最近幾天行情真的有點凶，比特幣短時間內直接跌破8.8萬美元，最低甚至摸到8.79萬美元，24小時虧損超過5%。以太坊也沒好到哪去，一度失守3000美元，日跌幅接近7%。短短幾個小時，大量槓桿頭寸集中爆倉，多頭被迫離場，這直接放大了整個市場的波動。

但這波下跌不是憑空出現的。觀察全球資產的走勢就能看出端倪——股市在快速回調、長期國債被大幅拋售、美元在走弱、黃金創出新高。這是典型的"拋售美國"交易模式，同時在多個市場上演。現在加密資產早就不是什么獨立的避風港了，而是被納入全球資產配置的一部分。當宏觀風險突然升級，去槓桿和減倉往往是同步進行的。

地緣局勢的不確定性也在升溫。跨大西洋的關係越來越緊張，圍繞權力、安全和貿易的博弈不斷升級。強硬表態、制裁威脅、關稅壓力——這些因素都在重新定價市場的風險溢價。當政治博弈從談判階段演變成威懾階段，金融市場通常反應最敏銳，風險資產首當其衝被拋售。這一次的回調，正是市場對全球不確定性的重新評估。