2024年必知的穩定幣指南：七大項目深度解析

稳定币是什么？快速入门

稳定币这个概念听起来复杂，其实很简单——它们就是与美元或其他资产挂钩的加密资产。最常见的方式是1:1与美元绑定，也就是说每一枚稳定币背后都有一美元的储备支持。这种设计让稳定币成为连接传统金融和加密世界的桥梁。

相比比特币和以太坊那样剧烈的价格波动，稳定币的价格理论上保持平稳。但历史教训告诉我们，这种稳定性并非铁板一块——某些稳定币曾经丧失过挂钩，提醒我们风险始终存在。无论你是否打算交易稳定币，了解它们的运作原理都是参与现代加密交易的必修课。

法币挂钩类稳定币如何运作

法币支持的稳定币本质上是真实货币在区块链上的数字孪生。项目方锁定美元或欧元等法币，然后通过智能合约创建等量的数字代币。这些被锁定的资金就像一个承诺，保证了每个稳定币的真实价值。

以USDC和USDT为例，它们都遵循1:1的对标原则——每1枚代币对应1美元的现金或等值资产。这个简单的数学关系让稳定币成为跨境支付的理想工具：快速、透明、费用低廉。相比传统汇款方式动辄数天和高额手续费，稳定币的优势显而易见。

当下最受欢迎的稳定币排行

目前市场被两位巨头主导：USD Coin（USDC）和Tether（USDT）。它们的市值远超其他同类产品。不过加密市场变数很大——2023年11月的一个案例就说明了这一点。某知名交易所停止了其原生稳定币的支持，这个曾经排名前五的项目迅速被其他竞争者蚕食市场份额。

这个现象提醒我们，在选择使用哪种稳定币前，必须深入了解每个项目的差异和特点。

主流稳定币逐一评析

1. USDT：市場元老的持久生命力

USDT是穩定幣領域的開創者。由Tether Limited在2014年創立，它首次為用戶提供了與美元等值的數字資產——獨立於任何單一平台。這個創新將加密貨幣的技術優勢與法幣的穩定性結合在一起。

根據2023年9月的儲備報告，Tether持有超過860億美元的資產，對應830多億美元的流動負債。這些數字表明該項目在維持1:1掛鈎上投入巨大。USDT讓全球用戶能夠進行穩定的交易結算，而交易速度和成本優勢使其成為跨境支付和資金轉移的常見選擇。

2. USDC：機構信任的代表

USDC在2018年由專注於點對點支付的Circle公司推出。其價格錨定在1美元，由Centre聯盟進行管理和監督。Centre的成員包括比特幣挖礦商Bitmain和交易所Coinbase，這樣的組合增強了市場信心。

截至最新數據，USDC的流通市值達到756.2億美元，是僅次於USDT的第二大穩定幣。USDC的流動性充足，在大多數中心化交易所和去中心化交易所都能輕鬆交易和兌換。它特別適合ERC-20標準錢包的用戶。

3. TUSD：透明度的倡導者

True USD（TUSD）是TrustToken和PrimeTrust在2018年共同推出的產品。這個項目從一開始就把解決行業的信任危機當作使命，採用了第三方托管帳戶來保管用戶資金——這些帳戶對TUSD的發行方是完全不可見的，防止資金被挪作他用。

最新數據顯示TUSD市值約4.94億美元。它最特別的地方在於實時披露後備儲備，由獨立第三方機構定期驗證。在穩定幣選擇中，TUSD為求真的用戶提供了額外的透明度保證。

4. BUSD：交易所發行的中心化方案

BUSD由Binance和區塊鏈公司Paxos Trust共同發行。作為交易所的原生穩定幣，它同樣錨定美元1:1。Paxos Trust負責代幣的鑄造和銷毀管理——當用戶用美元購買時進行鑄造，用戶贖回時進行銷毀。

BUSD基於以太坊構建，同時支持幣安鏈的BEP-2標準。其供應量取決於市場需求——人們買得越多，供應就越多。

5. DAI：去中心化穩定幣的試驗場

DAI是加密世界裡僅有的真正去中心化穩定幣。與那些由中央機構控制的USDT和FDUSD不同，DAI由MakerDAO這個去中心化自治組織在2018年發起，通過以太坊上的Maker Protocol這個去中心化應用來運行。

DAI與美元保持軟掛鈎（目標1:1），其創新機制不依賴任何機構。用戶可以將比特幣或以太坊等加密資產鎖定在被稱為Maker Vaults的智能合約中，作為抵押品來生成DAI。當前DAI市值約43.3億美元，代表了去中心化金融的一個重要實驗。

6. eUSD和peUSD：生息穩定幣的新紀元

Lybra Finance構建了一個為流動性質押代幣（LST）持有者服務的平台。這些生息穩定幣——eUSD和peUSD（後者是DeFi工具版本）——具有其他穩定幣沒有的特性：它們為持有者創造收益。

這個設計讓穩定幣不再僅僅是價值儲存工具，還能像某種收益帳戶一樣為用戶服務。穩定幣同時提供價格穩定性和額外收入機會，這在該資產類別中相當罕見。

7. 合成美元：對沖工具的新想像

合成美元面向那些希望獲得美元穩定性但又不想與傳統銀行系統打交道的用戶。其核心思路是通過對沖兩個相關資產來獲得價格穩定。

假設你在衍生品交易所開立了100美元的比特幣多頭頭寸，同時開立等量的空頭對沖——當比特幣漲價時對沖頭寸就虧損相同金額，反之亦然，最終保持淨頭寸不變。Galoy這家提供比特幣原生銀行基礎設施的公司推出了Stablesats功能，讓用戶可以通過比特幣獲取美元穩定價格，是這一理念的具體體現。

穩定幣為何越來越吃香

去中心化金融的血液

穩定幣在DeFi生態中的地位日益核心。DeFi是一套建立在區塊鏈之上的開放金融服務系統，承諾無需信任中介、更加透明且成本更低。在這個生態中，穩定幣就像血液一樣流動。

與比特幣和以太坊的劇烈波動相反，穩定幣的穩定價格使其成為借貸平台和資金池的理想抵押品。正因如此，它們在去中心化借貸中被廣泛採用。当然，歷史上穩定幣也曾掉過鏈子，所以使用者要对此保持警惕。

對發展中國家的賦能

對於貨幣貶值或通膨高企的地區，穩定幣可謂救星。擁有美元掛鉤的穩定幣近似於持有美元本身——能夠對沖本地貨幣的風險，保護財富。這對那些面臨經濟不確定性的地方特別有價值。

更重要的是，穩定幣和區塊鏈技術繞過了傳統銀行系統的種種限制。在很多發展中國家，銀行服務昂貴或難以獲得，但穩定幣提供了快速、便宜的跨國支付渠道，讓邊緣化人群得以參與全球經濟。

不可忽視的風險因素

穩定幣雖然前景光明，但也存在切實的風險。首先，它們的安全性完全依賴於底層資產和發行者的信譽。如果掛鈎資產的價值崩潰或發行機構陷入困境，穩定幣就可能失去掛鈎。

其次，監管環境仍然模糊不清。鑑於加密市場的快速演變，各國監管機構還沒有制定出清晰的穩定幣政策框架。這種不確定性構成了長期風險。

此外，即便區塊鏈的交易速度通常很快，網路擁堵也會造成延遲，影響用戶的資金可及性。穩定幣行業迫切需要進一步的風險管理工具和基礎設施完善。

Bluechip等機構發布的穩定幣安全等級評分可以幫助用戶理解不同項目的可靠程度，這類評估匯總了掛鈎機制、抵押類型、市值和價格等關鍵指標。

獲取穩定幣：多種途徑任你選

最直接的方式是在中心化交易所用法幣購買穩定幣。用戶也可以將比特幣或以太坊等其他加密資產換成穩定幣。

對於偏好去中心化方式的人，可以在DEX上通過P2P市場購買。許多用戶青睞DEX的原因在於交易過程中無需委託資產給第三方，交易雙方都能保持對私鑰的完全控制。

最後的話

穩定幣已經證明了自己在加密金融中的核心地位。它們搭建起傳統金融和數字資產之間的通道，為需要價格穩定性的用戶提供了比BTC或ETH更安全的選擇。隨著DAI這類去中心化穩定幣的問世，穩定幣生態正在不斷創新和拓展。

隨著全球加密採用的加速，穩定幣的影響力還會進一步擴大。目前購買和持有穩定幣已不成問題，但就像所有投資一樣，介入前的充分調研是必要的。