TRUMP 和 MELANIA 的真正解剖：誰是總統最大加密貨幣醜聞背後的電鋸？

當一個僅存在數週的加密貨幣從其最高點下跌超過90%，通常有人要負責任。但在TRUMP和MELANIA的案例中——兩個由特朗普家族在返回白宮後不久推出的代幣——似乎沒有人願意解釋到底發生了什麼。公開文件顯示公司名稱為一般名稱；區塊鏈記錄揭露可疑交易；官方聲明堅稱「一切完全合法」。

然而，當分析交易鏈並追蹤相關主角時，出現了一個令人擔憂的模式：一個國際加密貨幣操作者網絡，將「總統機會」轉變為一些專家描述為「史上最有效率的價值提取機器」。

無監管的炒作市場：真正的迷因幣商業運作方式

要理解與總統代幣相關的事件，首先必須了解迷因幣在當前時代的運作方式。這些數位資產並不代表真實的公司、服務或技術。它們的唯一價值來自集體信仰與投機熱情，這被一些學者描述為「對投機的投機」。

Pump.fun平台成為這一現象的中心。其聯合創始人Alon Cohen (僅22歲)向彭博商業週刊透露，該平台在近期內促成約1,400個迷因幣的發行，僅在過去十二個月內就產生超過十億美元的佣金。

最值得注意的是進入門檻的缺乏。創建一個代幣只需幾次點擊——不需要高階技術知識、監管文件或監督。任何病毒式話題或相關新聞都能轉變成加密貨幣。創作者利用直播展示極端行為來吸引交易者；初始買家尋找有利資訊，以在數小時內將投資翻十倍。

然而，這個系統包含危險的動態。獨立專家進行的區塊鏈分析顯示出一致的模式：內部人士在發行後秒內大量買入，當某些價值門檻達到時協調性賣出，以及導致大多數參與者損失慘重的急劇崩盤。

TRUMP背後的「神秘團隊」：操作者層層、國際連結

在特拉華州的登記資料中，只有一個名字被列為「Fight Fight Fight LLC」(TRUMP背後的實體)的授權人：Bill Zanker。這位71歲的企業家在有爭議的行銷事業中有長期經歷。2000年代，他推廣過「如何在房地產中致富」的研討會；2013年，他曾與特朗普合著一本商業書籍；多年後，當前前總統面臨訴訟時，是Zanker建議他涉足數位資產。

但顯然Zanker並非唯一操作者。由加密分析平台Bubblemaps聯合創始人Nicolas Vaiman進行的交易分析，揭示了重大異常：

• 一個地址在幾秒內購買了價值110萬美元的TRUMP (明顯的特權存取證據)，三天後賣出，獲利接近1億美元。
• 另一個地址在公開宣布前購買MELANIA，獲得240萬美元的利潤。
• 追蹤交易鏈後，Vaiman得出結論：這兩個地址屬於同一操作者或協調團隊。

這個模式與數週前在阿根廷發生的情況完全吻合。

阿根廷線索：Javier Milei的顧問揭露「總統pump and dump」的真實運作

2月14日，阿根廷總統Javier Milei支持一個名為「Libra」的代幣。數小時後，價格崩跌，Milei匆忙刪除支持貼文。接著引發一場全國性醜聞，涉及總統的利益衝突。

關鍵在於：透過區塊鏈分析，確認Milei的加密顧問——來自維吉尼亞的29歲男子Hayden Davis——是核心人物。Davis曾創立Kelsier Ventures，一家作為中介的加密公司：連結代幣發行者與意見領袖，管理初始操作，並根據多方消息，協調「狙擊」策略(在啟動時進行大規模買入以獲利)。

交易記錄直接連結到Davis。Vaiman發現，創建LIBRA的錢包與創建MELANIA的錢包具有技術特徵相似，暗示操作者或同一團隊在多個司法管轄區行動。

當專門媒體SolanaFloor公布其調查結果時，Davis公開承認：「是的，我是Javier Milei的顧問」。在隨後接受專門揭露詐騙的YouTuber Coffeezilla (的訪談中，Davis承認參與了發行，並坦言迷因幣「不誠實」，更像是「無監管的賭場」。

最具啟示的是：經彭博商業週刊審查的訊息顯示，Davis曾向合作夥伴傳訊，稱「MELANIA很快就會推出」，並承諾「通知朋友」獲利機會。他還吹噓自己獲得了「天文數字的收益」。

促成一切的平台：Meteora、「技術支援」與中立的界限

如果Davis是實地操作者，誰提供了基礎設施？線索指向Meteora，一家具有特殊功能的加密貨幣交易所，能創建與交易代幣。

Meteora的聯合創始人只以「Meow」出現——公開形象是一隻戴太空頭盔的貓。其真實身份為新加坡人Ng Ming Yeow，約40歲，同時也是Jupiter的聯合創始人，一款受歡迎的加密應用。

根據Davis的前合夥人Moty Povolotski（後來成為揭發者）所述，他是透過Ben Chow認識Davis的，當時Chow是Meteora的CEO。Chow在交易所的「大型迷因幣發行」中扮演重要角色，Davis經常提到「Ben Chow的指示」在通信中。

當Povolotski質疑Chow有「pump and dump」嫌疑時，回答令人震驚：「Melania團隊需要幫助，所以我介紹他們給Hayden Davis」。Chow僅描述自己扮演「技術支援」角色，但在醜聞曝光後辭職。

Ng呢？當彭博商業週刊在新加坡採訪他時，起初他閃爍其詞。承認「有人來自Trump團隊」聯絡Meteora尋求技術協助，但堅稱沒有「操作參與」。他辯稱Meteora作為一個去中心化平台，秉持「允許任何人發行任何代幣」的理念，沒有「發行者意圖的監管」。

然而，數字卻說出不同的故事：根據Blockworks，Meteora的年收入90%來自迷因幣的交易佣金 )1.34億美元(，而總統選舉的發行週末是交易所歷史上第二大交易量。

Trump國家高爾夫俱樂部的晚宴：主要持有者尋求「投資回報」

2025年5月，宣布在維吉尼亞的Trump國家高爾夫俱樂部舉行晚宴，邀請220名最大TRUMP買家。參議員Elizabeth Warren公開指控這是「一場腐敗盛宴」。

最大買家是來自中國的加密億萬富翁Justin Sun，他投資了1500萬美元在TRUMP。數月前，美國監管機構已駁回對Sun的詐騙訴訟，激起「互惠交易」的猜測。

白宮發言人表示，晚宴是在總統的私人時間內舉行。Zanker作為主持人出席，手持一本封面有Sun的雜誌。

Trump乘直升機抵達，發表一篇關於「加密創新重要性」的泛泛之詞演說後離開。與會者表示，並未進行任何私下的遊說。

利潤：約3.5億美元在數小時內流向內部人士

當TRUMP達到74美元高點，MELANIA達到13美元時，特朗普家族及其商業夥伴手中的代幣總市值超過50億美元。

兩天後，兩者價格崩跌。根據Chainalysis Inc.與Bubblemaps SAS的估算，特朗普團隊可能在最大獲利窗口撤出超過3.5億美元。到2024年底，TRUMP從高點下跌92%，成交價為5.9美元；MELANIA下跌99%，僅剩0.11美元。

數十萬散戶交易者損失積蓄。在社交媒體上，許多人形容這次經歷為「最明顯的詐騙，但我們仍然上當了」。

辯護：「一切合法」，以及技術上可能的合理性

是否合法？法律上相當複雜。特朗普在首次記者會上表示：「除了知道我發了這個，我什麼都不知道。只聽說它很成功。」白宮堅稱「總統和家族從未有過，也不會有利益衝突」。

技術上，如果特朗普僅允許其名字被用於代幣，並未直接參與操作或與內部人士溝通，則可以辯稱未違反特定法律。SEC宣布「不會專門監管迷因幣」，但警告「其他反詐騙法律仍可能適用」。

Davis的律師辯稱LIBRA「不是詐騙，因為我們從未明確承諾代幣會升值」。Chow的律師則表示，他「只開發了Meteora的軟體」，不對他人如何使用負責。

然而，專精於紐約證券市場的律師Max Burwick在2025年起訴Pump.fun，指控其為「內線操控的賭場」。他也起訴Davis、Chow和Meteora，控其「反覆參與pump and dump詐騙」。兩案仍在審理中。

熱潮的結束與未解之謎

到2024年底，迷因幣熱潮已經退去。11月，總交易量較1月高點下降92%。交易者被反覆「設局」直到資金耗盡。

Davis從公眾視野中消失，社群活動停擺，但區塊鏈記錄顯示他仍在操作代幣。Chow辭職。Ng持續擴展Meteora，並於10月推出自己的加密貨幣，市值超過3億美元。

至於特朗普夫婦，則多元化其「利益衝突投資組合」：總統推動美國政府購買比特幣儲備；其子Eric經營比特幣礦業；家族將品牌授權給吉達的一棟摩天大樓；特朗普赦免了一家重要加密交易所的聯合創始人，該創始人曾支持另一個項目。

事實是，只要關鍵操作者保持沉默，區塊鏈作為唯一可驗證的記錄仍在，確定誰知道什麼、何時知道都將變得困難。可以確定的是：迷因幣市場揭露了現代金融市場在缺乏適當監管下的尷尬真相——當炒作變成政治，政治又變成失控的投機，結果就是由那些更懂得操控「集體信仰」的人所掌控的混亂。