#数字资产市场动态 最近有個細節值得關注——日本資金動向的轉變。

以前的套路大家都知道：日本投資者靠買美債吃利差，美國政府也樂得拿日本的錢。但現在情況反過來了。日本國債收益率飆升，40年期日債都突破4%，創了幾十年新高。這一下子，日本本土國債的吸引力就上來了。

日本第二大銀行住友三井最近就放了個信號——等這輪日債收益率高位穩定後，他們要大幅增加本土國債配置，規模可能翻倍。翻倍啊，這不是小動作。

什麼意思呢？簡單說就是，日本資金原本流向美債是為了賺差價。現在自家收益都這麼高了，再跑去美國搞風險置換反而不划算。直接的後果是——美債失去了一個重要的買家。

放到全球視角，一旦主要經濟體開始縮小國際資產配置，流動性必然會收緊。而加密貨幣這類風險資產，對流動性環境最敏感。資金面一緊，波動性就上來了。接下來的行情節奏可能會比較震盪，這是得提前意識到的。