Trend Research 再購入 6,656 枚以太坊，持倉價值近 20 億美元

2026 年 1 月 21 日，加密市場監測工具 Onchain Lens 捕捉到一筆引人注目的交易：與知名投資人易理華相關的機構 Trend Research 再次從 Aave 借貸協議借出 2,000 萬美元 USDT，並迅速從幣安交易所購買了 6,656 枚以太坊（ETH）。

這筆操作完成後，該機構的以太坊總持倉量已達 651,310 枚，按當前市場價格計算，總價值約為 19.1 億美元。這並非該機構的首次大規模操作。事實上，自 2025 年 12 月底以來，Trend Research 一直在執行一項密集且堅決的建倉計劃。

01 機構動向

根據區塊鏈分析師 Ai 姨（@ai_9684xtpa）的監測，Trend Research 的鏈上操作呈現出典型的高信念機構建倉特徵。

就在本次增持的前一天，即 1 月 20 日，該地址已從 Aave 借入 1,000 萬 USDT 並轉入幣安，市場普遍解讀為繼續增持 ETH 的信號。

更早之前，尤其是在 2025 年 12 月 29 日，Trend Research 曾進行多筆大額增持，單日買入的以太坊數量超過 46,000 枚。

這種在相對集中的時間段內持續、大規模買入的行為，通常表明機構對以太坊在目前位置的價值有高度認同，並且可能在執行一個預設的、分階段的倉位部署策略。

02 操作策略

Trend Research 的建倉策略有幾個顯著的技術特點。其中最核心的是對槓桿的娴熟運用。

其基本操作模式為：從 Aave 等借貸平台借入穩定幣（USDT），轉入中心化交易所購買以太坊，然後將新購得的以太坊再次存入借貸平台，作為抵押品以借出更多資金，循環操作。

這種操作極大提高了資金使用效率，能在市場上漲中加速盈利累積。截至 1 月 20 日的數據顯示，其持倉已實現超過 5,300 萬美元的浮盈。

然而，高槓桿是一把雙刃劍。此前，由於市場波動，該地址的倉位一度出現超過 1 億美元的浮虧，充分暴露了槓桿交易在市場下行時帶來的巨大風險。

03 成本與風險

根據區塊鏈數據分析，通過持續在市場中買入，Trend Research 將自身的平均持倉成本有效攤薄至約 3,105.5 美元左右。

其最初建倉成本較高，約為 3,208 美元，但通過在較低價位的持續買入，成功地降低了整體成本線。這種“越跌越買”的策略需要極其雄厚的資金支持和堅定的市場信念作為後盾。

目前，Trend Research 持有的以太坊總價值接近 20 億美元。儘管已轉為浮盈狀態，但其大規模、高槓桿的持倉方式，使其始終暴露在高風險之下。

一旦以太坊價格出現劇烈回調，其抵押品價值下降，將面臨來自借貸協議的強制清算壓力，這可能引發連鎖反應。

04 以太坊市場

Trend Research 選擇在此時持續加倉，與其對以太坊市場的判斷密不可分。截至 1 月 21 日，根據 Gate 交易所數據顯示，以太坊價格在過去 24 小時內經歷了顯著波動。

當前價格約為 2,949.98 美元，從近期高點有所回落。一些市場預測甚至認為，到 2026 年 1 月 21 日，價格可能下探至 2,310 美元至 2,350 美元的區間。

市場的波動為 Trend Research 這樣的機構提供了在相對低位持續積累籌碼的機會。其操作邏輯的核心，可能在於通過槓桿和成本攤薄來捕捉以太坊的長期上漲潛力，但這無疑是對其資金管理能力和市場判斷力的極致考驗。

未來展望

截至 1 月 21 日，Trend Research 持有的 651,310 枚以太坊靜靜地躺在鏈上地址中，按當前 Gate 平台 ETH 報價 2,950 美元計算，當前總價值超 19 億美元。

該機構的平均買入成本線 3,105.5 美元像一條隱形的警戒線。市場上漲時，這條線是利潤的基石；市場下跌時，它則是風險的預告。

在 Gate 交易所的行情圖上，以太坊的 K 線如心電圖般跳動。每一次大幅波動，都可能意味著又一個類似 Trend Research 的機構正在做出決策——借入、買入、抵押、再借入。