用基點解讀美聯儲1月利率決策——維持不變的概率為84.5%

金融市場中頻繁出現的「基點（ベーシスポイント）」術語。這是衡量利率變動的最小單位，1個基點=0.01%。也就是說，25個基點的降息代表將利率降低0.25%，這是市場參與者準確識別政策變化所不可或缺的概念。

什麼是基點—金融市場的共同語言

基點是以百分點除以100的單位，用來表示利率或債券收益率的微小變動。例如說「下調50個基點」意味著降息0.5%，能準確檢驗市場預期與實際之間的差異。

根據年末CME「FedWatch」工具的分析，聯邦儲備委員會（FRB）未來幾個月的利率走向出現多種情境。這個預測工具以期貨市場數據為基礎，計算出各種可能性，反映市場參與者的集體預期。

FRB一月展望—維持不變的概率為84.5%

關於一月的利率政策，維持現狀（據え置き）的概率已達84.5%，而25個基點的降息僅有15.5%。這個壓倒性的高維持概率反映了近期通脹趨勢與FRB的謹慎態度。

市場已經消化了這一預期，許多金融機構和投資者開始構建以年初維持利率不變為基礎的投資策略。

2026年利率展望—多重情境交錯

展望2026年3月之前的累積情境，較為複雜。維持不變的概率為51.8%，但累積25個基點的降息也有42.2%的可能性。同時，較大幅度的50個基點降息僅有6.0%的有限概率。

從這些數據可以看出，FRB短期內將保持謹慎立場，但也會根據經濟狀況的變化靈活應對。利率決策的轉折點在哪裡，市場將繼續以基點為單位密切監控。