銀行為何要殺死美國加密法案:穩定幣收益爭議背後的利益博弈

美国加密市場監管正陷入一個尷尬的困局。本應厘清監管邊界、為加密平台合法運營賦權的《CLARITY法案》,如今因為穩定幣收益機制這一條款而面臨擱淺風險。Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz日前發文指出,傳統銀行的政治干預正在威脅整個法案的前景,這一幕再次演繹了監管政策被既得利益集團绑架的老套劇本。

爭議焦點:一個看似技術問題的商業戰爭

穩定幣能否向持有者提供收益,這個問題看起來很技術,實際上是一場赤裸裸的商業競爭。根據最新消息,Coinbase等加密平台通過穩定幣收益產生的收入佔其總收益的18-20%(2025全年數據)。這不是小數目,這是平台的重要利潤來源。

雙方立場的本質差異

方面 加密平台 傳統銀行
立場 允許穩定幣收益 禁止或嚴格限制收益
理由 用戶權益、市場競爭 保護傳統金融產品
影響 平台收入的18-20% 存款產品競爭力削弱

銀行的邏輯很簡單:穩定幣收益會吸引用戶資金流向加密平台,而不是流向銀行帳戶。這直接威脅了傳統銀行的核心業務——存款利息收入。所以他們動員政治影響力,聯合兩黨議員反對這一條款。

法案本意vs現實困局

《CLARITY法案》的原始意圖是好的:明確穩定幣的監管框架,賦予合規平台合法運營空間。根據相關資訊,《GENIUS法案》已經明確允許加密平台提供收益機制。但《CLARITY法案》在這一點上卻陷入了激烈拉鋸。

誰是真正的輸家

Mike Novogratz的批評指向很明確:如果法案最終因為銀行的反對而擱淺,真正的輸家是美國消費者。

可能的連鎖影響

  • 加密平台失去明確的合法運營框架,監管不確定性持續
  • 美國加密產業在全球競爭中處於劣勢
  • 消費者失去通過合規渠道獲得穩定幣收益的機會
  • 行業創新受阻,資本和人才可能流向海外

這能改變什麼

從目前的信息看,這場博弈還在繼續。Mike Novogratz呼籲"理性聲音佔上風",但政治現實往往比理性複雜得多。銀行業在華盛頓的影響力不容小覷,兩黨議員的支持也說明這已不僅僅是行業問題,而是成了政治籌碼。

法案能否最終通過,關鍵要看加密行業能否動員足夠的政治力量對抗傳統金融的遊說。這不僅是一場技術和商業的競爭,更是一場政治意志的較量。

總結

穩定幣收益機制爭議暴露了美國加密監管的深層問題:既得利益集團對政策的影響力仍然很大。銀行之所以反對,不是因為這個條款不合理,而是因為它威脅了傳統金融的既有格局。如果法案真的因此擱淺,那就意味著美國消費者被傳統金融的保護主義政策绑架了。這對整個行業而言,是一次重要的政治考驗。

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