全球黃金交易時間內外市場齊漲 2026年投資機遇掃描

進入2026年，財政與貨幣政策信號逐漸明朗，全球市場風險偏好轉向積極。在這樣的背景下，黃金、AI、新興市場等多個投資領域正呈現難得的機遇。據VanEck的最新市場分析，全球黃金交易時間內外市場都出現了同步的需求回升，預示著貴金屬投資正迎來新一輪上升周期。

AI估值調整後重獲吸引力 核能相關主題同步回檔

2025年末的股市波動為投資者帶來了新的機會。AI相關股票在第四季出現明顯回調，估值進行了必要的調整，使得這一領域從10月份「令人窒息」的高點回到了更加理性的水準。VanEck認為，當前的AI交易比高峰期更具吸引力，尤其是考慮到對計算、代幣和生產力提升的潛在需求仍然強勁。

與之相關的核能主題也出現了顯著的價格調整。這一變化源於市場對AI驅動電力需求的預期重新評估，但長期需求邏輯依舊成立。這種調整改善了具有中長期視野的投資者的風險回報狀況，為佈局提供了理想的時機。

黃金成全球貨幣資產 央行需求驅動長期看漲

在全球經濟格局重構的大背景下，黃金正在重新崛起為領先的全球貨幣資產。各國央行持續增加黃金儲備，推動著這一傳統貴金屬在現代金融體系中的角色演變。隨著全球日益擺脫美元主導地位，黃金作為多邊結算工具的需求大幅增加。

儘管從技術角度看，黃金價格似乎已經過高，但VanEck認為近期的回檔是增持的良機。全球黃金交易時間覆蓋亞洲、歐洲、美洲等多個時區，市場流動性充足，交易持續活躍。黃金的結構性優勢依然存在：作為避險資產的地位穩固，作為全球貨幣資產的需求持續上升，供應增長有限。這些因素共同支撐了黃金的長期看漲潛力。

美國財政穩定性提升 政策風險預期大幅下降

市場前景為何更加明朗？關鍵在於美國財政狀況的逐步改善。儘管赤字仍處於高位，但其佔GDP的比例已從疫情期間的歷史高點明顯下降。這種財政穩定性有助於錨定長期利率，並降低尾部風險。

美國財政部長Scott Bessent最近將當前利率水準描述為「正常」，這傳遞了重要訊號。市場不應期待2026年會出現激進或破壞穩定的短期降息。相反，前景指向政策穩定、適度調整和更少的衝擊。在這樣的預期框架下，投資者可以更有信心地制定長期策略。

商業發展公司重獲關注 高收益率與估值雙重吸引

商業發展公司（BDCs）在2025年經歷了艱難的一年，但這次調整帶來了新的投資機遇。由於收益率仍具吸引力，且信貸擔憂已在很大程度上被市場消化，BDCs目前比一年前更具吸引力。

背後的管理公司如Ares也是如此，這些專業機構目前的估值與其長期獲利能力和過往業績相比，變得更加合理。對於尋求穩定收益的投資者而言，這類資産提供了更優的風險回報組合。

印度長期潛力顯著 加密貨幣信號複雜需謹慎

除美國市場外，印度仍是一個極具潛力的長期投資市場，這得益於其結構性改革和持續的成長動力。人口紅利、產業轉移和政策支持共同為印度的經濟擴張提供了堅實基礎。

在加密貨幣領域，情況較為複雜。比特幣傳統的四年週期在2025年被打破，使得短期訊號變得難以捉摸。這種背離支持了未來3至6個月更為謹慎的短期展望。不過，VanEck內部對此並非普遍持有同一態度，分析師Matthew Sigel和David Schassler對近期週期持較為正面的態度，認為長期投資潛力仍突出。

綜合來看，2026年第一季為投資者提供了罕見的清晰環境。儘管選擇性仍然至關重要，但圍繞財政政策、貨幣政策方向以及主要投資主題的明確性，支持著更積極的風險偏好配置。無論是黃金在全球黃金交易時間內的持續強勢，還是AI、新興市場的機遇，都值得投資者密切關注。