FT拍賣價格0.1美元卻有本金保障,這個融資機制有點不一樣

flyingtulip(FT)公開拍賣細節已出爐。這次融資的FDV定在10億美元,與種子輪價格持平,代幣價格為0.1美元。但這不是一場普通的代幣銷售——項目方IMPOSSIBLE在機制設計上做了些創新嘗試,特別是100%本金保障這一點,在加密融資中並不常見。

拍賣亮點解析

本次拍賣的幾個關鍵特點值得關注:

  • 100%本金保障:投資者的本金有保障,退款代幣將被銷毀以減少總供應量。這意味著如果項目後續表現不達預期,參與者可以退出而不會虧本
  • 100% TGE時解鎖:代幣在上線時全部解鎖,沒有鎖定期。這在融資階段相對少見,通常會有分期解鎖安排
  • 無團隊代幣分配:本輪融資不涉及團隊代幣分配,資金全部用於項目運營
  • 資金生息安排:募集資金將存入低風險DeFi協議產生收益,這是對投資者的額外考量

融資時間表和參與機制

輪次 時間 參與者 規模
IDIA質押者購買期 1月21-23日 10:00 UTC IDIA質押者 1500萬美元
IDIA獎勵回合 1月21-23日 10:00 UTC 20K IDIA質押者 待定
公開輪 1月27-29日 4:00-16:00 UTC 所有符合KYC的用戶 待定

IMPOSSIBLE方面總共為該項目分配了2億美元的融資額度。分階段的參與機制給了IDIA質押者優先權,這是對生態參與者的激勵。

價格定價背後的邏輯

根據相關資訊,FT當前市場價格約為0.0422美元。而這次拍賣價格定在0.1美元,相當於現價的2.4倍。這個定價差異反映了幾個可能的考量:

首先,0.1美元這個價格與種子輪持平,說明項目方對估值的一致性認可。其次,當前市場價格遠低於融資價格,這在加密項目中並不罕見——市場流動性充分後,價格往往會低於融資價格,但本金保障機制降低了參與者的風險。

機制創新的意義

從行業角度看,FT這次融資的幾個設計值得關注。本金保障機制實際上是在解決融資階段的信任問題——投資者不用擔心項目失敗會血本無歸。100% TGE解鎖則給了參與者立即流動性,這對於風險偏好者來說是吸引力。

不過,這些機制的實際效果還要看項目後續的運營表現。本金保障承諾的可持續性、DeFi協議的收益穩定性,以及項目本身的發展進度,都會影響投資者的最終收益。

總結

FT這次拍賣的核心特點是在融資價格和市場現價存在差異的情況下,通過本金保障、100% TGE解鎖等機制來增強參與者的信心。融資規模2億美元、FDV 10億美元的定位,加上分階段的參與機制,整體設計相對完整。後續關注的重點應該是融資資金的實際使用效率、DeFi協議的收益表現,以及項目上線後的市場表現是否能支撐這個估值。

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