Trove 转向 Solana 引發市場震盪：940 萬美元 ICO 資金去向成疑，代幣暴跌 95%

近期，去中心化永续合约交易所 Trove Markets 因在完成超 1,150 万美元 ICO 后，突然宣布从 Hyperliquid 生态转向 Solana，并决定保留大部分募集资金，导致其 TROVE 代币在启动交易后数分钟内暴跌超过 95%。这一事件在加密社区引发了关于项目方责任、资金透明度与 ICO 伦理的激烈讨论。

事件回顧：一場“猝不及防”的生態轉向

Trove Markets 的初衷是建立在 Hyperliquid 基礎設施上的永續合約去中心化交易所。基於這一願景，該項目通過公開代幣銷售成功募集了超過 1,150 萬美元的資金，遠超其 250 萬美元的初始目標。

然而，就在原定的代幣生成事件（TGE）前幾天，項目團隊出人意料地宣布，將放棄 Hyperliquid，全面轉向 Solana 生態進行重建。項目方解釋稱，這一“Solana 轉向”（Solana pivot）的直接原因是一位關鍵流動性合作夥伴的退出，該合作夥伴原本承諾提供約 500,000 HYPE 代幣的流動性支持。失去了這一支柱，團隊認為繼續在 Hyperliquid 上開發已“不具意義”。

更為關鍵的是，Trove 團隊隨後確認，儘管開發路線圖發生根本性改變，但他們將保留 9,397,403 美元的 ICO 資金，用於在 Solana 上繼續開發。項目方表示已自動退還約 244 萬美元，另有 10 萬美元將陸續退還，而剩餘資金已用於或計劃用於支付開發者薪資、前後端基礎設施、CTO 費用、顧問服務、行銷及營運成本。

市場反應：TROVE 代幣遭遇“斷崖式”暴跌

決策的突然性與資金處理的爭議性，立刻在市場上引起了劇烈反應。根據 DEX 數據，TROVE 代幣在開始交易後短短十分鐘內，從預期的約 2,000 萬美元市值狂跌超過 95%，估值一度低於 200 萬美元。

截至 2026 年 1 月 21 日，根據 Gate 行情數據顯示，TROVE 代幣價格在劇烈波動後趨於平緩，目前交易價格在極低區間。與此形成對比的是，其新選擇的底層公鏈 Solana (SOL) 价格虽在近期市场调整中有所波动，但生态基本面和市场占有率依然稳固。当前 SOL 价格约为 $127.85，市值为 $72.17B，占有 2.49% 的加密货币市场份额。市场分析普遍对 Solana 的长期技术路线和生态发展保持“看好”情绪，但这并未能挽救基于其生态的新项目 TROVE 因信任危机导致的市值崩塌。

社群與投資者的質疑焦點

此次事件引發了投資者和社群的強烈反彈，質疑主要集中在以下幾點：

• 資金用途的合理性與透明度：投資者認為，資金是基於“在 Hyperliquid 上構建”的承諾而募集。項目在最後時刻徹底改變方向，卻保留絕大部分資金，這違背了籌資時的基本約定。儘管團隊公布了資金使用方向，但社群要求更細緻、可審計的支出證明。
• 代幣分配與上市初期的可疑活動：鏈上分析機構 Bubblemap 指出，在 TROVE 代幣供應中，約有 12% 似乎由單一實體通過數十個新鮮錢包控制，這些錢包在同一時間段內從同一交易所獲得資金。這種模式引發了市場對預售公平性和代幣分配透明度的“公開質疑”。
• 項目管理與溝通的混亂：此前，Trove 在 ICO 過程中就曾出現操作混亂，例如先是宣布將籌資期延長五天，又在幾小時後收回決定，稱其為“錯誤”。這種不專業的表現，在此次“Solana 轉向”事件中被放大，嚴重損害了項目信譽。

Solana 生態：是機遇，亦是試金石

Trove 選擇轉向 Solana，無疑是看中了其高吞吐量、低費用和繁榮的 DeFi 生態系統。SOL 在過去一年中價格波動顯著，但作為頂級公鏈，其網路活動和開發者吸引力持續增長。對於任何想在 Solana 上發展的項目而言，強大的技術只是基礎，社群的信任、透明的營運和堅定的執行力才是長期生存的關鍵。

Trove 事件給所有生態的參與者敲響了警鐘：即使在最具潛力的公鏈上，項目本身的治理與道德水準，仍是決定其成敗的首要因素。

啟示與展望：投資者應如何保護自身？

Trove 事件是加密世界高風險一面的又一次體現。對於投資者而言，這強調了在參與任何 ICO 或早期項目時進行深度盡職調查的重要性：

• 審視資金托管與使用條款：了解募集資金是否由第三方托管、是否有清晰透明的多簽錢包管理以及資金釋放是否與里程碑掛鉤。
• 評估團隊過往紀錄與溝通質量：混亂的溝通往往是內部管理問題的前兆。
• 警惕代幣分配集中度：過於集中的代幣分布可能導致上市後巨大的拋壓或市場操縱風險。
• 選擇可信賴的交易平台：在如 Gate 這樣重視上幣審核、致力於為用戶提供透明市場數據和安全交易環境的平台上進行交易，是規避劣質資產風險的重要一環。

結語

Trove Markets 的“Solana 轉向”及隨之而來的代幣崩盤，不僅僅是一個項目的危機，更是對整個加密初創項目融資與治理模式的一次拷問。在追求創新與速度的同時，誠信、透明和對投資者的尊重始終是不可逾越的底線。無論市場如何波動，這些基本原則才是構建可持續加密生態的基石。

對於希望探索 Solana 等前沿生態機會的用戶，Gate 將持續提供全面、及時的市場行情、深度項目分析以及安全可靠的交易服務，幫助用戶在波瀾壯闊的加密世界中穩健航行。