比特幣專家指出存在罕見估值脫節 歷史數據暗示或迎來數倍上漲機會

根據知名鏈上分析師 PlanB 最近發佈的市場觀點，比特幣（$BTC）目前正面臨著與傳統資產間的顯著估值偏離現象。按照最新數據，$BTC 當前價格約 $91.22K，與其相對於股票和黃金的長期均衡線形成了明顯脫節。

歷史共鳴：稀缺資產的週期性規律

PlanB 在其社交媒體分析中指出，這種估值脫節在歷史上僅出現過一次。當時的情景是，比特幣價格曾經低於 $1,000，隨後才迎來了約 10 倍的大幅上漲。這次的脫節現象與當時的市場特徵具有相似性，儘管 PlanB 也承認，相關性可能會被打破，歷史並不必然重演。

Stock-to-Flow 模型與稀缺性邏輯

作為 Stock-to-Flow（S2F）稀缺性模型的創建者，PlanB 長期以來將比特幣視為具備真正稀缺特性的資產。他強調，當貨幣面臨貶值壓力時，具有確實稀缺性的資產往往會出現共同上漲的現象。相較於股票（$6,900）和黃金（$4,500）的歷史相關性數據來看，比特幣目前的表現確實存在明顯的價格錯配。

市場現狀與觀點碰撞

儘管 S2F 模型近年因未能精準預測週期峰值而受到市場質疑，但 PlanB 維持著自己的分析框架。他反駁了"比特幣應與傳統市場脫鉤"的批評，重申比特幣的相關性並非固定不變，而是隨著市場週期動態變化。

自去年十月達到高點後，比特幣在近週呈現區間震盪，市場參與者在討論究竟是在為新一輪漲勢蓄勢待發，還是步入更長時期的調整階段。在這個不確定時期，PlanB 持續認為當下的估值脫節現象值得高度重視。

時間的考驗

最終，PlanB 的結論頗具哲學意味：歷史可以提供參考，但只有時間才能給出真正的答案。目前的市場格局是否會重複十多年前的劇本，還需市場運行來驗證。