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#美国核心CPI未达市场预期 遲到的利好,能撐多久?
昨天美國核心CPI數據低於預期,市場終於鬆了口氣。這股寬鬆預期確實在驅動近期風險資產的反彈,但別急著慶祝。
有個細節很關鍵——這份數據統計的是去年9月的情況。換句話說,現在我們看到的其實是"歷史回放"。真正的問題擺在眼前:當前特朗普政府的關稅政策正在加碼,由此帶來的持續性通脹壓力還沒充分釋放。美聯儲陷入了經典的兩難——經濟疲軟需要降息,但通脹隱憂又讓人不敢太激進。
對加密市場意味著什麼?短期利好消息可能繼續推高情緒,但中長期的風險是"滯脹"。想像一下經濟增長停滯,但物價漲幅不降——這種環境下,風險資產通常會被嚴重壓制。加密貨幣要扛過這波衝擊,光靠降息周期的預期還不夠。我們需要看到更實際的東西:現貨ETF的持續淨流入、機構真實的大規模採用,這些"自帶吸引力"的內生故事,才能對沖複雜的宏觀困境。
當宏觀局面充滿變數時,那些不被利率綁架、而是建立在真實人類需求基礎上的項目,反而更顯珍貴。這就是為什麼基於確定性價值進行長期建設,在波動中仍然是最硬的投資思路。