ALSN 的重大收購：Allison 傳動修理市場加入新競爭者

Allison Transmission Holdings, Inc. (ALSN) 剛完成一項改變遊戲規則的收購，以約27億美元收購**Dana Inc.**的(DAN)越野驅動與動力系統業務。這筆巨額交易重塑了商用移動性格局，打造出一個年營收合計55億美元、在29個國家運營的強大企業。

這次合併的真正意義

合併後的實體現在運營兩個主要業務單位——Allison Transmission 和 Allison Off-Highway Drive & Motion Systems，兩者都總部設在印第安納波利斯。對於Allison傳動系統的維修生態系統來說，這次收購打開了新的大門。擴大的產品組合帶來了尖端的傳動系統和推進解決方案，惠及全球的維修和修理專業人士。隨著產品可靠性提升和先進技術整合在同一屋簷下，Allison傳動系統的維修服務預計將獲得更強的支持和更廣泛的正品零件供應。

國防支出：隱藏的成長引擎

讓ALSN特別值得關注的是，2025年第三季國防銷售同比激增47%，得益於美國和國際軍事計劃的強勁動能。公司旗下的3040MX平台——一款跨驅動傳動解決方案——取得了重大勝利，包括印度的未來步兵戰車計劃(價值超過1億美元，為期20年)，以及波蘭的步兵戰車計劃。

策略合作夥伴進一步擴大了這一範圍。ALSN與波蘭的WZM和土耳其的FNSS合作，鞏固其在全球國防市場的地位。除了這些合作外，該公司最近還與印度的裝甲車輛公司Armoured Vehicles Nigam Limited簽署了諒解備忘錄，建立維修、修理和大修中心。這個“Make in India”計劃彰顯了對區域增長的堅定承諾，同時為Allison傳動系統的長期維修運營建立基礎設施。

國際擴展與公路運輸機會

國際公路市場對Allison來說擁有巨大的未開發潛力。公司指出，目前滲透率非常低，意味著在各地區仍有大量成長空間。巴西的最新部署顯示，已在北美之外取得初步進展。進一步通過Dana的越野業務擴展全球觸角，立即接觸更多客戶和市場細分。

中國受到特別關注——新增的產能提升了在亞洲的競爭力。這一基礎設施的增強鞏固了OEM合作關係，擴大了本地參與度，並提升了區域支援能力，這對於Allison傳動系統的維修網絡至關重要。

技術引領潮流

Allison對創新的承諾持續吸引客戶。典型例子：PACCAR在Kenworth和Peterbilt車型上標準化Neutral-at-Stop技術，展示了Allison的節能創新。公司的eGen Power產品組合——包括100S、100D、130S、85S和130D電子車軸——展現了其在汽車行業向電氣化轉型中的應對能力。特別是，eGen Force產品組合推動了Allison的短期前景。美國Rheinmetall選擇了Allison的eGen Force，用於選擇性有人戰鬥車輛計劃，預計2026年進行測試，2029年開始量產。

股東回報與財務紀律

ALSN管理層並未閒置資金。去年季度股息提高8%，已連續六年增加，並且增加了$1 億美元的股票回購授權。自2019年以來，季度股息已上升超過80%。在2025年前九個月，公司回購了超過$283 百萬股普通股，剩餘回購容量約為$1.24億美元。

這些舉措彰顯了對公司基本面的信心，也鞏固了投資者的忠誠度。

總結

Dana的收購使ALSN成為一個更具多元化、全球整合的商用移動性企業。隨著國防支出加速、國際公路市場潛力待挖掘，以及先進電氣化平台準備部署，公司擁有多個成長動能可供發揮。對投資者和Allison傳動系統維修專業人士來說，這個新擴大的平台提供了更廣泛的機會和更堅實的長期價值創造基礎。