比特幣的減半是什麼？第4次挖礦調整後的行業轉變

比特幣誕生已經12年，這個加密貨幣的歷史與「減半」機制密不可分。減半是指區塊獎勵（礦工驗證交易並保護網絡所獲得的報酬）減半的事件。自2024年4月的第四次減半以來，加密貨幣挖礦行業迎來了新的局面，成本效率和能源效率的提升成為當務之急。目前，比特幣在2026年1月左右的價格約在89,310美元左右，經歷了與最初預期不同的價格調整階段。

減半是什麼：比特幣供應限制的機制

加密貨幣比特幣的最大特色是其供應量固定在2100萬BTC。這一限制旨在保證資產的稀缺性，防止通貨膨脹，並且是有意設計的。減半是調整供應速度的階段性事件。第一次減半（2012年）時，區塊獎勵由50BTC減少到25BTC，此後經歷了3次減半，目前已降至3.125BTC。2024年4月的第四次減半將使區塊獎勵進一步降至1.5625BTC，進一步限制市場中新挖掘的比特幣供應。

剩餘約120萬BTC：挖礦的最後階段

截至2026年1月，比特幣的流通供應量約為1997萬8737BTC，距離2100萬BTC的上限僅剩約120萬BTC待挖。這個數字僅佔總挖礦量的約5%。然而，在挖掘最後這120萬BTC的過程中，由於獎勵的逐步減少和挖礦難度的迅速上升，礦工需要投入更多的能源和時間。根據MinerStat的數據，比特幣的挖礦難度目前已超過102.3兆，並於2024年11月5日首次突破100兆大關。難度的上升一方面提高了網絡的安全性，另一方面也壓縮了礦工的利潤率。

挖礦難度的上升：礦工負擔的增加

挖礦難度的飛躍性上升是加密貨幣行業的重要趨勢之一。難度上升意味著，使用相同的哈希率（計算能力）已無法像以前那樣挖出相同數量的比特幣。根據Coinshares（歐洲的加密貨幣投資公司）的分析，2024年比特幣價格的上升使得以美元計價的區塊獎勵增加，但同時挖礦的盈利能力大幅惡化。尤其是在收益和哈希價格雙雙下跌的時期，整個行業面臨重大挑戰。2024年7月，比特幣價格跌至約56,500美元時，礦業公司Terawulf因利潤率低迷而考慮合併，這也象徵著整個行業的壓力。

礦工經營策略的轉變：效率提升與AI導入

儘管挖礦環境嚴峻，行業中的大型企業仍積極應對。Marathon Digital等主要礦業公司以提升效率和維持競爭力為目標，在2024年下半年大量出售挖出的比特幣。同時，Marathon本身轉向長期投資比特幣，並在2024年8月發行2億5000萬美元的轉換優先債券，用於籌措比特幣購買資金。這顯示礦工正從單純的挖礦者轉變為策略性資產持有者。整個行業正推動降低成本和引入人工智慧，這有望大幅提升挖礦效率。

轉向綠色挖礦：再生能源的應用

以薩爾瓦多為例，加密貨幣行業正逐步加快向綠色挖礦轉型。利用地熱火山能源進行替代性挖礦的開發，是一種兼顧環境保護與成本降低的策略。這一動作顯示，加密貨幣行業正探索可持續性與經濟效率的雙重平衡，減半不僅是挖礦獎勵的調整，更可能引發行業結構性改革。

比特幣的減半機制是一種供應限制與獎勵調整的技術性機制，但其影響已擴展至整個行業的經營策略與發展方向。通過提升能源效率、引入AI技術、利用綠色能源等措施，挖礦行業正邁向下一個階段的進化。