美國“股債匯”三殺！丹麥養老金“清倉美國”，黃金狂飆

撰文：馬蒙牛，深潮 TechFlow

一個北極圈的冰封島嶼，正在撼動全球金融市場的根基。

1月 20 日，美國市場上演慘烈的“股債匯三殺”，道指暴跌 1.76%，標普 500 指數跌 2.06%並創去年 10 月以來最大單日跌幅，納斯達克綜合指數跌 2.39%，10 年期美債收益率飆升至 4.3%，美元指數失守 99 關口。

歐洲股市同步崩盤，英法德意股指齊跌超 1%，連比特幣也跟著跌破 9 萬美元。

與此同時，避險資產黃金突破 4800 美元，再創歷史新高。

黑天鵝頻出，導火索聽起來匪夷所思，特朗普對格陵蘭島的領土野心，以及美國與歐洲的對抗。

丹麥養老金“清倉美國”

格陵蘭島，面積 216 萬平方公里，人口僅 5.6 萬，丹麥的自治領土，本該與華爾街毫無關聯。

但特朗普公開宣稱“格陵蘭島對美國國家安全至關重要”，並在多個場合暗示“美國必須擁有格陵蘭島”。當丹麥和其他歐洲國家明確拒絕後，特朗普打出了他最熟悉的牌：向所有反對美國取得格陵蘭島的歐洲國家加徵關稅。

歐盟的反應迅速且強硬：考慮對價值 930 億歐元的美國商品加徵報復性關稅，限制美國企業進入歐盟市場。

最新動向是，歐洲直接瞄準了美元霸權的命門：美國國債。

管理著 250 億美元資產的丹麥養老金 AkademikerPension(為教師和學者服務)宣布：在 1 月底前出售其持有的全部美國國債，約 1 億美元。

首席投資官 Anders Schelde 的理由簡單粗暴：“美國總體上信用狀況不佳，從長遠來看，美國政府的財政狀況是不可持續的。”

他特別提到，推動這一決策的關鍵因素就是特朗普對格陵蘭島的威脅言論。此外對財政紀律的擔憂以及美元疲軟，都促使該基金決定降低對美國資產的敞口。

這不是孤例。另一兩家丹麥養老基金，管理約 1200 億美元的 PFA 和教師養老金基金 Laerernes Pension，也已經在本月大幅削減美債持倉。

別小看這些數字。丹麥養老金的總規模雖然不及美國的巨無霸，但它們代表的是歐洲長期資本對美國信用的徹底質疑。

市場的反應即時而猛烈：歐元兌美元飆升至 1.1768，瑞典克朗和丹麥克朗兌美元暴漲 1%，美國國債則陷入瘋狂拋售，30 年期國債收益率衝破 4.9%，10 年期觸及 4.3%，均創去年 9 月以來新高。

黃金再創新高

在這場金融風暴中，只有一類資產在狂歡：黃金白銀等貴金屬。

現貨黃金盤中突破 4800 美元/盎司，再次刷新人類歷史最高價。白銀也漲破 94 美元，年內累計漲幅已超 30%。全球資本在用真金白銀對美元信用投下不信任票。

與此形成鮮明對比的是，比特幣一路暴跌至 8.9 萬美元以下，單日跌幅逼近 3%。ETH、Solana 等主流幣種的跌幅更加慘，普遍超過 5-8%。

在真正的地緣政治危機面前，機構資本選擇了幾千年來經過驗證的硬通貨，加密貨幣的“數字黃金”敘事在系統性風險測試中短暫失效了。

看看誰在買黃金：

波蘭央行剛剛批准購買 150 噸黃金的計劃，將總儲備從 550 噸提升至 700 噸，一舉躍升全球黃金儲備前十。

央行行長 Adam Glapinski 直言不諱：“我們需要更多的硬資產來對抗不確定性。”

橋水基金創始人達利歐發出了更尖銳的警告：特朗普的政策正在引發一場“資本戰爭”，各國和投資者都在減少對美國資產的投資。他建議將黃金作為重要的對沖工具，因為當前貨幣體系正在崩潰，央行對法幣和債務的持有邏輯已發生根本性變化。

這句話值得反覆咀嚼。達利歐不是什么末日論者，他管理著上千億美元的全球宏觀對沖基金，他的每一句話都代表著大資本的真實焦慮。

高盛也罕見地承認，特朗普針對歐洲的關稅威脅“具有破壞性”，將在本周持續壓制美元。

首席外匯策略師 Kamakshya Trivedi 直言：“我們已經連續兩個周末遇到破壞性的美國政策，這讓圍繞美國資產的光環受到質疑。”

什麼叫“光環受到質疑”?說白了，美元作為全球儲備貨幣的信用正在瓦解。

過去 70 年，美元的霸權建立在三大支柱上：強大的軍事力量、自由貿易體系的維護者、規則的可預測性。

特朗普的格陵蘭野心和關稅敲詐，正在親手拆除後兩根支柱。

當美國自己開始威脅盟友、撕毀規則、將地緣政治武器化，其他國家憑什麼還要把財富儲存在美元資產裡?