吉博力的淨銷售額公式超出預期；利潤率指引下調

瑞士衛生用品製造商Geberit AG第四季度表現強勁，淨銷售額達到7.15億瑞士法郎，同比增長4.4%。剔除匯率負面影響後，基礎增長率升至6.4%，展現公司核心市場的穩健動能。

2025財年全年度，公司的淨銷售額總計31.6億瑞士法郎，較去年同期成長2.5%。以匯率調整後，擴張速度加快至4.8%，反映由於新推出的產品線帶動的強勁銷量擴張以及大多數歐洲市場的全面復甦。

分解淨銷售公式

公司業績由三個主要驅動因素支撐。首先，持續推出新開發的產品對單位銷售增長做出重要貢獻。第二，歐洲地區的地理多元化支持整體動能。第三，在競爭壓力下捕捉市場份額的營運效率，進一步推動營收增長。

利潤率展望：逆風多於順風

然而，管理層的前瞻指引顯示謹慎。公司預計2025全年的EBITDA利潤率將略低於29.5%，低於先前預期的約29%。

利潤率壓力反映出一個微妙的平衡。一方面，銷量增長和適度的直接材料成本提供支撐。另一方面，持續的工資通膨、能源成本上升、在新興市場的戰略投資，以及大量資本投入數位化和IT基礎設施項目，則對利潤率構成壓力。

下一步

Geberit將於3月12日公布2025年第四季度及全年綜合財報詳情。投資者應關注管理層對於銷量趨勢可持續性以及利潤率正常化時間表的評論，尤其是在外部成本壓力可能緩解的情況下。