了解釩的產量：深入分析重塑全球市場的前四大供應商

隨著能源儲存技術加速推動全球去碳化努力，釩元素（元素編號23，(原子序數23)）已從一個小眾工業材料轉變為連接傳統製造與可再生能源基礎設施的關鍵資源。儘管銀灰色金屬仍主要用於鋼鐵製造，目前約有90%的需求來自合金增強，但釩紅氧化物流電池（(VRFBs)）在電網規模能源儲存中的快速部署，預示著市場動態的根本轉變。了解釩供應的地理集中情況，對於掌握當前市場狀況與未來瓶頸風險至關重要。

全球釩供應現況：產量與儲量呈現不同故事

當代釩市場面臨一個矛盾的限制：2020年代全球產量穩定在每年約10萬公噸，但供應主要來自鋼渣與鈾礦的副產品，而非專門的礦石開採。這種碎片化的來源架構意味著少於五個國家主導產出，形成潛在的脆弱性，影響清潔能源轉型的供應鏈。

若以儲量而非年產量來看，情況則大不相同。澳洲擁有全球最高的釩儲量，達8.5百萬公噸（(其中3百萬公噸符合JORC標準)），其次是俄羅斯5百萬公噸與中國4.1百萬公噸。然而，儲量數量並不直接等同於產能——這是投資者與政策制定者必須區分的關鍵。

中國：產量大國與市場控制的鞏固者

中國在釩供應中的主導地位幾乎無人能及，2024年全球產量的70,000公噸中，中國佔據了絕大多數——這一地位在2023與2024年持續穩固。中國的產量優勢來自其整合的鋼鐵產業體系，能大量產生適合提取釩的鋼渣。同時，中國也是全球最大的釩消費國，國內需求吸收了大部分產量。因此，中國的釩出口相對較少，因為國內鋼鐵廠的利潤率高於國際市場。這種自給自足的矛盾，反而凸顯中國的戰略重要性：其產量決策會影響全球價格架構。

俄羅斯：潛力未被充分開發的次大國

俄羅斯每年約貢獻21,000公噸，約佔全球供應的五分之一，2023至2024年產量持續穩定。俄羅斯的釩儲量為500萬公噸，為全球第二大庫存，暗示其產能尚未充分利用。俄羅斯的主要釩生產商是EVRAZ，通過其KGOK子公司，主要從鋼渣副產中提取釩。由於俄羅斯釩業的透明度有限，難以進行前瞻性分析，但其儲量狀況表明，若地緣政治或市場條件改變，仍有持續供應的潛力。

南非與巴西：供應商格局的新挑戰

南非2024年的釩產量為8,000公噸，較過去超過8,500公噸的水平有所下降，顯示出產量面臨阻力，儘管其主要礦石開採仍在進行中。Bushveld Minerals（LSE:BMN）經營Vametco礦與加工設施，以及未來的Mokopane礦與Belco生產廠。Glencore（LSE:GLEN，OTC Pink:GLCNF）管理Rhovan複合體，專注於鐵釩與五氧化二釩的生產。這些以礦石為基礎的主要產業，與大多數競爭者依賴鋼渣的模式形成鮮明對比，使南非成為一個多元化的供應來源。

巴西2024年的產量為5,000公噸，較2023年的5,420公噸有所下降，但在全球出口市場中扮演著重要角色。Largo Resources（TSX:LGO，NASDAQ:LGO）自稱為唯一純粹的釩生產商，運營Maracás Menchen礦，該礦是世界上品位最高的釩礦之一。巴西單獨控制全球超過四分之一的釩出口，而四個主要國家合計佔國際貿易流的84%。

超越鋼鐵的應用：電池革命

鐵釩仍是最常見的工業合金形式，對於生產用於基礎建設、汽車與國防的高強度鋼至關重要。然而，釩紅氧化物流電池的採用正在推動固定式電網能源儲存需求的擴展，尤其是在各國追求可再生能源整合目標的背景下。與鋰離子技術不同，VRFB提供持續時間的彈性與循環壽命，適用於長時間儲存，可能開啟傳統鋼鐵之外的新消費渠道。

未來的走向取決於供應端能否滿足雙重需求：既維持傳統鋼鐵產業的需求，又能擴大提取規模以支援能源儲存基礎建設。由於儲量集中在地緣政治敏感區域，且產量分散於依賴鋼渣與礦石的運作中，釩市場正處於一個關鍵轉折點，供應彈性將決定去碳化經濟的能源轉型能否順利推進。