芝商所再下一城：ADA、LINK、XLM期貨2月上線

全球最大衍生品交易所芝商所（CME Group）持續擴展加密貨幣版圖，官方宣布即將推出Cardano（ADA）、Chainlink（LINK）及Stellar（XLM）三種代幣的期貨合約。這一舉措被市場廣泛認為是這三款加密貨幣邁向現貨ETF市場的關鍵信號，預計新合約將於2月9日正式上線，目前正在等待監管部門審核。

三大加密幣迎來衍生品機遇

此次推出的期貨合約針對不同規模的投資者進行了精心設計，提供標準合約與微型合約兩種規格。其中，Cardano（ADA）標準合約為10萬枚，微型合約為1萬枚；Chainlink（LINK）標準合約為5,000枚，微型合約為250枚；Stellar（XLM）標準合約為25萬枚，微型合約為1.25萬枚。

這種多層次的合約結構旨在兼顧散戶與機構投資人的差異化需求。芝商所加密貨幣產品全球主管Giovanni Vicioso表示：「鑒於過去一年加密貨幣市場的強勁成長，投資者積極尋求值得信賴、受監管的工具來規避價格波動風險。透過靈活多變的合約配置，市場參與者將能以更高的資本效率進行資產配置。」

多層次合約滿足不同投資者

根據最新市場數據，Cardano（ADA）流通市值達133.9億美元，為全球第12大加密貨幣；Chainlink（LINK）作為領先的預言機服務商，流通市值約88.3億美元；而聚焦跨境支付的Stellar（XLM）流通市值約69.2億美元。這三大代幣各具特色，分別代表了DeFi基礎層、數據服務層與支付結算層的發展方向。

芝商所推出與這三款代幣掛鉤的期貨，無疑是對其現貨市場定價機制透明度的認可。更重要的是，這反映出全球頂級衍生品交易所對這三個項目生態成熟度的信心投票。

邁向現貨ETF的必經之路

回顧芝商所在加密領域的發展歷程，這一路徑已被證實具有強大的預示意義。比特幣與以太坊均先在芝商所建立了成熟的期貨市場體系，隨後成功開啟美國現貨ETF時代。從2017年率先推出比特幣期貨至今，芝商所已逐步擴展產品線至以太幣、瑞波幣（XRP）與Solana（SOL）期貨，以及期貨選擇權（Options on Futures）。

這一成熟的市場發展模式表明，衍生品市場的先發優勢往往能為現貨市場的機制完善與監管認可奠定基礎。因此，ADA、LINK、XLM期貨的推出，極有可能成為這些代幣通往主流金融市場的重要里程碑。

成熟生態支撐市場成長

截至2025年，芝商所的加密貨幣期貨與期貨選擇權成交表現創下新高。平均每日成交量達27.83萬口合約，對應名目價值約120億美元；平均未平倉量則達31.39萬口合約，對應名目價值約264億美元。這些數字充分反映了傳統金融機構與專業投資者對加密衍生品市場的持續加持。

芝商所通過不斷推出新的期貨合約，正在逐步構建一個涵蓋主流加密資產的完整衍生品生態。這種系統性的市場建設不僅為投資者提供了更多風險對沖工具，更重要的是為整個加密市場的規範化發展提供了有力支撐。