市場復甦席捲交易台，勞動市場數據成焦點

新交易年度以穩健的動能啟動——道瓊指數上漲+139點 (+0.29%)，標普500指數推升+35 (+0.51%)，納斯達克飆升+235 (+0.93%)，羅素2000指數增加+13 (+0.53%)。但真正的故事不在於今天的漲幅，而在於我們的起點。從四月的關稅引發的低點，納斯達克已上漲+39%，羅素2000上漲+33%，標普500上漲+32%，道瓊則上漲+24%——這是一個令人矚目的復甦軌跡，顯示表面之下具有結構性的韌性。

探索一月傳統的反彈動態

每個新年都帶來同樣的問題：’一月效應’會出現嗎？這一現象通常源於稅損收割的結束、投資組合再平衡的動作，以及將年終獎金再投資於股票。心理上全新的一頁推動投資者做出積極的押注。

然而，逆風依然強大。關稅持續重塑消費者成本——一些已經在明年逐步取消，例如家具和義大利麵，顯示白宮對於負擔能力壓力的擔憂。就業不安與醫療成本飆升籠罩家庭財務。這些因素是拖累經濟增長，還是能被吸收，仍是未定之數。

為何本週重要：就業週與製造業信號

真正的市場催化劑將在下週到來，屆時勞動市場數據將成焦點。本週將公布自動資料處理公司 (ADP) 12月私營部門薪資數據，涵蓋11月的職缺與勞動力流動調查 (JOLTS)，以及備受期待的美國勞工統計局 (BLS) 發布的就業情況報告。每週的失業救濟申請數據將回歸正常的星期四發布。

背景很重要：12月的就業增長疲軟，招聘人數每月下降，失業率升至自2021年9月以來的最高點。這一背景使得下週的勞動市場數據尤為關鍵，將影響市場是否能持續其近期的動能。

在這一連串數據到來之前，今天的標普美國製造業12月最終報告將定調。預期約為51.7，略低於之前的51.8——仍高於50的擴張與收縮分界線，但令人擔憂的是，這是自盛夏以來的最低讀數，也是五個月內第四個連續月度下滑。

已反映的預期

由於參與者仍在假期，交易量仍然清淡。正常交易量將於星期一恢復，迎來第一個完整的交易週——很可能在此期間驗證’一月效應’的存在或失敗。勞動市場數據將決定股市熱情是否會被強化或抑制。風險很高：在持續的政策不確定性和消費者負擔能力挑戰下，市場能否連續第四年實現兩位數的漲幅？下週公布的數據將提供關鍵線索。