空頭擠壓是什麼？比特幣未平倉餘額減少30%顯示的市場底部信號

根據最近的數據，比特幣衍生品市場正發生重大變化。空頭擠壓（ショートスクイーズ）是什麼，以及它目前對市場產生了哪些影響，理解這些對於讀懂市場週期非常重要。自2025年秋季以來，比特幣未平倉合約約減少30%，市場的槓桿狀況正經歷重大轉變。

未平倉合約150億美元暴跌30%，槓桿解壓加速

去年10月，比特幣衍生品的未平倉餘額曾超過過去最高的150億美元。這個數字象徵著市場參與者過度槓桿的狀態。之後，約3個月內，出現了30%的減少。

根據CryptoQuant和Cointelegraph的數據分析，這次急劇下跌被視為槓桿解壓的明確信號。這是市場積累的過度風險逐步被清除的過程。歷史上，這種急跌的模式常與市場底部形成相關聯。也就是說，目前的槓桿解壓可能為更堅實的多頭行情奠定基礎。

空頭擠壓暗示市場轉折點

空頭擠壓（ショートスクイーズ）是指空頭（賣出合約）持有者為避免損失而集體平倉的現象。目前市場上，比特幣價格上升的同時，未平倉合約卻在減少，這暗示著空頭部位正在被大規模清算。

這次空頭擠壓可能在多個層面對市場產生正面影響。因為，價格上升並非由槓桿交易的無理買入壓力推動，而是由現貨買入的穩健需求支撐。當前比特幣價格約為$88,540，這種有機的價格形成背景值得關注。

衍生品市場結構分析：真正的多頭行情尚在後頭

然而，衍生品交易提供商Greeks Live發出警告。根據該公司的分析，衍生品市場的結構尚未完全轉向真正的多頭階段。當前的交易結構更接近於對急劇價格上升的被動反應，真正的多頭行情還在未來。

如果比特幣價格未來轉跌，未平倉合約可能進一步減少，導致更深的槓桿解壓和調整期延長。相反，如果價格持穩，通過空頭擠壓促進的市場優化將推動更持久的多頭行情。當前市場正處於這樣的轉折點上。