地緣政治動盪推動貴金屬熱潮：黃金創歷史新高，鈀穩步上升

全球不確定性推動避險資產需求

在近期交易中，貴金屬市場經歷了大幅度的上漲，反映出投資者對國際局勢日益增加的擔憂。黃金突破了歷史新高，超過4,500美元，而白銀則明顯突破每盎司70美元的水平。同時，鉑金和鈀金等金屬在不同時期也創下了新高，形成了整體行業的強勢格局。

地緣政治緊張局勢、美元走弱以及貨幣政策放寬的預期，共同營造出一個投資者偏好傳統避險資產的有利環境。

鉑金與鈀金價格表現亮眼

儘管經常被黃金和白銀所掩蓋，其他貴金屬因其活力而引人注目。鉑金本週早盤大幅上漲，達到約2,334美元的歷史新高，當日漲幅為2.2%，本週累計漲約18%。

鈀金價格尤為活躍，達到三年來的最高點1,897.73美元/盎司，連續多個交易日走高。其年度表現也十分亮眼，自年初以來漲幅超過107%。這種金屬的需求持續受到工業應用的推動，尤其是在汽車製造和電子產業中，其技術重要性不容忽視。

白銀：牛市期間最閃亮的明星

白銀在這波升值中扮演了最主要的角色。該金屬在一天內飆升約3%，創下71.83美元/盎司的歷史新高。月度累計漲幅約27%，而年度表現更是驚人，漲幅接近150%。

市場分析師將這一漲勢歸因於白銀市場的結構性赤字，加上持續增長的工業需求。全球避險情緒、美元貶值以及收益率下降也提供了額外支撐。策略師預計下一個目標價可能在75美元，但也警告年底可能出現獲利回吐，短期內可能引發波動。

黃金進入前所未有的領域

黃金價格同樣展現出強勁，漲幅0.9%，收於4,484.5美元，隨後在亞太時段升至4,509.90美元。自年初以來，累計漲幅約72%，已成為投資者在不確定性中首選的避險資產。

這一漲勢由多重因素共同推動：持續的地緣政治緊張、預期美國聯邦儲備局降息、央行的積極購買以及投機需求的增加。每個因素都進一步提升了黃金作為經濟波動保護的吸引力。

美元疲軟成推動力

美元指數受到壓力，下降0.36%，觸及兩個月低點約97.85。本月預計下跌1.4%，(是自八月以來最顯著的)，全年累計貶值9.6%，為2017年以來最大跌幅。

儘管第三季GDP增長強勁，達到4.3%，但市場預期仍聚焦於貨幣政策動向。專家指出，勞動市場指標的疲軟可能在明年第一季度進一步壓低美元，促使利率進一步降低，並提供更多的下行空間。

地緣政治風險擴大

本週多個戰線升溫。委內瑞拉，華盛頓宣布實施最嚴格的制裁；俄羅斯則警告可能擴展至其他拉丁美洲國家。專用飛機在加勒比地區的部署顯示出更高的干預準備。

烏克蘭方面，激烈攻擊造成平民傷亡和大規模停電。俄軍向戰略城市推進，形成分析師所稱的“頓涅茨克弧”。莫斯科與華盛頓之間的外交談判進展有限。

這些事件支持市場偏好避險資產，推動貴金屬需求，作為對系統性不確定性的對沖。

年底展望

聖誕夜臨近，市場規模縮小，波動性可能升高。然而，基本面仍然看漲。持續的工業赤字、擴大的避險情緒以及貨幣放寬預期，為貴金屬提供了有利的環境。

投資者應密切關注聯準會的決策和地緣政治的重大動態，以把握在這個整體強勢背景下的投資機會，特別是鈀金價格和其他資產仍在持續累積顯著的漲幅。