100美元的比特幣對沖頭寸。當比特幣價格上升時，對沖頭寸價值下降，反之亦然，確保淨頭寸保持不變。某些比特幣基礎設施公司在其平台上提供了Stablesats功能，讓用戶能夠通過比特幣訪問美元穩定價格，為用戶開闢了新的使用方式。

穩定幣為何吸引越來越多的注意

去中心化金融中的核心角色

穩定幣在DeFi生態中扮演關鍵角色。DeFi是構建在區塊鏈上的新興金融服務體系，通過無需信任的機制提供各類金融產品和服務。與傳統銀行系統相比，這種模式提供了更高的透明度和可及性，同時通過減少中間環節降低了成本。

穩定幣是這一體系的基礎，特別是在無中介交易中。相比比特幣和以太坊等高波動資產，穩定幣價值相對恆定，因此常被用作去中心化借貸平台上的擔保品。雖然歷史上穩定幣曾失去掛鉤，但這並未阻止其在DeFi中的應用擴展。

美元化的優勢

穩定幣為用戶，尤其是發展中國家的居民，提供了獲取美元等值收益的獨特機會。持有穩定幣實際上等同於持有美元儲備，在當地貨幣不穩定或貶值的國家尤為有用。面對高通膨環境時，穩定幣投資可以保護資產價值，甚至在當地貨幣貶值時獲利。

此外，穩定幣使發展中國家的居民能夠參與全球經濟。許多地區的傳統銀行系統因高額手續費或可及性問題而無法為大眾服務，但穩定幣和區塊鏈技術打破了這些障礙，提供了快速跨境轉帳和極低的費用。穩定幣成為了投資組合美元化的實用工具，在經濟不確定時期提供了財務穩定性。

穩定幣的風險面

儘管穩定幣提供諸多便利，但投資者也需認識到相關風險。首先，穩定幣的可靠性取決於底層資產和發行方的信譽。如果掛鉤資產貶值或發行方面臨財務或法律困難，穩定幣可能失去掛鉤。

其次，監管環境的不確定性帶來風險。鑑於加密市場的新興特性和迅速發展，監管機構尚未制定明確政策來確保穩定幣的長期穩定性。此外，雖然交易速度通常較快，但網路擁塞可能導致延遲，使用者可能無法立即獲得資金。因此，穩定幣領域仍需要更完善的風險管理工具。

某些安全評估機構發布了穩定幣的經濟安全評級，提供了掛鉤數據、抵押品類型、市值和價格等重要資訊，為投資者提供了參考。

如何獲取穩定幣

購買穩定幣最快捷的方式是通過中心化交易所用法幣直接購買。用戶也可以通過交換比特幣、以太坊等其他加密資產來獲得穩定幣。另一條路徑是通過去中心化交易所或P2P市場購買。

許多用戶傾向於在DEX購買，因為這類平台不具托管性質，用戶在交易過程中能完全控制自己的私鑰，無需將資產交由第三方保管。

總結

穩定幣是加密資產生態的關鍵組件，其重要性不容忽視。通過與真實資產的掛鉤，穩定幣建立了法幣和加密資產之間的橋樑。許多投資者將其視為相對安全的加密資產形式，因為其價格波動遠低於比特幣、以太坊等主流幣種。

隨著加密市場的發展，穩定幣的應用場景不斷擴展，去中心化類型的創新（如DAI）的出現正是明證。當加密資產在全球範圍內的採用率持續提升時，穩定幣的影響力可能進一步增強。

目前，購買和持有穩定幣已不存在技術障礙。但與所有加密投資一樣，在投入資金前進行充分的研究和盡職調查是必要的。