過去十年的加密交易所競爭，基本圍繞交易量和上幣速度這兩個維度展開，爭的就是流量。但到了2026年，情況不太一樣了。

隨著市場逐步成熟，用戶趨於理性，單純靠流量紅利已經撐不起增長了。各大頭部交易所的競爭邏輯在發生轉變——從燒錢搶用戶，轉向深耕服務、完善生態、提升安全體系這些實質競爭力。

看三大平台各自的布局，就能感受到這種變化。競爭的重心在挪位，誰能在產品體驗、風險管理、創新功能上做出差異化，誰就能在新一輪洗牌中佔據優勢。流量見頂後的CEX競爭，拼的已經不是規模，而是深度。