Bitwise進軍山寨幣ETF賽道，11檔新申請聚焦DeFi生態

資產管理龍頭Bitwise於2025年12月30日宣布向SEC提交11檔創新ETF申請，將投資版圖從比特幣、以太坊等主流加密資產延伸至山寨幣領域。這一舉動標誌著加密貨幣ETF市場正邁入新的擴張階段，也反映了傳統金融機構對山寨幣生態日益增長的興趣。

山寨幣ETF申請激增，監管框架加速完善

Bitwise的11檔山寨幣ETF申請正值整個行業的爆發時期。根據SEC於2025年9月為商品信託制定的通用上市標準，符合在受監管市場交易且擁有足夠期貨歷史或現有ETF支持的數位資產獲得批准的流程大幅簡化。

這一監管框架的優化點燃了市場熱情，目前已有超過126檔山寨幣ETF申請等待審批，涵蓋Solana、XRP、新興DeFi代幣等多個賽道。Bitwise的提案正是在這股浪潮中應運而生，與市場整體趨勢高度契合。

策略型投資組合設計，60/40黃金比例降低風險

Bitwise提交的N-1A表格披露了創新的投資策略。這11檔山寨幣ETF均遵循結構化配置方案：60%的資產直接投資於基礎加密貨幣，40%投資於交易所交易產品（ETP），並可透過衍生品工具增強敞口。

申請涵蓋的山寨幣資產範圍廣泛，包括Aave、Ethena (ENA)、Hyperliquid (HYPE)、NEAR、Starknet (STRK)、Sui、Bittensor (TAO)、Tron (TRX)、Uniswap (UNI)、Zcash (ZEC)及Canton (CC)等共11個項目。這種60/40的配置組合提供了多元化風險敞口，讓投資者無需承擔完全直接持有的風險。交易代碼與費用比率將待SEC審查後公佈。

機構託管支撐，傳統金融與DeFi生態對接

為增強機構級安全性，Coinbase Custody預計將擔任多檔ETF的託管人，這為傳統金融機構進入山寨幣領域消除了重要顧慮。機構投資者對直接託管加密資產往往持謹慎態度，而受信任的第三方託管服務的引入大幅降低了市場進入門檻。

過去數月，SEC已先後承認Bitwise和其他機構提交的XRP ETF申請，並對Solana、Litecoin等項目持續推進審查，這些先例進一步提升了市場對山寨幣ETF批准前景的信心。

從山寨幣到主流金融，數十億美元資金蓄勢待發

隨著美國對加密貨幣的監管態度日趨成熟，山寨幣ETF預期將釋放數十億美元機構資金流入。這一發展將直接連接傳統金融與DeFi生態系統，推動山寨幣資產主流化進程。

市場觀察人士認為，一旦Bitwise的申請獲批，其規模增長潛力可能與已超1000億美元規模的現貨比特幣ETF相提並論。儘管山寨幣面臨波動性與監管不確定性的挑戰，但這波申請潮象徵著數位資產市場向制度化、規範化邁進的重要里程碑。

Bitwise的大膽布局凸顯了向主流採用的加速轉變，而山寨幣ETF的批准將標誌著傳統投資者進入DeFi世界的新時代。