在12月下旬，行業投資者李華通過X分享了他的策略展望，詳細展現了他對未來一年的信念。他所在公司的趨勢研究部門一直積極布局，最近增持了11,520 ETH，這一舉動凸顯了一個跨多資產類別和市場動態的更廣泛投資故事。## 自ETH的$3,000底部以來的建倉自10月-11月波動推動ETH跌至約$3,000水平後的市場下行以來，李華已將自己定位為行業內最積極的以太坊累積者之一。他並不追求精確的底部時機，而是採用紀律性的美元成本平均策略，這意味著短期內幾百美元的價格波動對他的長期論點影響不大。這種持續的買入模式反映出深厚的信念：以太坊是他投資組合的基石，ETH持倉遠超其他資產如WLFI、BTC、BCH和BNB。## 合約動態與市場結構風險李華提出的一個關鍵觀察是合約持倉在以太坊價格結構中的日益主導地位。ETH期貨合約不斷創出新高，已成為決定性價格因素，尤其是在某些交易所，合約持倉量遠超現貨庫存數倍。這種不平衡既帶來機會，也存在風險——槓桿工具的供應集中可能放大波動性，但同時也表明機構對方向性變動持有強烈信心。## 2026年的催化劑矩陣李華的樂觀預期集中在2026年，認為該年具有結構性有利的特點，第一季度尤為重要。這一展望基於多重合力：預期的利率降息、逐步演變的加密友好監管政策、機構對金融區塊鏈基礎設施的採用增加，以及穩定幣在傳統金融中的整合日益深化。這些順風因素共同描繪出一個持續上行的動力，而非循環性的交易區間。## 牛市中的累積策略基於這一框架，李華將持續在預期的牛市階段進行買入。ETH作為他最大持倉的資產，並配合其他持倉以實現投資組合多元化。這一策略反映出一種信念：不能在絕對低點建立主要持倉——錯過上漲的成本遠高於在略高於底部時買入的風險。這種耐心的累積態度表明，李華預期下一個周期將帶來數倍的回報，進入點的價格範圍較少重要，重要的是獲得足夠的配置比例。
麗華的2026牛市論點：為何ETH仍是他的最大持倉
在12月下旬，行業投資者李華通過X分享了他的策略展望，詳細展現了他對未來一年的信念。他所在公司的趨勢研究部門一直積極布局，最近增持了11,520 ETH，這一舉動凸顯了一個跨多資產類別和市場動態的更廣泛投資故事。
自ETH的$3,000底部以來的建倉
自10月-11月波動推動ETH跌至約$3,000水平後的市場下行以來，李華已將自己定位為行業內最積極的以太坊累積者之一。他並不追求精確的底部時機，而是採用紀律性的美元成本平均策略，這意味著短期內幾百美元的價格波動對他的長期論點影響不大。這種持續的買入模式反映出深厚的信念：以太坊是他投資組合的基石，ETH持倉遠超其他資產如WLFI、BTC、BCH和BNB。
合約動態與市場結構風險
李華提出的一個關鍵觀察是合約持倉在以太坊價格結構中的日益主導地位。ETH期貨合約不斷創出新高，已成為決定性價格因素，尤其是在某些交易所，合約持倉量遠超現貨庫存數倍。這種不平衡既帶來機會，也存在風險——槓桿工具的供應集中可能放大波動性，但同時也表明機構對方向性變動持有強烈信心。
2026年的催化劑矩陣
李華的樂觀預期集中在2026年，認為該年具有結構性有利的特點，第一季度尤為重要。這一展望基於多重合力：預期的利率降息、逐步演變的加密友好監管政策、機構對金融區塊鏈基礎設施的採用增加，以及穩定幣在傳統金融中的整合日益深化。這些順風因素共同描繪出一個持續上行的動力，而非循環性的交易區間。
牛市中的累積策略
基於這一框架，李華將持續在預期的牛市階段進行買入。ETH作為他最大持倉的資產，並配合其他持倉以實現投資組合多元化。這一策略反映出一種信念：不能在絕對低點建立主要持倉——錯過上漲的成本遠高於在略高於底部時買入的風險。這種耐心的累積態度表明，李華預期下一個周期將帶來數倍的回報，進入點的價格範圍較少重要，重要的是獲得足夠的配置比例。