策略在最新21億美元購買後，超越70萬比特幣

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策略在最新21億美元購買後超越70萬枚比特幣

Strategy在截至2026年1月13日當週以21.3億美元購買了22,305枚比特幣。此次收購以每枚95,284美元的平均價格完成。該公司於2026年1月20日通過向證券交易委員會提交文件披露了這筆交易。

此次購買使Strategy的比特幣總持有量達到709,715 BTC。該公司已花費約539.2億美元以平均每枚75,979美元的成本獲得這些資產。公司目前控制比特幣總供應的3.37%，以及流通中的1,998萬枚比特幣的3.55%。

這筆交易是Strategy自2025年2月以來最大的一次比特幣收購。該公司此前於2026年1月12日以13,627 BTC換取13億美元。比特幣在2026年1月15日短暫突破97,000美元，與Strategy進行最新購買的時期同步。

市場時機與策略定位

此次收購正值機構比特幣需求持續擴大的時期。分析顯示，未來六年內，機構需求可能達到$3 兆美元。同時，礦工在同一期間內僅會產出70萬枚新比特幣，形成40比1的供需失衡。

Strategy的購買發生在MSCI於2026年1月6日決定撤回將數字資產庫存公司從其全球指數中剔除的提案之後不久。MSCI決定維持對持有數字資產超過總資產50%的公司的現有處理方式。這一決定避免了估計$10 十億到$15 十億美元的被動追蹤基金被迫拋售。

全球各國政府正考慮將比特幣納入國家儲備和更廣泛的貨幣策略。Strategy的累積模式反映了這一機構轉向將比特幣視為戰略資產而非投機持有的趨勢。該公司平均購買價格75,979美元低於當前市場水平，為其整個投資組合帶來未實現的收益。

企業庫存演變與市場結構

Strategy的積極累積是企業比特幣庫存策略的試驗案例。該公司通過可轉換債券和股權發行來資助購買，同時保持營運現金儲備。這一模式挑戰了傳統企業庫存管理框架，傳統上更重視穩定、低風險資產。

預測分析顯示，2026年將加速數字資產投資的結構性轉變。自2024年1月比特幣ETF推出以來，全球加密貨幣交易所交易產品已吸引$87 十億美元的淨流入。這種機構資本流動不同於以往主要依賴散戶動能的周期。

更廣泛的企業部門面臨比特幣庫存採用的抉擇。傳統金融機構必須評估是否跟隨Strategy的做法，或維持傳統的儲備策略。MSCI決定將數字資產庫存公司保留在其指數中，消除了機構接受的一個障礙。然而，關於會計處理、波動性管理和對持有大量加密貨幣的公司的受託責任仍存在疑問。

比特幣ETF提供商在監管明朗化的情況下，持續吸引機構資金。市場結構現已支持更大規模的持倉，而無需直接托管的操作複雜性。這一基礎設施使養老基金、捐贈基金和保險公司能通過熟悉的投資工具獲得比特幣敞口，而無需管理私鑰和冷存儲系統。