多頭情緒升溫！交易員2026年開局搶進比特幣10萬美元買權

進入2026年首周，加密貨幣市場籠罩在明顯的樂觀氛圍中。隨著比特幣重新站上9萬美元價位，市場參與者的目光已紛紛投向更高的目標——10萬美元這一具有象徵意義的整數關卡。根據全球最大加密貨幣選擇權交易所Deribit的數據顯示，自上周五（2日）以來，對1月底到期、履約價10萬美元的比特幣買權需求出現加速升溫，清晰反映出市場的看漲預期。

選擇權交易熱度創新高

為了理解市場的這波動作，先要認識什麼是看漲選擇權。簡單來說，買方可以在未來特定時間內，以事先約定的價格買進標的資產，但無義務必須執行。此次升溫的10萬美元履約價買權，等於市場在賭注比特幣能在合約到期前或到期時，成功突破或站穩10萬美元這個心理關卡。

造市商Wintermute的策略師Jasper De Maere近期指出，雖然市場資金流向仍主要集中在合約轉倉操作上，但1月30日到期、履約價10萬美元的買權交易量明顯上升成為了新的焦點。根據Amberdata數據，僅過去24小時內，這類選擇權的未平倉量就增加了420枚比特幣，換算成名目金額約3,880萬美元，成為Deribit平台1月份買權中增幅最大的品種。

進一步統計發現，市場目前鎖定「比特幣衝破10萬美元」的買權總名目價值已高達14.5億美元，其中光是1月份到期的部位就占據8.28億美元，顯示市場對短期價格突破的高度信心。

資金費率攀升 市場結構暗藏變數

這波選擇權的積極布局，也延續了2025年全年主導市場的偏多情緒。回顧過去一年，交易員頻繁追逐10至14萬美元區間的高行權價買權，充分體現了市場對比特幣中長期走勢的堅定看好。

現階段比特幣在2026年頭三周已累積上漲逾5%，今年初更一度接近93,000美元高點。當前價格在89,940美元附近震盪，但這並未打消交易員對後市的熱情。數據顯示，Deribit上的比特幣永續合約資金費率已升破30%，這一異常高位反映出市場正處於一種被動的「Short Gamma」狀態——即做空方處於虧損邊緣，任何向上波動都可能觸發連鎖的強制平倉。

QCP Capital指出，一旦比特幣攻破9.4萬美元，針對看漲選擇權的市場需求很可能會再度升溫。該機構進一步分析指出，比特幣早前突破9萬美元時，這種結構性壓力已開始顯現，促使市場資金加速湧向永續合約與短天期買權。倘若比特幣最終站穩在9.4萬美元之上，市場被迫追漲的效應勢必會被進一步放大，形成向上的自我強化循環。

這種市場結構的演進，不僅展現了多頭力量的集結，也暗示著在特定價格節點，市場可能面臨流動性與槓桿的雙重考驗。